Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
ABD’de başkanlık seçimine yönelik siyasi belirsizliğin artması sonrasında negatif risk iştahı ile FOMC sabahına uyanıyoruz. Önce geçtiğimiz hafta Florida eyaletinde anketlere göre öne geçen Cumhuriyetçi aday Donald Trump güncel anketlere göre ülke genelinde de Demokrat aday Hillary Clinton’un önüne geçti. 50 eyalet (ve başkent) içinde Florida, Ohio, Pennsylvania, Colorado, North Carolina, Arizona ve Nevada kritik eyaletler. Geçtiğimiz seçimde yarış Florida ve Ohio’da geçmiş, her iki eyaleti de Demokrat aday Barack Obama kazanmıştı. ABD’de temsili seçim sistemi uygulandığı için adaylar oran açısından oyların çoğunu kazansalar dahi eğer eyalet bazında toplam 270 temsilci çıkaramazlarsa başkan seçilemiyorlar. Örneğin 2000 yılında Demokrat aday Al-Gore %48,4 ile Cumhuriyetçi Aday George W. Bush’un %47,9 oy oranını geçmeyi başarmış fakat yeter sayıda eyalet temsilci (266) çıkaramadığı için 271 temsilci kazanabilen Bush başkan seçilmişti. Şu anda anketlerde oy oranı açısından Trump öne geçse dahi Clinton halen yarışı 258 temsilci ile 157 temsilcili Trump’ın önünde götürmekte. Ancak birkaç gün öncesine kadar Clinton’un temsilci sayısı anketlere göre 270 eşiğinin üzerindeydi. Yani, Clinton hem oy oranı hem de temsilci sayısı açısından anketlerde gerilemekte. Bahsi geçen eyaletleri (örneğin Florida toplam 538 temsilcinin 29’nu çıkarmakta) hangi adayın kazanacağına bağlı seçim sonucu şekillenecek.
Bu akşam TSİ 21:00’de FOMC karar metni kamuoyu ile paylaşılacak. Bu ay Yellen’ın basın toplantısı gündemde yer almıyor. Seçim öncesi oynaklığın yükselmeye yüz tuttuğu (VIX = 18,56) piyasa koşullarında FED’in faizi sabit tutması bekleniyor. Piyasanın bugün için faiz artırım beklentisi göz ardı edilebilecek kadar düşük. Aralık içinse %75’e yakın bir beklenti söz konusu. Merak edilen; karar metninde Aralık ayına yönelik net bir işaret paylaşılıp paylaşılmayacağı. Bloomberg terminalinde dün akşam çıkan habere göre Gelişmekte Olan Ülkeler’in Aralık ayındaki olası faiz artırımına kendilerini hazırladıkları yönünde. Haber, 2013 yılında “kesinti” (taper) hamlesine Gelişmekte Olan Ülkeler’in hazırlıksız yakalanmalarına karşın bir sonraki faiz artırımına karşı önlemlerin alındığını belirtmekte. Dün sabah Asya seansı Avrupa seansına pozitif risk devretmişti. Bu nedenle bu sabah Asya’daki satışlar bugünkü risk iştahına ilaveten dünkü negatif fiyatlamayı içerdiği için daha keskin. MSCI Gelişmekte Olan Ülke endeksi %0,8 oranında değer kaybetmekte. Dolar / TL kotasyonları 3,12 sınırından geçmekte. S&P500 vadeli işlemlerde %0,3 oranında değer kaybediyor. Güne satışla 77.150 seviyesinden başlayabiliriz.
ŞİRKET HABERLERİ
İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Sınırlı Pozitif): İş Bankası’nın net dönem karı 2016 yılının üçüncü çeyreğinde 1.049mn TL hem bizim beklentimiz olan 1.018mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 942mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiş ve iyi bir görüntü sergilemiştir. Tahminimizdeki sapmada net faiz gelirlerinin beklentilerimizin üzerinde gerçekleşmesi etkili olmuştur. Ayrıntılar için tıklayınız.
Akçansa (AKCNS, Öneri “AL”, Nötr): Akçansa’nın 3Ç2016’daki net dönem karı 91,5mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 77mn TL hem de piyasa beklentisi olan 84mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada yatırım faaliyetlerinde elde edilen gelir etkili olmuştur. Şirket bu çeyrekte 26mn TL iştirak satış geliri elde etmiştir. Akçansa geçtiğimiz yılın üçüncü çeyreğinde 70,4mn TL kar rakamı açıklamıştı. Diğer taraftan, brüt kar ise bir önceki yılın aynı çeyreğine göre %1,4 oranında artarak 111,3mn TL olarak gerçekleşmiştir. Üçüncü çeyrekteki kar rakamı ile birlikte Ocak – Eylül net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %7,6 artarak 233,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Trakya Cam (TRKCM, Nötr): İtalya’da mukim Sangalli Vetro Porto Nogaro firmasının varlıklarının, finansal borçları da kapsayacak şekilde toplam 84,7mn EUR bedelli satın alma işlemi tamamlanmıştır.
Özak GYO (OZKGY, Nötr): Şirket tarafından, Grup imkânları kullanılmak suretiyle ve köprü kredi şeklinde olmak üzere, 10mn Euro tutarda ve Euro Libor + % 4,30 faiz oranlı, 3 yıl anapara geri ödemesiz, sonrasında 6 ayda bir anapara + faiz ödemeli 10 yıl vadeli finansman sağlanmıştır.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Ziraat Bankası Genel Müdürü Hüseyin Aydın, “Kredi derecelendirme şirketleri Türkiye’ye sadece verilere bakarak not verse notumuz yüksek olur” dedi. Aydın, “Ölçekleri itibarıyla belli büyüklükte olan kurumların dalgakıran vazifesi görmesi gerekiyor” derken, Ziraat Bankasının kredi portföyünün yaklaşık %20’sinin yeniden yapılandırıldığını belirtti. Aydın, “Haftalık 50 milyon lira yapılandırma yapıyoruz. Şirketlerin reytingleri farklı ise onları farklı şekilde fiyatlıyoruz. O nedenle tek bir faizden söz edemeyiz. Bazen firmanın sicili bozulmasın diye iyi niyetli olarak gecikmeye giren şirketleri yüzdürüyoruz” dedi. Aydın, “Mevduat faizleri üzerindeki kamusal yüklerin azaltılması mümkün. Hükümet bunun için çalışıyor ama hemen gerçekleşemiyor” şeklinde konuştu. Aydın, ayrıca Türkiye bankalarının takipteki kredi oranlarının yönetilebilir durumda olduğunu söyledi.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Koza Altın (KOZAL, Nötr): Şirkete Çevresel Etki Değerlendirmesi İzin ve Denetim Genel Müdürlüğü tarafından Himmetdede Altın Madeni İşletmesi Kapasite Artırımı Projesine, ve Mastra Altın Madeni İşletmesi 3. Atık Depolama Tesisi Projesine (Mastra Altın Madeni ADT-III) ÇED olumlu kararı verilmiştir.
Componenta Dökümcülük (COMDO, Sınırlı Pozitif): Halihazırda devam eden ve mevcuttaki tutarı 1,2mn TL Vergi Aslı ve 1,8mn TL Vergi Cezası olan vergi borcunun yeniden yapılandırılması amacıyla vergi indiriminden faydalanılmış olup toplam ödenecek tutar 1mn TL olarak şirketimize tebliğ edilmiştir ve 2 aylık dönemler içinde toplamda 18 taksitte ödenecektir.