Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Petrol fiyatlarındaki yükseliş ile ABD’de enflasyon beklentilerinin artması sonrasında nötr risk sabahına uyanıyoruz. 2014 yılında başlayan petrol şoku sonrasında küresel çapta sınai üretim yavaşlamıştı. Avro Bölgesi’ndeki toparlanma ve iç talebin beşeri etkilerle gücünü koruması Türkiye’yi geçtiğimiz yıl sanayi tarafında pozitif ayrıştırmıştı. Ancak bu sene hem iç talebin turizm hem de dış talebin Avro Bölgesi’ndeki Brexit belirsizliği nedeniyle güç kaybetmesi yılın ilk yarısında sanayi üretimde zayıflıkla sonuçlandı ve Türkiye de diğer ülkelerle benzer konuma geldi. Artık petrol fiyatlarının istikrar kazanması, sanayinin küresel anlamda toparlanmasını sağlıyor. Dün açıklanan PMI verileri ülkeler genelinde kayda değer bir artış gösterdi. Her ayın başında açıklanan PMI’ların bu kadar “komple” ve bu kadar istikrarlı şekilde güç kazandığı nadir görülür. Akşamüzeri ABD’de PMI karşılığı ISM verisinin güçlenerek 50 eşiğinin üzerine çıkmasıyla faiz artırım beklentisi ABD Doları’nı güçlendirdi. DXY Dolar Endeksi 95,9 seviyesine yükselirken Dolar / TL kotasyonları 3,025 seviyesinden geçtiler. S&P500 endeksi FED’in faiz etkisini göz önünde bulundurarak %0,3 oranında değer kaybetti. Avro da 1,12 seviyesini yeniden denemek durumunda kaldı. Türkiye’de ise “faiz”in şu anda piyasaların ana değişkeni haline geldiğini gözlemliyoruz. Dün sabah enflasyonun sürpriz şekilde düşmesi önümüzdeki dönemde merkez bankasından faiz indirim beklentisini güçlendirdi. Faizin ana değişken haline gelmesi ve aşağı yöndeki beklentiler (verim eğrisi yaklaşık 10 baz puan aşağı kaydı) hisse senetlerini olumlu, kuru ise olumsuz etkilemekte. Enflasyon verisi sonrası Borsa İstanbul %1 değer kazanırken Dolar / TL bahsettiğimiz dinamik nedeniyle CDS’in 256 baz puana iyileşmesine rağmen 3 seviyesinin üzerinde kaldı. Bugün veri takvimi rahat. Yurt dışında takip edilecek gelişmeler yeni başkanlarının yönetiminde ilk defa toplanacak Avustralya ve Hindistan merkez bankaları. Avrupa’da ise merkez bankasının fikir üreticilerinden Praet’in TSİ 13:50’deki konuşmasını takip edeceğiz. Yurt içinde ise Orta Vadeli Program’ın (OVP) açıklanması bekleniyor. Matematiksel açıdan %4 büyüme olasılığı kalmadığı için büyüme ve diğer değişkenlerde güncelleme gerçekleşecek. Ancak bu yıl Dünya genelinde düşük büyüme yılıydı. Bu nedenle tıpkı FED’in geleceğe dönük faiz adımlarının takip edilmesi gibi OVP’de de geleceğe dönük beklentilerin dikkate alınması gerekiyor. Önümüzdeki sene Türkiye’nin yeniden %4 büyüme trendine dönme şansı yüksek. Aynı zamanda enflasyonun düşme eğilimini koruması ve cari açığın da bu seneki turizm etkisinin geride kalmasıyla yeniden daralması beklenir. Mali tarafta ise bütçe disiplininden vazgeçilmeyeceğini düşünüyoruz. Aynı zamanda dün akşam Başbakan Sayın Binali Yıldırım önderliğinde toplanan Ekonomi Koordinasyon Kurulu’nun kararları da bugün açıklanacak.
Bu sabah S&P500 vadeli işlemlerde %0,1 oranında değer kazanıyor. Asya seansında da endeksleri yeşil renkte takip ediyoruz. Dolar / TL, seans kapanışına göre yatay ve güne dünkü kazançları koruyarak 77.400 civarından başlayabiliriz.
