Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Dün Avrupa Merkez Bankası (ECB) faiz kararı ve Başkan Draghi’nin açıklamaları takip edildi. Faizlerde indirime giden Banka teşvik programını da 20milyar Avro artırdı. Ancak Draghi’nin daha fazla indirim beklemediği yönündeki beyanatı piyasada bir miktar kafa karışıklığı yarattı. Avrupa borsaları günü ekside kapattı. Asya seansında ise Çin’in Renminbi’yi güçlendirmesi risk iştahında bir miktar toparlanmaya neden olmakta. Toplantıdan sonra verilen olumlu piyasa tepkisinin doğru olduğunu düşünüyoruz. Çünkü ECB güçlü ve olası etkili bir paketle geldi. Şimdilik sıra-dışı likidite kanalını kullanabildikleri kadar kullanmak istiyorlar. Bunun için de Draghi daha fazla faiz indirmeyebiliriz dedi ve “sözle yönlendirme” bozuldu. Ancak bunun geçici olduğunu ve piyasaların tekrar toparlanabileceğini düşünüyoruz. Sepet Kura baktığımızda ise 3,08 seviyesine kadar değer kaybettikten sonra bu sabah 3,05’lere toparlanıyor. ABD vadeliler artıda, SENSEX değer kazanıyor. Dün Türk ETF’i %0,4 değer kazandı ve BİST ile dengelendi. Ancak, Borsa İstanbul kur nedeniyle güne negatif bir görüntüyle başlayabilir. Teknik olarak da 78.500 seviyesinin üzerinde tutunmaya çalışabilir. Risk pozitif görüşümüzü koruyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Kardemir Demir Çelik Fabrikaları (KRDMD, Sınırlı Pozitif): 4Ç15 itibariyle ana ortaklık karı %41’lik artışla 189mn TL olarak gerçekleşen şirketin 2015 yılı sonu itibariyle ise net zararı 21mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2015 yılının 4. çeyreğinde satış gelirlerini %9 oranında artıran şirketin satışlarının maliyetinde görülen yükselişler brüt karlılığı sınırlamış ve %50’lik düşüşle 76mn TL olarak gerçekleşmesine neden olmuştur. Şirketin son çeyrekteki net dönem karını 74mn TL’lik net finansman geliri ile 95mn TL’lik net vergi geliri oluşturmuştur.
Karsan (KARSN, Sınırlı Negatif): 4Ç2015’te Karsan’ın ana ortaklık karı %43 gerilemeyle 26mn TL oldu. Brüt karın %258 artmasına karşın faaliyet dışı giderlerden 53mn TL zarar yazılması faaliyet zararı kaydedilmesine sebep olmuştur. Şirketin 2015 yılı ana ortaklık zararı 62,6mn TL ile 2014’teki 85,4mn TL’nin altındadır.
Ayrıca, şirket Yönetim Kurulu, Karsan Europe S.r.l.’nin işletme sermayesi ihtiyacını teminen 300mn Avro olan sermayesinin 700mn Avro’ya çıkarılması için yapılacak sermaye artırımına katılım sağlanmasına ve nakden artırılacak olan 400mn Avro sermayenin Karsan Europe Srl.’nin sermaye artırım kararının onaylanacağı Genel Kurul toplantısına kadar avans olarak ödenmesine karar verdi.
Tümosan (TMSN, Nötr): Şirketin 4Ç15 ana ortaklık karı %69 artışla 8,1mn TL ile piyasa beklentisi olan8,9mn TL’nin hafif altında gerçekleşmiştir. Bu artışın ana unsuru brüt kar artışı ve net finansman giderlerinin geçen seneye göre %93 oranında azalmasıdır. Brüt kar, faaliyet karı ve net kar marjları sırasıyla 9,5, 0,9 ve 2,3 puan artmışlardır. Son çeyrek rakamlarıyla beraber şirketin 2015 yılı net dönem karı %39 artışla 27,1mn TL olmuştur.
Turcas (TRCAS, Negatif): Şirket, 2015’in son çeyreğinde 7mn TL zarar etti ve yılı 36mn TL zararla kapattı. Geçen sene son çeyrek zararı 23mn TL, 2014 yılı zararı ise 14,7mn TL idi. Turcas Grup, 2Ç2015’te, bağlı ortaklıklarından Turcas Elektrik Toptan Satış’ın elektrik satış faaliyetlerini kademeli olarak azaltma kararı almıştı.
Türk Tuborg Bira (TBORG, Sınırlı Pozitif): Şirketin 4. çeyrek net dönem net karı %18’lik azalışla 24,5mn TL olarak gerçekleşirken 2015 sonu itibariyle ise net kar %31’lik artış göstererek 157mn TL olarak gerçekleşmiştir. Azalan vergi giderleri net karı desteklese de finansman ve yatırım giderlerindeki artışlar 4Ç15’te net dönem karının sınırlanmasına neden olmuştur.
Çelebi Hava Servisi (CLEBI, Sınırlı Pozitif): 2015 yılının son çeyreği itibariyle ana ortaklık karı %63 oranında artarak 9,9mn TL olurken, 2015 yılı sonu itibariyle %52’lik artışla 83mn TL’lik net kar rakamına ulaşıldığı görülmektedir. Vergi giderleri ve yatırım harcamalarındaki artışa rağmen finansman gelirlerindeki yükseliş 4Ç15 karını desteklemiştir.
