Ziraat Yatırım Menkul Değerler Araştırma Sabah Stratejisi Raporu:
“SABAH STRATEJİSİ”
Asya seansında Çin’den gelen olumsuz ticaret verileri nedeniyle zayıf risk sabahına uyanıyoruz. SCHOMP %1,6 oranında NIKEEI ise %0,7 oranında aşağıda. TL ise görece zayıf bir görüntü sergiliyor. Sepet 3,07 seviyesinde. Dün Türk ETF’i %0,5 oranında değer kaybetti ve Borsa İstanbul’dan şu anda yaklaşık %1 geri düştü. Endeks güne dolar bazında %0,5 oranında satışla başlayabilir. Gelişmekte olan ülke endeksleri ise bu sabah %0,8 aşağıda. Gün içerisinde Avro Bölgesi’nden büyüme (yıllık beklenti : %1,5 ) ve sınai üretim verileri yurtiçinde ise sınai üretim (yıllık beklenti: %4,3) TSİ 10:00’da takip edilecektir. Risk iştahını (XBANK) şu anda Avrupa Merkez Bankası’nın belirlediğini söyleyebiliriz. Bu nedenle verilerin risk algısı üzerine çok etkisi olmayabilir. Ancak sınai tarafta (XUSIN) verilerin sürpriz derecesine göre etki görebilir.
ŞİRKET HABERLERİ
Aselsan (ASELS, Öneri “EKLE”, Sınırlı Pozitif): Aselsan’ın net dönem karı 2015 yılında 212,9mn TL ile olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yıla göre %45,7 oranında düşüş kaydetmiştir. Net dönem karında kaydedilen bu düşüşte operasyonel giderlerdeki %24’lük yüksek artış ve diğer faaliyet giderlerinin kur kaynaklı olarak bir önceki yılki 32mn TL’den 122mn TL’ye yükselmesi etkili olmuştur. Şirketin FAVÖK’ü ise bir önceki yıla göre %12 oranında artarak 550mn TL’ye yükselmiş ve FAVÖK marjı da 40 baz puanlık artışla %19,8’e yükselmiştir. Diğer taraftan Aselsan son çeyrek karı ise 270mn TL (UFRS-21’e göre düzeltilmiş 2015 yılı karı, 2015/09 düzeltilmemiş kardan çıkarılarak hesaplanmıştır) ile 246mn TL olan beklentimizin üzerinde gerçekleşmiş ve dokuz aylık dönemde açıklanan zararın ardından iyi bir görüntü sergilemiştir. Aselsan 2016 yılında TL bazlı satış gelirlerinde %16-20 arasın büyüme öngörürken, FAVÖK marjını da %18-20 arasında beklemektedir. Şirket 2016 yılında 340mn TL’lik yatırım harcaması (maddi ve maddi olmayan) planlamıştır.
Zorlu Enerji (ZOREN, Nötr): 2015 yılının son çeyreğinde net dönem karı 110mn TL olarak gerçekleşmiş ve bir önceki yılın aynı döneminde kaydedilen 67mn TL’lik net dönem zararına göre iyi bir görüntü sergilemiştir. Son çeyrekte Şirketin satış gelirleri %7 oranında gerilemesine karşın brüt karı %60’lık bir yükselişle 12,3mn TL’ye yükselmiştir. Ancak artan operayonel giderler net faaliyet karını sınırlamış ve sadece 0,17mn TL olarak gerçekleşmesine neden olmuştur. Şirketin net dönem karı açıklamasında artan yatırım faaliyetlerinden gelirler ve kurlardaki gerilemeye bağlı olarak elde edilen 127mn TL’lik net finansman gelirleri etkili olmuştur. Ancak bu kar rakamı önceki dönem zararlarını telafi edememiş ve 2015 yılı sonu itibariyle ise şirketin net zararı bir önceki yıla göre %19 oranında artarak 267,3mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Bim Birleşik Mağazaları (BIMAS, Öneri “TUT”, Nötr): Şirket’in 100% oranında bağlı ortaklığı olan ve Mısır’da faaliyet gösteren BIM Stores LLC firmasının halen 100mn Mısır Poundu (EGP) olan sermayesinin, 500mn EGP’ye çıkarılmasına karar verildiği duyurulmuştur. Arttırımın 239,5mn EGP’lik (yaklaşık 30,6 Milyon USD) kısmının, şirketin finansmanı için Bim Birleşik Mağazalar A.Ş.’den 2015 yılı sonu itibariyle kullandırılan kredilerin sermayeye dönüştürülmesi suretiyle, kalan kısmınsa nakit ve tek taksitte ödenmesine karar verilmiştir.
