Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Dün gerçekleştirilen genel seçimler sonrasında AK Parti tek başına hükümet kurmaya yetecek oy oranını yakaladı. Uzun süredir devam eden siyasi belirsizlik aşılırken Türk Lirası Dolar karşısında %3’e yakın primli işlem görmekte. Endeksin de buna paralel haftaya pozitif başlamasını beklerken, ilk olarak 82.000 civarındaki direnç takip edilebilir. Bu seviyenin üzerindeki kalıcılık sağlanması durumunda, Ocak ayından gelen alçalan trend seviyesi olan 83.500 kısa vadeli olarak takip edilebilir. Hisse bazında Halkbank başta olmak üzere kamu bankaları ve genel anlamda XBANK risk rallisini sırtlayabilirler.
ŞİRKET HABERLERİ
İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Sınırlı Negatif): İş Bankası’nın net dönem karı 2015 yılının üçüncü çeyreğinde bir önceki çeyreğe göre %58,3 oranında azalmış ve 378,6mn TL’ye gerilemiştir. Bu kar rakamı piyasa beklentisi olan (480mn TL) ve bizim beklentimiz olan 561mn TL’nin oldukça altında kalmıştır. Tahminimizdeki sapmada serbest karşılık iptaline gidilmemesi ve ticari kar zarar kaleminde beklentilerimiz oldukça üzerinde zarar oluşması etkili olmuştur. Ayrıntılar için tıklayınız…
Diğer taraftan, Bankaca yurt içinde 20 milyar TL’ye kadar ihraç edilecek menkul kıymetler SPK tarafından onaylanmıştır.
Emlak Konut GYO (EKGYO, Öneri “AL”, Pozitif): Emlak Konut GYO 2015 yılının üçüncü çeyreğindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 oranında azalarak 135mn TL olarak gerçeklemiştir. 2015 yılının ilk dokuz ayındaki kar rakamı ise 416mn TL olmuştur. Emlak Konut GYO, piyasanın üçüncü çeyrek kar beklentisi olan 106mn TL’nin üzerinde, bizim beklentimiz olan 244mn TL’nin altında kar rakamı açıklamıştır. Beklentilerimizdeki sapma satış gelirlerinden kaynaklanmıştır. Ayrıca, “İstanbul Kartal Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi” kapsamında üretilen İstmarina projesi, ticari üniteler açık arttırma ihalesi sonucunda, Özel Sağlık Tesisi için 145mn TL+ KDV teklif gelmiştir.
Sinpaş GYO (SNGYO, Negatif): Sinpaş GYO 3Ç2015’te 33mn TL zarar açıklamıştır. Şirket geçen yılın aynı döneminde ufak çaplı bir kar açıklamıştı. Şirket’in ilk dokuz aydaki zararı ise 38,4mn TL olmuştur. Brüt kar da 3Ç2015’te 7,1mn TL iken, 3Ç2014’te bu rakam 38,7mn TL olmuştu.
Denizli Cam (DENCM, Sınırlı Pozitif): Ana faaliyet alanı, cam ev eşyası ve cam çubuk üretimi olan Denizli Cam, 2015’in 3. çeyreğinde 106bin TL kar elde etti. Geçen sene aynı dönemdeki net dönem zararı 122bin TL idi. Şirketin brüt kar marjı 1,2 puan artışla 17,6% oldu. Şirketin finansman giderleri geçen senenin 319bin TL üzerinde 397bin TL olurken, vergi gelirleri 64bin TL azalışla 18bin TL olarak gerçekleşti. Şirket, üretmekte olduğu ürünlerin yurtiçi satışını grup şirketi olan Paşabahçe Cam Sanayii’ye, yurtdışı satışını ise grup şirketi olan Şişecam Dış Ticaret’e ihraç kayıtlı olarak gerçekleştirmektedir.
Brisa (BRISA, Sınırlı Pozitif): Avrupa’nın 7. büyük lastik üreticisi Brisa’nin 3. çeyrek net dönem karı %1,6 artışla 53,4mn TL olmuştur. Piyasa beklentisi 47mn TL idi. Brüt kar marjı 4,2 puan artışla %30,8, faaliyet kar marjı 2,4 puan artışla %18,2 olurken net kar marjı finansman giderlerindeki artış sebebiyle 0,7 puan düşüşle %11,6 olarak gerçekleşmiştir. Marjlardaki iyileşmelerin en önemli nedenleri düşük hammadde fiyatları ve kur riskini kontrol altına almak için yapılan riskten korunma işlemlerinin pozitif etkisi olmuştur. 2015 yılı için ciro artış hedefi %8-%10 aralığında, FAVÖK tutarı artış hedefi ise %6-%8 aralığındadır.
