Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Nötr risk sabahına uyanıyoruz. Bugün Ramazan Bayramı öncesindeki son ciddi işlem günü. Pazartesi, arife günü yarım gün içinde hacmin düşük kalmasını bekleyebiliriz. Bu nedenle öğleden sonra yatırımcılar Bayram’a nasıl bir pozisyonla gireceklerine karar verebilirler ve hareketin güçlendiğini görebiliriz. Sabahtan yurtiçinde TSİ 10:00’da her ayın ilk günü olduğu gibi PMI verisini göreceğiz. Öğleden sonra ise TSİ 17:00’de ABD’den ISM verileri gelecek. İki konu öne çıkıyor: 1) Dolar / TL’nin 2,90 altına çekilmesiyle Borsa İstanbul’da fiyatlar bozuldu. Örneğin dün Dolar bazında endeks %0,9 değer kazanmasına rağmen TL bazda kazançlar %0,1 ile sınırlı kaldı. Yeni kur dengesinde TL fiyatların artmaya başlamasını bekleyebiliriz. Örneğin bu sabah Dolar bazındaki sınırlı artışlar TL bazda daha güçlü yansıyabilirler. %0,2 oranındaki bir artış TL’de endeksi 77.200’e getirecektir. 2) ABD GSYİH’nda şirket karlarının olumlu yönde güncellenmesi (detaylar dünkü Güne Başlarken’deydi) S&P500’ü yeniden 2.100 seviyesine taşıdı. Küresel lider endeks S&P500 değer kazançlarını sürdürdükçe Gelişmekte Olan Ülkeler için de konjonktür olumlu seyredecektir.
ŞİRKET HABERLERİ
Arçelik (ARCLK, Pozitif): Pakistan’da Dawlance markasıyla faaliyette bulunan üretim ve satış şirketlerinin Arçelik bünyesine katılması amacıyla; Bashir Dawood, Mariyam Dawood ve Regula Limited ile Pakistan’da yerleşik Dawlance Private Limited (DPL) ve United Refrigeration Industries Limited (URIL) şirketlerinin %100’ü ile Dawlance Electronics Private Limited (DEL) şirketinin %100 hissesine sahip British Virgin Islands’da yerleşik Pan Asia Private Equity Ltd (Pan Asia) şirketinin %100’ünün Hollanda’da kurulu bağlı ortaklığımız Ardutch B.V. tarafından (Ardutch B.V.’nin 30.06.2016 tarihli Yönetim Kurulu Kararı ile) Kapanış Tarihi’nde (hisse devri tarihi) toplam 258mn USD Doları nakden ve peşin olarak ödenerek satın alınmasına ilişkin olarak 30 Haziran 2016 tarihinde sözleşmeler imzalanmıştır.
Ayrıca Arçelik daha önce karar verilen ve şirketin satılmaya hazır finansal varlıklarından Koç Finansal Hizmetler A.Ş.’nin (“KFS”) sermayesinin %3,98’ine denk gelen 119.934.397,39.-TL nominal değerli payların, toplam 558.581.677.-TL bedel karşılığında, nakden ve peşin olarak ana ortağı Koç Holding A.Ş.’ye satılmasına yönelik olarak Bankacılık Düzenleme ve Denetleme Kurumu’ndan gerekli onayların alındığı ve hisse devir işlemlerinin tamamlandığını bildirmiştir.
Bağfaş (BAGFS, Sınırlı Pozitif): Bandırma Gübre Fabrikaları (Bagfaş), Granül AS ve Granül ASN kimyevi gübre üretecek bir tesisin anahtar teslimi kurulması ve mevcut iskelelerin güçlendirilmesi kararı aldı. Şirketten KAP’a yapılan açıklamada bu doğrultuda yurtdışı ve yurtiçi firmalardan teklif alınacağı belirtildi. Açıklamaya göre ayrıca bu hususların finansmanını sağlamak üzere yurtdışı ve yurtiçi finans kuruluşları ile de görüşme kararı alındı.
Akbank (AKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka gelecekteki nakit akımlarına dayalı seküritizasyon programı altında 5 ve 12 yıl arasında değişen vadelerde 10 ayrı kısımda 1,4 milyar USD tutarına denk gelen finansman temin ettiğini duyurmuştur.
25 Nisan 2016 Tarihli Akbank Raporumuz için Tıklayınız…
Halkbank (HALKB, Öneri “AL”, Nötr): Yurt dışında ihracı planlanan 2,5 milyar USD veya karşılığı TL ve yabancı para cinsinden borçlanma araçlarına ilişkin SPK tarafından onaylanan ihraç belgesi kapsamında, ilk etapta USD cinsinden yapılacak tahvil ihracı için Banka, Goldman Sachs International, UniCredit Bank, HSBC, Citigroup, Bank ABC ve Emirates NBD Capital’i yetkilendirmiştir.
2 Mayıs 2016 Tarihli Halkbank Raporumuz için Tıklayınız…
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “TUT”, Nötr): Banka tarafından 25 Haziran 2007 tarihinde Citibank, N.A., London Branch’den alınmış olan 200mn EUR tutarındaki sermaye benzeri kredinin 30 Haziran 2016 tarihinde erken geri ödemesi gerçekleştirilmiştir.
3 Mayıs 2016 Tarihli Yapı Kredi Bankası Raporumuz için Tıklayınız…
İş Bankası (ISCTR, Öneri “AL”, Nötr): Banka’nın GMTN programı kapsamında hazırladığı 10,4mn EUR tutarındaki ihraç belgesi SPK tarafından onaylanmıştır. Diğer taraftan 200mn TL – 179 gün vadeli banka bonosu, 200mn TL – 277 gün vadeli banka bonosu ile 150mn TL – 368 gün vadeli iskontolu tahvilin halka arz başvurusu SPK tarafından onaylanmıştır. Talep toplama işlemi 11-12-13 Temmuz 2016 tarihlerinde gerçekleştirilecektir.
