Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Tarım Dışı sabahına temkinli risk iştahı ile başlıyoruz. Temkinli risk iştahının arkasındaki ana nedenler; TSİ 02:06 – 02:15 aralığında İngiliz Sterlini’nde tahminen “flash-crash” yaşanmasıyla %6’ya varan değer kayıpları nedeniyle Japon Yeni güçlenmesi ve Çin döviz rezervlerinde düşüş olarak sıralanabilir. Her ne kadar İngiliz Sterlini likiditenin düşük seyrettiği saatlerde yaşanan ve sebebi henüz tam bilinmeyen bir nedenle %6’ya kadar değer kaybetse de yazıyı yazdığımız an itibariyle kayıplarını kısmen telafi etmiş durumda ve 1,24 seviyesindeki kotasyonlarla ABD Doları karşısında %1,6 oranında aşağıda. Bir yaklaşıma göre de olayın yaşandığı sırada basına düşen Fransa Başkanı Hollande’ın İngiltere’den Brexit nedeniyle tazminat talep ettiğine yönelik haberler satışın nedeni. Sterlin’deki oynaklık bu hafta kur piyasalarını olumsuz etkiledi. Bunun üzerine altın fiyatlarındaki değer kaybı ve önceki akşam ortaya çıkan Avrupa Merkez Bankası (ECB) dedikodusu eklenince Dolar / TL 3,0656 seviyesini denedi. Türkiye’de faizlerin ana değişken haline gelmesi, verim eğrisinde faiz indirim beklentisiyle aşağı kayış aynı anda ABD’de kısa vadeli faizlerin yükselmesiyle pekişince kurdaki değer kaybı güçlendi. Bu sabah da “flash-crash” anında Dolar / TL 3,06 seviyesini denedi. Şu dakikalarda da 3,05 civarında fiyatlanıyor. Bu da akşam seans kapanışı ile yatay seviye anlamına gelmekte. Yen güçlenmesiyle bu sabah Asya piyasaları satış tarafındalar. İlaveten Çin’de açıklanan merkez bankası rezervleri de 3.166 milyar ABD Doları’na gerilediler. Beklenti rezervlerin 3.185 seviyesinden 3.180 milyar Dolar’a gerilemesiydi. Farkın nedeni değerleme etkisi de olabilir. Ancak Çin için takip edilen en önemli veri şimdilik risk iştahını destekleyici konumda değil. Çünkü Renminbi’deki değer kaybı baskısını merkez bankasının müdahale ederek dengelemeye çalıştığını yansıtıyor. TSİ 15:30’da Tarım Dışı verisi için beklenti 172 bin kişilik artış. Hafta içinde alt endeksleriyle birlikte güçlü gelen ISM’ler bugün beklentinin karşılanabileceğini yansıtıyor. Piyasa da bu yönde pozisyonlandı. Ücret artışları da her zaman için ABD Çalışma Bakanlığı’nın yayınladığı İstihdam Raporu’nda değerlendirilmesi gereken ek veriler olsa da şu anda kritik olan ABD ekonomisinin seyri bu nedenle fokusumuz istihdam piyasasının ne kadar güçlü gidebildiği! Pazar akşamı (bizim için Pazartesi sabahı) ABD’de başkan adayları Donald Trump ve Hillary Clinton açık oturumun ikinci raundunda karşı karşıya gelecekler. İlk raundu Clinton kazanmıştı. İlaveten Pazar günü İstanbul’da gerçekleşecek enerji zirvesinde OPEC ve OPEC dışı ülkeler petrol üretimi kotası konusunda gayri-resmi görüşmeler gerçekleştirecekler. Sabah saatlerinde Avrupa’da sınai üretim verileri takip edilecek. Bu veriler geçmişe ait oldukları için ikinci plandalar. Tarım Dışı verisine kadar piyasada temkinli hareketlerin devam etmesi beklenebilir. BIST100 endeksi güne yatay bir görüntüyle başlayabilir.