Tofaş (TOASO, Öneri “AL”, Nötr): Şirket, 7 Nisan 2016 tarihinde dağıtılmak üzere hisse başına net 0,6205 TL (brüt 0,73 TL) nakit kar payı dağıtılması için karar alındığını ve kararın Genel Kurul’a sunulacağını duyurmuştur. Temettü verimliliği %3,6’ya denk gelmektedir.
Halkbank (HALKB, Öneri “AL”, Nötr): Halkbank, hisse başına net 0,15 TL (brüt 0,18TL) nakit kar payı dağıtılması için karar alındığını ve kararın Genel Kurul’a sunulacağını duyurmuştur. Son piyasa değeri itibariyle temettü verimliliği %1,5’e denk gelmektedir.
25 Şubat 2016 Tarihli Halkbank Raporumuz için Tıklayınız…
Torunlar GYO (TRGYO, Sınırlı Pozitif): Torunlar GYO’nun 2015’in dördüncü çeyreğindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %56 oranında artarak 1.330mn TL olarak gerçekleşmiş ve 1milyar TL olan beklentilerin üzerinde bir kar rakamı açıklamıştır. Karın yüksek gelmesinde yatırım amaçlı gayrimenkullerdeki değer artışı önemli etki yapmıştır. 2015 yılı kar rakamı ise 953,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Nuh Çimento (NUHCM, Sınırlı Pozitif): Nuh Çimento’nun 2015 yılındaki net dönem karı bir önceki yıla göre %2,5 artarak 174,1mn TL olmuştur. 4Ç2015’teki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %13 oranında artarak 46,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Diğer taraftan Nuh Çimento, hisse başına net 0,68 TL (brüt 0,80TL) nakit kar payı dağıtılması için karar alındığını ve kararın Genel Kurul’a sunulacağını duyurmuştur. Son piyasa değeri itibariyle temettü verimliliği %7,9’a denk gelmektedir.
TAV Havalimanları (TAVHL, Öneri “Al”, Sınırlı Pozitif): TAV Havalimanları Holding’den yapılan açıklamaya göre TAV Havalimanları’nın Şubat ayında hizmet verilen yolcu sayısı Ocak ayındaki %3’lük düşük artışın ardından, %10 oranında artarak 7,2mn olmuş ve olumlu bir görüntü sergilemiştir. Böylece Ocak-Şubat dönemi toplam yolcu sayısı %6’lık artışla 14,8 milyona ulaşmıştır. Şubat ayındaki artışa en büyük katkıyı %10’luk artışla Atatürk Havalimanları yaparken, Yurt dışı havalimanlarından Tunus Havalimanları %43’lük gerilemeyle TAV’ın yolcu sayısını olumsuz etkilemeye devam etmiştir. Diğer taraftan Gürcistan ve Makedonya havalimanları yolcu sayısı sırasıyla %21 ve %30 oranlarında olukça yüksek artışlar kaydederek TAV’ın Şubat ayı hizmet verilen yolcu sayısını artışını desteklemiştir.
TAV Holding’in faaliyet gösterdiği havalimanlarındaki ticari uçuş sayısı ise Şubat ayında %13 oranında artarak 57.968 olurken, Ocak- Şubat döneminde toplam artış oranı %8 olarak gerçekleşmiş ve toplam uçuş sayısı 117.781’e yükselmiştir.
19 Şubat 2016 Tarihli TAV Havalimanları Holding Raporumuz için Tıklayınız…
DİĞER ŞİRKET HABERLERİ
Çimentaş Çimento (CMENT, Sınırlı Negatif): Çimentaş’ın 2015 yılındaki net dönem karı bir önceki yıla göre %34 düşerek 73,2mn TL olmuştur. 4Ç2015’teki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %24 oranında düşerek 41,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Çimbeton (CMBTN, Sınırlı Negatif): Çimbeton’un 2015 yılındaki net dönem karı bir önceki yıla göre %12 düşerek 1,5mn TL olmuştur. 4Ç2015’teki net dönem karı ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %20 oranında düşerek 2,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.