4 Mayıs 2016 Tarihli İş Bankası Raporumuz için Tıklayınız…
Vakıfbank (VAKBN, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka 154 gün vadeli 200mn TL ve 217 gün vadeli 100mn nominal değerli bonoların ihraç ve halka arz edilmesi amacıyla SPK ve diğer merciler nezdinde gerekli başvuruların yapılması için Genel Müdürlüğe yetki verildiği duyurmuştu. Bu kapsamda söz konusu bonoların ihraç ve halka arz edilmesi amacıyla SPK ve Borsa İstanbul’a başvuru yapılmıştır.
6 Mayıs 2016 Tarihli Vakıfbank Raporumuz için Tıklayınız…
Garanti Bankası (GARAN, Öneri “EKLE”, Nötr): Çin Halk Cumhuriyeti’nden yapılan ithalatın finansmanına yönelik olarak Banka The Export Import Bank of China’dan 300mn USD tutarında 3 yıl vadeli kredi sağlamıştır.
28 Nisan 2016 Tarihli Garanti Bankası Raporumuz için Tıklayınız.
Albaraka Turk Katılım Bankası (ALBRK, Mötr): Banka, nitelikli yatırımcılara 75mn TL sukuk satışı gerçekleşmiştir. Kaynak: Bloomberg
Coca Cola (CCOLA, Sınırlı Negatif): Şirket ile Tek Gıda-İş Sendikası arasında 20 Nisan 2016 günü başlayan toplu iş sözleşmesi görüşmelerinin ilk 60 günlük diliminde henüz bir anlaşma sağlanamadığı duyurulurken, taraflar arasındaki görüşmeler devam edildiği açıklandı.
Finansbank (FINBN, Nötr): Banka’nın MTN programı kapsamında hazırladığı 103mn USD tutarındaki ihraç belgesi SPK tarafından onaylanmıştır.
Saf GYO (SAFGY, Nötr): Şirket Akasya AVM’de (Şirket tarafından ihtiyari olarak belirlenecek kiracılara) Temmuz ayında ABD kurunun 2,75 olarak sabitlenmesine karar verildiğini duyurmuştur.
Soda Sanayi (SODA, Nötr): Bağlı ortaklıklarından Sisecam Soda Lukavac d.o.o.’nun enerji verimliliği, üretkenlik ve çevresel projelerinin finansmanı amacıyla International Finance Corporation (“IFC”) ‘den toplam 10mn USD tutarının EUR eşdeğerine kadar kullanılacak bir krediye garantör olunmasına karar verilmiştir.
SEKTÖR HABERLERİ
Bankacılık Sektörü: Bankacılık sektörünün Mayıs ayındaki kar rakamı bir önceki aya göre %12,4 oranında artarak 3.119mn TL olarak gerçekleşmiş ve olumlu bir görüntü sergilemiştir. Mevduat maliyetlerindeki gerileme ve kredilerden alınan faiz gelirlerindeki artışın etkisiyle net faiz gelirleri %12,2 oranında artış sergilemiş ve karın artmasında önemli katkı sağlamıştır. Nisan ayına göre temettü gelirlerindeki 138mn TL’lik artış karı desteklerken, ücret ve komisyon gelirlerindeki %13,4’lük artış da karın yükselmesine önemli katkı sağlamıştır. Diğer taraftan, kurlardaki yükselişe bağlı artan yabancı kredilerle birlikte genel karşılık giderlerinde %40’a yakın artış gerçekleşmiştir. Buna ilaveten, kurdaki oynak görüntüye bağlı olarak Mayıs ayında ticari zarar bir önceki aya göre 141mn TL artarak, diğer faaliyet gelirleri de 322mn TL azalarak Mayıs ayı karının daha yüksek gelmesini engellemiştir. Mayıs ayı kar rakamı ile birlikte Ocak-Mayıs dönemindeki kar rakamı 14,1 milyar TL’ye ulaşmış ve bir önceki yılın aynı dönemine göre %29,0 oranında artış kaydederek iyi bir görüntü sergilemiştir. Mayıs ayında bankacılık sektörünün özsermaye ve aktif karlılıkları sırasıyla %12,8 ve %1,4 gerçekleşmiştir. Net faiz marjı ise %3,5 oranındadır. Takipteki krediler rasyosu ise artan takipteki kredilere rağmen kredilerdeki büyümenin de etkisiyle %3,39 seviyesinde yatay kalmıştır. Sermeye yeterlilik rasyosu ise TL’deki değer kaybı nedeniyle riskli varlıklardaki artışa istinaden 30 baz puan azalarak %15,5’e gerilemiştir.
Endeks Değişiklikleri: Borsa Genel Müdürlüğü BIST 100’ün yanı sıra BIST 50 ve BIST 30 endekslerinde 2016 yılı üçüncü üç aylık dönemi için (01.07.2016-30.09.2016) değişikliklerin yapılmasına karar vermişti. Buna göre: Trabzonspor Sportif (TSPOR), Turcas Petrol (TRCAS) ve Nurol GYO BIST100’e bugünden itibaren eklendi. İhlas Holding (IHLAS), Parsan (PARSN) ve Alkim Kimya (ALKIM) hisseleri ise BIST100 endeksinden çıkarılacak şirketler arasında yer alıyor.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Denizbank (DENIZ): Banka, kanuni takip hesaplarında izlenen 79,9mn TL tutarındaki tahsili gecikmiş ticari kredi alacağı 5,6mn TL bedelle satıldığını duyurmuştur.