ŞİRKET HABERLERİ
TAV Havalimanları Holding (TAVHL, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): TAV Havalimanları’nın Eylül ayında hizmet verilen yolcu sayısı bir önceki yılın aynı ayına göre %3 oranında artarak 10 milyona ulaşmış ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Ocak-Eylül dönemi toplam yolcu sayısı artışı da %2 oranında artarak 80,1 milyona yükselmiştir. Eylül ayında yolcu sayısında kaydedilen yükselişte yurtdışı havalimanlarındaki yolcu sayısında kaydedilen %19’luk artış etkili olurken, yurt içi havalimanlarında ise yolcu sayısı %2,4 oranında azalmıştır. Gürcistan havalimanlarındaki yolcu sayısı %33 oranında artarken, Tunus havalimanlarındaki hizmet verilen yolcu sayısı da geçen yılın aynı ayındaki sert düşüşün oluşturduğu baz etkisiyle %190 oranında artmıştır. Yurtiçinde Atatürk, İzmir, Gazipaşa ve Milas Bodrum Havalimanlarında sırasıyla %1, %7, %27 ve %20’lik daralmalar kaydedilirken, sadece Ankara Esenboğa’da bir önceki yıla göre yolcu sayısı %8 oranında artmıştır. TAV Holding’in faaliyet gösterdiği havalimanlarındaki ticari uçuş sayısı ise Eylül ayında %4 oranında artarak 75.135 olurken, Ocak- Eylül döneminde toplam artış oranı %5 olarak gerçekleşmiş ve toplam uçuş sayısı 618.096’ya yükselmiştir.
Eylül ayı ile birlikte üçüncü çeyrek TAV’ın hizmet verdiği yolcu sayısı %1 oranında artarak 30,87 milyona ulaşmış ve büyüme kaydedilemeyen bir önceki çeyreğe göre sınırlı da olsa iyi bir görüntü sergilemiştir. TAV’ın faaliyet gösterdiği havalimanlarındaki ticari uçuş sayısı da 3.çeyrekte %5 oranında artarak 232.120 olmuştur.
1 Ağustos 2016 Tarihli Tav Havalimanları Holding Raporumuz için tıklayınız…
Bolu Çimento (BOLUC): Şirketin sahip olduğu 71.615.027,44 TL nominal değerli, 7.161.502.744 adet Bolu Çimento Sanayii paylarının tamamının, Borsa dışında, sermayesinin tamamına sahip olduğu OYAK Çimento’ya satışına ilişkin 04.12.2015 tarihinde yapılan özel durum açıklaması çerçevesinde; SPK tarafından yetkilendirilen uluslararası bağımsız değerleme şirketlerine yaptırılan değerleme çalışması neticesinde, devir tarihi olan 03.12.2015 tarihli borsa fiyatı üzerinden 403,3mn TL dikkate alınarak, pay devir bedeli 31.12.2018 vadeli 435,8mn TL olarak belirlenmiştir.
Aslan Çimento (ASLAN, Nötr) : Şirketin sahip olduğu 70.569.291,35 TL nominal değerli, 7.056.929.135 adet Aslan Çimento paylarının tamamının, Borsa dışında, sermayesinin tamamına sahip olduğu OYAK Çimento’ya satışına ilişkin 04.12.2015 tarihinde yapılan özel durum açıklaması çerçevesinde; SPK tarafından yetkilendirilen uluslararası bağımsız değerleme şirketlerine yaptırılan değerleme çalışması neticesinde, indirgenmiş nakit akım yöntemiyle elde edilen değerlerin ortalaması olan 748,1mn TL dikkate alınarak, pay devir bedeli 31.12.2018 vadeli 808,5mn TL olarak belirlenmiştir.