ŞİRKET HABERLERİ
Tekfen Holding (TKFEN, Öneri “EKLE”, Nötr): Tekfen Holding kendi paylarının borsadan alınmasına yönelik hisse geri alım programının süresinin tamamlandığını ve söz konusu altı aylık süre zarfında herhangi bir alım işlemi gerçekleştirmediğini duyurdu.
24 Ağustos 2016 Tarihli Tekfen Holding Raporumuz için Tıklayınız.
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “EKLE”, Nötr): 182 gün vadeli 100mn TL nominal değerli bonoların ihraç ve halka arz edilmesi için SPK ve diğer merciler nezdinde gerekli başvuruların yapılması için Genel Müdürlüğe yetki verilmiştir. Bununla beraber 126 gün vadeli 200mn TL nominal değerli bonolar halka arz edilecek olup toplam halka arz miktarı olan 300mn TL nominalden fazla talep gelmesi durumunda halka arz miktarı 450mn TL nominal değere kadar artırılabilecektir.
10 Ağustos 2016 Tarihli Vakıfbank Raporumuz için Tıklayınız…
Bossa (BOSSA, Sınırlı Pozitif): Şirket aktifinde kayıtlı bulunan Adana’daki gayrimenkulün projelendirilmesi veya satılması amacıyla piyasa araştırması yapılması, teklif alınması ve sözleşme yapılması konularında gerekli girişimlerde bulunulacağı duyurulmuştur.
Sinpaş GYO (SNGYO, Nötr): Şirket 26 Eylül 2016 tarihi itibariyle Samandıra Mobilya hisselerinin tamamını devir almıştı. Bu nedenle Şirket, Türkiye Finansal Raporlama Standartlarına göre 30 Eylül 2016 tarihli finansal tablolarını konsolide olarak düzenleyecektir.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri “AL”, Nötr): Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme Bakanı Ahmet Arslan THY’nin, aile olarak uçacaklara indirim için çalıştığını ve uygulamanın yakında başlayacağını söyledi.
26 Ağustos 2016 Tarihli THY Raporumuz için Tıklayınız.
SEKTÖR HABERLERİ
Özelleştirme: Türkiye Petrolleri (TP) Petrol Dağıtım AŞ’nin yüzde 100 hissesinin özelleştirme ihalesine 4 teklif verildi. Son teklif verme süresi Cuma günü dolan ihaleye Zülfikarlar Holding, Siyah Kalem, Termopet-Net-Cemil Direkci OGG ve SBK Holding teklif verdi. Özelleştirme İdaresi Başkanlığı’nın internet sitesinde yer alan bilgiye göre; TP Petrol Dağıtım, akaryakıt dağıtım sektöründe %4,4 pazar payı ile altıncı büyük oyuncu konumunda. TP Petrol Dağıtım’ın 400’e yakın bayisi bulunuyor. (Kaynak: Reuters)
Enerji: Elektrik üretiminde kullanılmayanlar hariç olmak üzere kömür ithalatına uygulanan ek mali yükümlülük 15 dolardan 70 dolara çıkarıldı. Resmi Gazete’nin dünkü sayısında yer alan Bakanlar Kurulu kararıyla ayrıca, kararın kapsamının ek mali yükümlülük uygulamasının, gümrük mevzuatının nihai kullanıma ilişkin hükümlerine tabi olduğuna dair madde yürürlükten kaldırıldı. Karar, AB üyesi ülkeler, EFTA üyesi ülkeler, İsrail, Makedonya, Bosna Hersek, Fas, Batı Şeria ve Gazze Şeridi, Tunus, Mısır, Gürcistan, Arnavutluk, Ürdün, Şili, Sırbistan, Karadağ, Kosova, Güney Kore, Morityus ve Malezya’dan bu kapsamda yapılacak ithalatı kapsamıyor.
Akaryakıt: LPG fiyatlarına 4 Ekim tarihinden geçerli olmak üzere 8 kuruş zam yapıldı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Altınyağ (ALYAG, Nötr): Şirketin kapasite artışı yatırım ile ilgili olarak Nötralizasyon ünitesi yatırımının ilk etabı olan yenileme montajına dün başlanmıştır.