Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
İtalya referandumu öncesinde piyasanın kendini konumlandırması ve Türkiye’de PMI’ın 50 eşiğinin altında güç kaybederek açıklanması katalizörlüğünde zayıf risk sabahına uyanarak haftanın son işlem gününe başlıyoruz. Dün sabah açıklanan Kasım ayı PMI verisi hem 50 eşiğinin altında kaldı hem de bir önceki aya göre geriledi. Aynı ay içerisinde SAMEKS endeksinin her iki bileşeninin de (hizmet + sanayi) 50 seviyesinin altında açıklanması piyasada ciddi bir satışla sonuçlandı. Kasım ayı içerisindeki kur şokunun iktisadi faaliyeti etkilemiş olma ihtimali güçlenmekte. Borsa İstanbul %2 değer kaybederken verim eğrisi de 20 baz puana yakın yukarı hareket etti. Bu gelişmelerle birlikte ülke risk priminin de 306 puana ulaştığını gözlemliyoruz. Öte yandan, İTO enflasyonu Pazartesi sabahı açıklanacak TÜFE enflasyonu için ılımlı bir tablo ortaya koymasına ve TİM tarafından açıklanan ihracat verileri de Avrupa’daki toparlanma ile uyumlu çıksa da şu anda iç talep, yatırım ve ithalat kaynaklı belirsizlikler her iki veriyi de arka plana itmekte. Özellikle sadeleşme sürecinde piyasa etkisi yükselen enflasyon şu aşamada piyasayı çok hareketlendirebilecek gibi görünmüyor. Tam bir hafta önce merkez bankasının kararı ardından Türkiye’de reel ekonomiye yönelik veri akışının önem kazanabileceğini belirtmiştik. Üretiminde küresel değer zincirinin bir parçası olarak ithalatın kayda değer payı bulunduğu için kur oynaklığının üst seviyelere ulaşması (1 ay için 16,5) öngörüyü zorlaştırıp ithalatı azaltması Türkiye sanayisinde tedarik kaynaklı kesintilere neden olabilir. İhracatın hızlı seyretmesi stoklar ile ilişkilendirilebilir ve kurda istikrar belirip ithalat sağlıklı seviyelere ulaşmadıkça sürdürülemeyebilir.
Bugün yurt-içinde veri takvimi boş. Yurt-dışında TSİ 16:30’da ABD Çalışma Bakanlığı tarafından açıklanacak İstihdam Raporu takip edilecek. Haftasonu İtalya’da anayasa referandumunu takip edeceğiz. Bu referandumun daha ziyade İtalya’daki (iç siyasi) kutuplaşmayı yansıttığı görüşündeyiz (tarihin çoğu bölümünde kuzeyi ve güneyi yalnızca coğrafi anlamda değil kültürel anlamda da ayrı kalmış ülke 19. yüzyıl ortasında zorluklarla birleşebilmiştir). Referandumun sonucunda Avrupa Birliği projesinin yara almasını beklemiyoruz. Çünkü İtalya’da halk Avrupa Birliği bir yana, Avro projesinden bile rahatsız görünmüyor. Kamuoyu yoklamalarında anayasaya değişikliğine karşı çıkan halkın büyük bir çoğunlukla Avro ve Avrupa Birliği projelerini desteklediğini gözlemliyoruz.
Bu sabah Dolar / TL kotasyonları 3,50 seviyesinden geçmekte. Asya piyasalarında satış gözlemliyoruz ve S&P500 de vadeli işlemlerde %0,12 oranında değer kaybediyor. Avrupa borsaları da vadeli işlemlerde negatif bölgede. Dünkü keskin satışın ardından Borsa İstanbul’da tepki alımları görme şansımız bulunsa da mevcut düşük risk iştahının fiyatlamaları baskılamasını bekleriz.
ŞİRKET HABERLERİ
Akbank (AKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka, 1 yıllık dönem içerisinde yurt dışında toplamda 4 milyar USD veya muadili yabancı para veya Türk Lirası tutarına kadar borçlanma aracı ihraç edilmesi SPK ve BDDK tarafından uygun bulunmuştur.
