Tera Menkul tarafından hazırlanan hisse analizleri:
Türk Hava Yolları THYAO, havayolları, $5.5mr PD / AL HF: TL 9.50/hisse – THYAO Rekabet Kurumuna sözlü savunma verdi. Soruşturma heyeti, THY’nin İstanbul merkezli yurt içi ve yurt dışı hatlarda tarifeli yolcu taşımacılığı pazarında fiyatlama yoluyla ve fiyatlama dışı uygulamalarla hakim durumunu kötüye kullanmak suretiyle Rekabet Kanununun ihlal edip edilmediğinin tespiti için soruşturma açıldığını ifade etti. Rekabet Kurumu’nun kararı 8 Ocak’ta açıklanacak. Ancak Heyet, soruşturma sürecinde yapılan inceleme, tespit ve değerlendirmeler ışığında THY’nin Rekabet Kanununu ihlal niteliği taşıyan uygulamalarının bulunmadığı ve idari para cezası uygulanmasına yer olmadığı kanaatine ulaşıldığını belirtti (kaynak: www.cnnturk.com). Pozitif.
Alkim Kağıt, ALKA, kağıt ve kağıt ürünleri, $35mn PD / Tavsiyemiz Yok – Alkim Alkali Kimya, ALKIM, kimyasallar, $241mn PD / Tavsiyemiz Yok – ALKIM’in ana ortağı Kora ailesinin ALKIM hisselerinin satış sürecinin sona erdiği açıklandı. Söz konusu gelişmenin hisse üzerinde negatif etkisinin olacağını düşünmekteyiz. ALKIM 17.3x F/K ve 10.5 FD/FAVÖK ile işlem görürken, ALKA 16.6x F/K ve 7.8x FD/FAVÖK ile işlem görmektedir.
Alkim Alkali Kimya, ALKIM, kimyasallar, $214mn PD / Tavsiyemiz Yok – ALKIM 180bin ton üretim kapasiteli 2. Sondyum sülfat üretim yatırımı için fizibilite çalışmalarına başlanacağını açıkladı. ALKIM’in mevcut sodyum sülfat üretim kapasitesi 410bin ton iken, 2014’ün ilk 9 ayında 284bin ton sodyum sülfat satışı gerçekleştirildi. Yeni tesisin devreye girmesi durumunda kapasite %44 artacaktır. Söz konusu yeni yatırım şirketin organik büyümesi anlamında pozitif olup, hisse performansına uzun dönemde olumlu yansıyacaktır.
Aviva Sigorta, AVIVA, hayat dışı sigorta, $228mn PD Tavsiyemiz yok – AVIVA’nın yeni ana ortağı KIBELE B.V. diğer ortakların satma hakkının kullanımına ilişkin 3 aylık hak düşürücü sürenin sona ermesini takiben hakkını kullanmayan ortaklar için ortaklıktan çıkarma hakkını kullanmayacak. Satma hakkında fiyat ise muhtemelen 5 yıllık ortalama fiyat olan TL4.73 seviyesinde gerçekleşebilecek (değerleme raporundan çıkacak fiyatın 5 yıllık ortalama altında kalacağını öngörüyoruz aksi takdirde raporda oluşacak fiyat satma hakkı fiyatı olacak). Bu fiyat seviyesi de mevcut seviyenin %34 civarında üzerinde.
Şişecam SISE, cam holding, $2.6mr PD /NÖTR HF: TL4.00 – Soda, SODA, soda külü, $930mn PD / NÖTR HF: TL5.00 – Şişecam çalışanları vakfı 17.4mn SISE hissesini (ödenmiş sermayenin %1’i) ve 183bin SODA hissesini (%0.04) dün MKK’ya kaydettirdi. SISE hisselerinde baskı görülebilir, SODA için ise nötr.
Tera Menkul Araştırma
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!