Goodyear (GOODY, Pozitif): İzmit ve Adapazarı fabrikalarında lastik ve kauçuk üretimi yapan Goodyear’ın 3.çeyrek net dönem karı %80 artışla 28,5mn TL olmuştur. Şirketin brüt kar marjı %15,1 ile değişmemesine rağmen, faaliyet kar marjı diğer faaliyet gelirlerindeki artış sebebiyle 3,5 puan artışla %9,2 olarak gerçekleşmiştir. Finansman tarafında 2mn TL gelir kaydeden lastik üreticisinin vergi giderleri 4.7mn TL artmasına rağmen net kar marjı 2,8 puan artışla %8,2 olmuştur.
Boyner (BOYNR, Negatif): 2015 yılının 3. çeyreğinde satış gelirleri ve brüt karlılığı sırasıyla %6,5 ile %11 oranında yükselen şirketin net faaliyet karı ise %82 oranında artarak 603bin TL olarak gerçekleşmiştir. Ancak yüksek oranda kaydedilen finansman giderleri ve 3. çeyrekte yazılan vergi gideri net dönem zararı oluşturarak olumsuz bir tablo ortaya çıkarmıştır. Sonuç olarak şirketin net dönem zararı bir önceki yılın aynı çeyreğin göre %8 oranında artarak 15,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Pegasus Hava Taşımacılığı (PGSUS, Nötr): Pegasus’un 2015’in ilk 9 ayında geçen yılın aynı dönemine göre iç hatlardaki toplam misafir sayısı %13,7 büyüme ile 10,3 milyona; dış hatlardaki toplam misafir sayısı %9,8 büyüme ile 6,54 milyona yükseldi.
Türkiye Şişecam Fabrikaları (SISE, Nötr): Bulgaristan’da Trakya Glass Bulgaria EAD tüzel kişiliği altında faaliyet gösteren Düzcam, Otomotiv Camı ve Cam Ev Eşyası işkollarının ayrılarak ayrı tüzel kişilikler olarak yeniden yapılandırılma çalışmaları ve aynı doğrultuda Hollanda’da Trakya Cam Investment BV şirketine yönelik yapılandırma çalışmaları kapsamında gerekli yasal tüm işlemlerin yapılması hususlarında ilgili şirketlere tavsiyede bulunulması ve bu amaçla gerçekleştirilecek tüm işlemler için çalışmalara başlanmasına karar verildiği duyurulmuştur.
Aksigorta (AKGRT, Nötr): Aksigorta’nın 3Ç2015’teki net dönem karı 20mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket’in bir önceki yılın aynı dönemindeki net kar rakamı 11mn TL idi. Hayat dışı teknik gelir ise 3Ç2015’te 44mn TL ile bir önceki yılın aynı dönemdeki 17,3mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket’in 2015 yılı net dönem zararı ise 109,5mn TL olmuştur.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch Ratings, Türk bankaları için risklerin arttığı uyarısında bulundu. Ancak Fitch, Türk bankaları için finansal ölçümlerin şu ana kadar iyi olduklarını ve ülkenin büyük bankalarının çoğu için yatırım yapılabilir seviyede not verildiğini de belirtti.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Akyürek Pazarlama (AKPAZ, Sınırlı Pozitif): Şirket, ticari ilişkisi olan bankalar ile finansal borçlarının yapılandırılması ve şirketin ihtiyacı olan ek finansman sağlanması konusunda yapılan görüşmeler sonucunda tüm bankalar ile mevcut finansal borçlarının yapılandırılması konusunda ön uzlaşma sağlandığını duyurmuştur.
Reysaş GYO (RYGYO, Nötr): Şirket portföyünde yer alan Kocaeli’ndeki arsa üzerinde bulunan depo için 6 aylığına kira sözleşmesi imzalamıştır. Kiraya verilen depodan 6 ayda KDV dahil yaklaşık 165bin TL gelir elde edileceği duyurulmuştur.