İntegral Menkul tarafından hazırlanan hisse analizleri:
BİM Birleşik Mağazaları (BIMAS)
Son dönemde getirisi endeks altında kalan BİMAS’ta yönetim tarafından 50,000 adet hisse senedi satışı ardından, senet değerinde gerileme oldu. Aylık bazda yabancı takası yüzde 1,40 azalan hisse 48TL seviyesinden toparlanarak yükselişe geçti. 9 aylık periyotta geçtiğimiz yılın aynı dönemine oranla net satışlarını yüzde 23 artıran BİM’in karı yüzde 1,8 artış göstermiştir. Ancak net kar marjı 6 baz puan düşerek 2,9%’a gerileyen şirketin aynı zamanda EBITDA marjı da 5,1%’den 4,5%’e gerilemiştir. BİM için görüşümüz ‘Nötr’ olurken, hissede 6 aylık beklenti 53TL’dir.
Torunlar Gayrimenkul (TRGYO)
Şirket, 2013 yılı 9 aylık finansal raporlarına yansıyan 97,270 TL net satışları, 2014 yılı eş döneminde yaklaşık 5 kat artırarak 55,123 TL’ye çıkartmıştır. Şirketin net karı
2013 dokuz aylık periyotta zarar yönünde açıklanırken,
2014 yılı aynı döneminde 203,683 TL kar açıklandı. Şirket, VFÖK marjı 2014 yılında yüzde 58 oranında ve vergi, öncesi karı 203,683 TL düzeyindedir. Maliye Bakanı Şimşek gayrimenkul satışlarında değer artışı vergisi koymayı planladıkları yönünde açıklamalar nedeniyle ev satışlarını yavaşlatabileceği riski doğursa da, TRGYO hisse performansını olumlu bulmaktayız. Şirket, hisse performansına baktığımızda endeks üzeri getiri getirdiğini görmekteyiz. TRGYO için hisse hedef fiyatımız 3,66 olup, görüşürüz “tut” yönündedir.
Tüpraş (TUPRS)
Hisse performansına baktığımızda, 43,45 seviyesinden başlayan kısa vadeli yükselen trend içerisinde fiyatlamaların gerçekleştiğini görmekteyiz. 52,10 seviyesinden güç alarak yükseliş hareketine devam etmesi durumunda, hedef hisse fiyatımız daha önce test ettiği 54,70 seviyesi yönündedir. Şirket 3. Çeyrekte net karını bir önceki senenin eş dönemine oranla %160 artırarak 30.685.740 TL kar açıkladı. Şirket değerlemelerinde F/K oranına göre TUPRS*9,49 ile 14,36*Sektör F/K’sına göre primli olsa da, 1,80* TUPRS PD/DD (Piyasa Değeri / Defter Değeri) oranı ile 2,17*PD/DD sektör ortalamasının altında bulunuyor.
Soda Sanayii (SODA)
Soda Sanayii’nin net satışları 2014 yılı dokuz aylık dönem sonu itibariyle, bir önceki yılın eş dönemine oranla %16 üzerinde 1 milyar 185 milyon TL açıklandı. Şirket bu dönemde brüt karını yüzde 45 oranında artırarak 304 milyon 655 bin TL’ye yükselterek brüt kar marjını da yüzde 28’e taşımıştır. Şirket hasılatının içinde yer alan krom üretimi 2014 yılı 9 aylık periyotta net satışların %25,42’sini, soda üretimi ise %74,57’sini oluşturmakta. Temel rasyolara göre SODA, 7,36*fiyat kazanç oranı ile 8,49* sektör F/K’sına göre iskontolu işlem görmektedir. Net yabancı para pozisyonu artıda olan grubun kur riski karşısında defansif bir yapısı bulunurken, borçlanma stratejisini ise kısa vadeden uzun vadeye kaydırdığı görülüyor. Hisse senedi performansı değerlendirildiğinde, uzun vadeli istikrarlı yükseliş yapısı dikkat çekmektedir. Orta ve uzun vadede satış ve karlılık marjlarını dayanıklı defansif yapısıyla birlikte koruyabileceğini düşündüğümüz Soda Sanayi için önerimiz ‘tut’ yönünde olup, 12 aylık hisse başına fiyat beklentimiz yüzde 30 yükseliş potansiyeli ile birlikte 5,77 TL’dir.
Tat Gıda (TATGD)
Tat Gıda, salça ve konserve iş kolunda yılın 2014 ve 2013 yıllarının ilk dokuz aylık dönemlerine göre değerlendirildiğinde ciro yüzde 30, esas faaliyet karı da yüzde 17 artışla 34 milyon 724 bine ulaştı. Tüm faaliyet ürünlerinde net satışlarını ve miktarını artıran Koç grubu şirketin stok devir hızı da yüzde 3,27’den yüzde 4,73’ e çıkmıştır. Et ve et ürünleri faaliyetlerini 2014 yılında sonlandıran grup, Maret’in de Ağustos’ta satışını gerçekleştirmiştir.
Yabancıların TATGD hisselerine
olan ilgileri 3 Kasım- 21 Kasım haftası artarak yüzde 19’dan yüzde 19,55’e ulaşmıştır. Hissenin teknik performansında 50 ve 100 günlük hareketli ortalamaların üzerinde orta vadeli yükseliş trendinin devam ettiği görülüyor. Tat Gıda için, orta vadede yüzde 6,5 yükseliş potansiyeli ile hisse başına 3,75 TL hedef fiyat ön görüyoruz.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!