26 Ekim tarihli Akbank Raporumuz için tıklayınız…
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): Şirket tarafından geliştirilen projelerde, 1 Ocak – 30 Kasım 2016 tarihleri itibariyle, toplamda 6,3milyar (KDV Hariç) değerinde, 8.926 adet bağımsız bölümün satışı (ön satışlar dahil) gerçekleştirilmiştir. Kasım ayı içerisinde satışı (ön satışlar dahil) gerçekleşen bağımsız bölüm sayısı ise 2.205 adettir. Bu bağımsız bölümlerin KDV hariç peşin satış değeri ise toplam 1,15milyar TL’dir.
Türk Telekom (TTKOM, Negatif): Oger Telecom Limited borsada işlem gören 27,1mn adet D grubu TTKOM paylarını satma işlemlerine başladığını açıkladı. İşlem sonrasında Ojer Telekominasyon’un Türk Telekom’daki hissedarlığı üzerinde herhangi bir değişiklik olmayacağı açıklandı. Türk Telekom, dün %7,78 oranında değer kaybetmiştir.
Odaş Elektrik (ODAS, Sınırlı Pozitif): %100 oranında bağlı ortaklığı Suda Maden A.Ş. firması tesislerinde Metal Üretim Fırını dün itibariyle devreye alınmıştır. Bu sayede Antimuan Trioksit üretimi ile birlikte üretim gamı içerisine metal üretimi de dahil edilmiştir. 2016 yılı son çeyreğinde başlayan Antimuan Trioksit satışlarına ilave olarak metal üretimine yönelik satışlarında da 2017 yılı başı itibariyle başlaması planlanmaktadır. Böylelikle söz konusu üretimlerle birlikte grubun portföyünde yer alan dolara endeksli gelir kalemlerinde de artış sağlanacaktır. Odaş Elektrik dün %1,35 oranında değer kazandı.
Doğan Holding (DOHOL, Nötr): Şirket paylarının geri alımını gerçekleştirmek üzere azami fon tutarının 5,2mn Türk Lirası olmasına, geri alınacak azami pay sayısının da bu tutarı geçmeyecek şekilde belirlenmesine karar verilmiştir.
Bimeks (BMEKS): Şirketten dün olağandışı fiyat ve miktar hareketlerine istinaden KAP’a bu açıklama yapılmıştır: 01.12.2016 tarihinde tüzel kişi ortaklardan SPV Bilişim ve Dış Ticaret A.Ş’ ye ait kredili hesaplardan kredi- özkaynak dengesinin sağlanması gerekçesiyle, re’sen ve hisse sahibinin onayı olmaksızın 5.774.500 adet pay satışı aracı kurumlar tarafından yapılmıştır. Bimeks’in işlemlerle ilgisi ve kontrolü sözkonusu olmayıp, Şirketimizle ilgili kamuoyu ile paylaşılması gereken herhangi bir olağanüstü durum bulunmamaktadır. Bimeks 60 şehirdeki 135 mağazasında olağan faaliyetlerine devam etmektedir.”
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Atakule GYO (AGYO, Nötr): Şirket Ankara’da inşa edilmekte olan binalarında kullanılmak üzere; Elmak Enerji Yatırım İnşaat şirketinden KDV dahil 557,7bin EUR bedelle satın alınacak Jeneratör ile Trafoların ve GASTERM Mühendislik şirketinden KDV dahil 1,98mn EUR bedelle satın alınacak Soğutma Grubu, Klima Santralleri ve Kazan gibi mekanik ekipmanların bir yılı ödemesiz toplam dört yıl vade ile Deniz Finansal Kiralama A.Ş.’nden Finansal Kiralama usulüyle temin edilmesine karar verilmiştir.
DOCO (DOCO, Nötr): Şirketin dün itibarıyla Frankfurt Yolcu Salonu açılmıştır.
Orge Enerji (ORGE, Sınırlı Pozitif): Epique Island Projesi kapsamındaki elektrik taahhüt işlerinin yapımı için 10.582.322,00 TL+KDV bedel üzerinden anlaşma sağlanmıştır.
Reysaş GYO (RYGYO, Nötr): Şirket’in İzmir portföyünde yer alan 21,3bin m2 arsa üzerinde bulunan 10,6bin m2‘lik deponun 3,8bin m2‘lik depolama alanı 5 seneliğine kiraya verilmiştir. Kiraya verilen depodan 5 senede yaklaşık KDV dahil 2,8mn TL gelir elde edilecektir.