Adana Çimento (ADANA, ADBGR, ADNAC, Nötr): Şirketin sahip olduğu 36.549.706,03 TL nominal değerli 3.654.970.603 adet A Grubu, 74.485.548,99 TL nominal degerli 7.448.554.899 adet B Grubu ve 83.169.070,01 TL nominal degerli 8.316.907.001 adet C Grubu Adana Çimento. paylarının, tamamının Borsa dışında, sermayesinin tamamına sahip olduğu OYAK Çimento’ya satışına ilişkin 04.12.2015 tarihinde yapılan özel durum açıklaması çerçevesinde; SPK tarafından yetkilendirilen uluslararası bağımsız değerleme şirketlerine yaptırılan değerleme çalışması neticesinde, devir tarihi olan 03.12.2015 tarihli borsa fiyatı üzerinden A Grubu paylar için 261,8mn TL, B Grubu paylar için 344,6mn TL ve C Grubu için 59,1mn TL dikkate alınarak, pay devir bedeli 31.12.2018 vadeli A Grubu paylar için 283mn TL, B Grubu paylar için 372,4mn TL, C Grubu paylar için 63,9mn TL olarak belirlenmiştir.
Mardin Çimento (MRDIN, Nötr): Şirketin sahip olduğu 60.083.015,58 TL nominal değerli, 6.008.301.558 adet Mardin Çimento paylarının tamamının, Borsa dışında, sermayesinin tamamına sahip oldugu OYAK Çimento’ya satışına iliskin 04.12.2015 tarihinde yapılan özel durum açıklaması çerçevesinde; SPK tarafından yetkilendirilen uluslararası bağımsız değerleme şirketlerine yaptırılan değerleme çalışması neticesinde, devir tarihi olan 03.12.2015 tarihli borsa fiyatı üzerinden 279,2mn TL dikkate alınarak, pay devir bedeli 31.12.2018 vadeli 301,8mn TL olarak belirlenmiştir.
Ünye Çimento (UNYEC, Nötr): Şirketin sahip olduğu 63.437.442,59 TL nominal değerli, 6.343.744.259 adet Ünye Çimento paylarının tamamının, Borsa dışında, sermayesinin tamamına sahip olduğu OYAK Çimento’ya satışına ilişkin 04.12.2015 tarihinde yapılan özel durum açıklaması çerçevesinde; SPK tarafından yetkilendirilen uluslararası bağımsız değerleme şirketlerine yaptırılan değerleme çalışması neticesinde, devir tarihi olan 03.12.2015 tarihli borsa fiyatı üzerinden 280,2mn TL dikkate alınarak, pay devir bedeli 31.12.2018 vadeli 302,8mn TL olarak belirlenmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Türkiye Bankalar Birliği (TBB), bireysel kredi ve kredi kartı borcundan yasal takibe düşenlerin sayısını açıkladı. Buna göre, aynı yıl içinde birden fazla kaydı bulunan kişilerin bir kez sayılmasıyla elde edilen veriler dikkate alındığında bireysel kredi borcundan dolayı yasal takibe intikal etmiş kişi sayısı yılın ilk sekiz ayında geçen yılın aynı dönemine göre %4 oranında azalarak 479 bin kişi oldu. Bireysel kredi kartı borcundan dolayı yasal takibe intikal etmiş kişi sayısı ise aynı dönemde %8 oranında azalarak 665 bin kişi oldu.
Havacılık Sektörü: Devlet Hava Meydanları İşletmesi (DHMİ) Genel Müdürlüğü, 2016 yılı Eylül ayına ait havayolu yolcu ve uçak istatistiklerini açıkladı. Türkiye geneli havalimanlarından 9 aylık dönemde hizmet alan yolcu sayısı 133 milyonu geçerken, bir önceki yılın aynı dönemine göre %5 oranında düşüş yaşandığı görülmektedir. Eylül ayında hizmet alan yolcu sayısı ise bir önceki yıla göre %7,7 oranında azalarak 17,1 milyon kişi olarak gerçekleşmiştir.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Denizbank (DENIZ): Gümrük ve Ticaret Bakanlığı tarafından, gerçekleştirilen denetim sonucunda Bankaya, yargı yolu açık olmak üzere 43,8mn TL idari para cezası tebliğ edilmiştir. Söz konusu ceza, idari para cezasının iptaline ilişkin tüm yasal haklar saklı kalmak üzere, %25 peşin ödeme indiriminden yararlanılarak ödeneceği duyurulmuştur.