Şirket, Umman’ın Maskat şehrindeki Muscat Uluslararası Havalimanı’nda 10 yıl süre ile havaalanı yer hizmetlerinin yürütülmesi ile ilgili açılan lisans ihalesine, Umman’da mukim yerel bir firma olan Nawa International LLC ile birlikte konsorsiyum olarak iştirak etmiş olup hazırlanan teklifin 10 Mart 2016 tarihinde ihale makamına sunulduğu duyurulmuştur. Şirket, ihale makamının tekliflerle ilgili değerlendirmesinin 30 Nisan 2016 tarihine kadar tamamlamasını öngörmektedir.
Adese Alışveriş (ADESE, Pozitif): 2015 yılı son çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı %202’lik yükselişle 45mn TL olan şirketin yılsonu itibariyle net karı ise 51mn TL olmuş ve bir önceki yıl karı olan 18mn TL’den oldukça yüksek gerçekleşmiştir. 4Ç15’te genel olarak olumlu rakamlara ulaşan şirketin yatırım faaliyetlerinden gelirlerindeki artış ile finansman giderlerindeki %31’lik azalış net dönem karını desteklemiştir.
Royal Halı (ROYAL, Nötr): Şirket, 19 Nisan 2016 tarihli Genel Kurul’unda görüşülmek üzere hisse başına net 0,09 TL (brüt 0,10 TL) nakit kar payı dağıtılması için teklifte bulunacağını duyurmuştur.
Türk Hava Yolları (THYAO, Öneri: “AL”, Sınırlı Pozitif): Şirket Yönetim Kurulu ve İcra Komitesi Başkanı İlker Aycı, yeni havalimanının 2018’in ikinci çeyreğinde açılacağını beklediklerini belirterek, ”Biz de taşınmayla ilgili planlamamızı yaptık, üzerinde çalışıyoruz” dedi.
7 Mart 2016 Tarihli THY Raporumuz için Tıklayınız…
Koç Holding (KCHOL, Nötr): Şirket, 5 Nisan 2016 tarihli Genel Kurul’unda görüşülmek üzere hisse başına net 0,24 TL (brüt 0,29 TL) nakit kar payı dağıtılması için teklifte bulunacağını duyurmuştur.
Yapı Kredi Bankası (YKBNK, Öneri “EKLE”, Nötr): Banka MTN programı kapsamında yurt dışında ihraç edilmesi planlanan 184 gün vadeli 5mn USD ve 92 gün vadeli 5mn USD tutarlarındaki borçlanma araçları için tertip ihraç belgesi alınabilmesi amacıyla SPK’ya yapılan başvurunun onaylandığı duyurmuştur.
5 Şubat 2016 Tarihli Yapı Kredi Bankası Raporumuz için Tıklayınız…
Selçuk Ecza Deposu (SELEC, Nötr): Şirket, 6 Mayıs 2016 tarihinde dağıtılmak üzere hisse başına net 0,05 TL (brüt 0,06 TL) nakit kar payı dağıtılması için Genel Kurul’a teklifte bulunacağını duyurmuştur. Son piyasa değeri ile temettü verimliliği %2,1’e denk gelmektedir.
Göltaş Çimento (GOLTS, Nötr): Göltaş Çimento’nun 4Ç2015’teki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %6 oranında azalarak 9mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2015 yılındaki kar rakamı ise 10mn TL olarak gerçekleşmiştir. 2014 yılında bu rakam 47mn TL idi. Yıllık olarak brüt karlılık ise yatay kalmıştır.
Batıçim Çimento (BTCIM, Sınırlı Negatif): Batıçim Çimento’nun 4Ç2015’teki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %56 azalarak 10mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar ise yatay kalmıştır. 2015 yılındaki kar rakamı ise yıllık olarak %18 azalarak 64mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Yazıcılar Holding (YAZIC, Sınırlı Negatif): Holding, 2015 yılında 211mn TL zarar kaydetmiştir. Geçen yılki zararı 60mn TL idi. 2015 yılının son çeyreğinde ise 98mn TL kar yazan şirket geçen yılın aynı döneminde 218mn TL zarar kaydetmişti. Brüt karda ise aynı dönemler itibariyle bir miktar zayıflama görülmüştür.
Ziraat Katılım Bankası: Banka, 75mn USD’lik sendikasyon kredisi için üç bankayı görevlendirdi.
SEKTÖR HABERLERİ
Otomotiv Sektörü: OSD verilerine göre Şubat ayında üretim %11 ve ihracat %22 artarken, yurtiçi satışlar %7 geriledi. Ocak-Şubat dönemi üretim artışı %3, ihracat artışı %5 hesaplanırken, yurtiçi kümüle satış gerilemesi %8 olarak görülmektedir.
Akaryakıt Sektörü: Çarşamba günü litre fiyatına yapılan 8 kuruşluk artıştan sonra benzinde dün de 6 kuruşluk bir zam yapıldı.
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Kütahya Porselen (KUTPO, Nötr): Şirket, Eskişehir’de yeni bir mağaza açılmasına karar vermiştir.
Kristal Kola (KRSTL, Sınırlı Pozitif): Şirket 7mn adet 1lt Pet ambalajlı Didi marka soğuk çay ihalesi için teklif vermiştir.