Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Genel seçimlerin ardından dün sert satışlarla güne başlayan BIST100 endeksi, gelen tepki alımlarına rağmen günü %5,05 oranın değer kaybıyla 77.805 puandan kapattı. Gelen tepki alımlarını bir miktar da olsa endeksteki ıskontoya bağlayabiliriz. Dolar bazında 27,3 cent değerine kadar gerileyen endeks, dolar bazında son beş yılın dip seviyelerine yakın seyretmekte. Bankalar 1’e yaklaşan PD/DD ile cazip durmakta. F/K olarak da 10x seviyesinde işlem gören endeks, son beş yıllık süreçte en düşük 8,8x çarpan ile işlem görmüştü. Diğer taraftan şirket bazlı hareketler de endeksi desteklemektedir. Örneği, bu yıl iyi bir görüntü sergileyen otomotiv sektöründe bazı şirketler kurdaki artıştan olumlu etkilenmektedirler. Ayrıca önemli düşüşlerde alım refleksine sahip Emeklilik Yatırım Fonlarını da unutmamak gerekir. Dolayısıyla tepki hareketlerini olağan karşılamak gerekir. Ancak şu aşamada kısa vadeli belirsizlik devam ederken ülke risk primi 233’e kadar yükselmiş durumda. Yurtiçindeki haber akışı takip etmeye devam edecekken, şu an için bekle- gör stratejisine bağlı kalınabilir.
Yurtdışı piyasalara baktığımızda, gelişmekte olan ülke borsalarında satış baskısı hakim. MSCI Gelişen Ülke Endeksi on iki gündür düşüş sergilemekte. (1990 yılında itibaren ilk kez bu sürede bir düşüş yaşamakta.) Bu düşüşte FED endişesi ile ABD’de artan faizler ön planda dururken, Avrupa bölgesinde azalan dezenflasyon endişeleriyle birlikte yükseliş kaydeden tahvil faizleri de gelişmekte olan ülke için olumsuz. Institute of International Finance (IIF) verilerine göre 2015 yılında gelişmekte olan ülkelere olan sermaye girişi 2009’dan itibaren en düşük seviye olan 981 milyar dolara gerilemiş durumda. Küresel faiz oranlarındaki hareketler dolayısıyla söz konusu ülkelere olan sermaye girişlerini zayıflatmaya devam edebilir. Bu da halihazırda satışların ana nedeni. Özellikle, tahvil piyasasındaki satışlar ön plana çıkabilir. Örneğin 2015 yılının ilk yarısında Türkiye’de hisse senetlerine giren para 125mn TL iken, DİBS’ten çıkan para 2,8milyar TL. Kısaca yurtiçi gelişmeler etkisini yitirdiği zaman, Türkiye de diğer gelişmekte olan ülkeler birlikte hareket edebilir.
ŞİRKET HABERLERİ
İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Nötr): Banka GMTN programı kapsamında 36mn USD ihraç belgesi düzenlendiğini duyurmuştur.
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka daha önce duyurusu yapılan ve 600mn TL tutarındaki (fazla talep gelmesi durumunda 900mn TL artırılabilecek) banka bonosu ve iskontolu halka arz sonucuna ilişkin duyuru yaptı. Buna göre, 5 Haziran 2015 tarihinde 102 günlük Banka Bonosu Bileşik Faiz Oranı 10,02%, 168 günlük Banka Bonosu Bileşik Faiz Oranı 10,21% ve 371 günlük İskontolu Tahvil Basit Faiz Oranı ise 10,50% olarak belirlenmiştir.600 milyon liralık halka arza 827,4 milyon liralık talep geldi.
Türkiye Sınai Kalkınma Bankası (TSKB, Öneri “EKLE”, Nötr), İş Finansal Kiralama (ISFIN, Sınırlı Pozitif), TSKB GYO (TSGYO, Sınırlı Pozitif): TSKB, İş Finansal Kiralama payları ile ilgili olarak 0,79 – 0,80 fiyat aralığından 428.675 adet alış işlemi gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte Banka’nın İş Finansal Kiralama sermayesindeki payları %29,33 seviyesine ulaşmıştır.
Ayrıca TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı payları ile ilgili olarak da 0,62 – 0,63 fiyat aralığından 204.007 adet alış işlemi Banka tarafından gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte TSKB Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı sermayesindeki pay oranı %69,44 seviyesine ulaşmıştır.
Tekfen Holding (TKFEN, Öneri “AL”, Nötr): Nilgün Şebnem Berker ve Meltem Berker’in her ikisi de TKFEN payları ile ilgili olarak 4,24 lira fiyattan 5bin adet alım işlemi gerçekleştirmiştir.
Petkim (PETKM, Öneri “EKLE”, Sınırlı Negatif): Cuma günü Pazartesi (dün) yapılacağı bildirilen Petkim’in Toptan Satışlar Pazarı satış işlemi, piyasalarda meydana gelen belirsizlik nedeniyle tarafların isteğiyle karşılıklı olarak iptal edilmiş olup, önümüzdeki dönemde oluşacak gelişmeler ışığında konunun tekrar değerlendirileceği Kap’a bildirilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Turizm Sektörü: İstanbul’a gelen turist sayısı 2015 yılının ilk beş ayında, geçen yılın aynı dönemine göre %7 artışla 4,6mn olmuştur. Geçen yılın aynı dönemine göre havayoluyla gelişler %6,8, denizyoluyla gelişler ise %9,9 artış gösterdi. Kaynak: Dünya
Bankacılık Sektörü: HSBC, Türkiye ve Brezilya’daki operasyonlarını maliyetleri azaltmak amacıyla satma kararı aldı. Kaynak: Bloomberg
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
GSD Holding (GSDHO, Nötr): Yönetim Kuru Toplantısında, Silopi Elektrik hisslerinin %15’ine denk gelen kısmının satın alınması ve 30,3mn TL nominal değerli toplam alış bedelinin 125 milyon Amerikan Doları olarak belirlenmesine yönelik hisse alım satım sözleşmesi imzalandığı duyurulmuştur.
Adese Alışveriş Merkezleri (ADESE, Nötr): Şirket Kırıkkale’de bulunan 540m2 toplam alana sahip arsa için ilerleyen bir tarihte açılmak üzere kira sözleşmesi imzalamıştır.
Net Holding (NTHOL, Nötr): Besim Tibuk, 8 Haziran tarihinde Net Holding payları ile ilgili olarak 3 TL’den 10bin adet alış işlemi gerçekleştirmiştir. Bu satın alma işlemi sonunda Besim Tibuk’un payları %7,78 sınırına ulaşmıştır.