AGESA; 4Ç21 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi / sınırlı olumsuz
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY27.52
Hedef Fiyat/Hisse TRY36.50
Getiri Potansiyeli 33%
HAO 20%
Piyasa değeri TRY5,076 mln
▪ Agesa Hayat ve Emeklilik (Agesa) 4Ç21 finansallarında 106 milyon TL net kar açıkladı. Piyasadaki beklenti 135 milyon TL bizim beklentimiz ise 163 milyon TL idi. Şirketin açıkladığı net kar bir önceki döneme göre %10 daralırken, geçen yılın aynı dönemine göre ise %75 oranında artış kaydetmiş dönemsel öz sermaye karlılığı ise %49,8 olarak gerçekleşmiştir. 2021 döneminde ise şirketin net kar rakamı 448 milyon TL ile geçen yılın aynı dönemine göre %54 oranında artış kaydetmiştir. Piyasa beklentilerinin gerisinde kalan sonuçların hisse performansı üzerinde kısmen olumsuz belirgin bir etkisi olabileceğini düşünüyoruz.
ISCTR; 4Ç21 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY8.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY12.40
Getiri Potansiyeli 46%
HAO 31%
Piyasa değeri TRY37,035 mln
▪ İş Bankası 4Ç21 konsolide olmayan finansallarında 6,419 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 4,744 milyon TL bizim beklentimiz ise 4,551 milyon TL idi. Bankanın net kar rakamı %114 ç/ç ve düşük bazdan dolayı %295 y/y artarken, dönemsel öz sermaye karlılığı %31,8 olarak gerçekleşti. İş Bankası aynı zamanda 4Ç21’de 1.0 milyar TL serbest karşılık ayırdı ve toplam serbest karşılık tutarı 4,075 milyon TL’ye yükselmiş oldu.
SISE; Beklentilerin üzerinde sonuçlar / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY14.11
Hedef Fiyat/Hisse TRY21.10
Getiri Potansiyeli 50%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY42,640 mln
▪ Şişecam, 4Ç21’de 11,045 milyon TL gelir (Konsensus: 10,906 milyon TL / Deniz Yatırım: 10,891 milyon TL), 2,387 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2,181 milyon TL / Deniz Yatırım: 2,069 milyon TL) ve 5,038 milyon TL net kar (Konsensus: 3,673 milyon TL / Deniz Yatırım: 3,691 milyon TL) açıkladı. 4Ç21 FAVÖK ve net kar rakamlarının beklentilerin üzerinde açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
- Şişecam, 4Ç21’de satış gelirlerini yıllık %65 artış ile 11,045 milyon TL seviyesine yükseltmiştir.
- Şirket’in FAVÖK rakamı yıllık bazda %54 artarak 2,387 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. 4Ç21’de FAVÖK marjında da yıllık bazda 1,4 puanlık bir azalış olmuştur.
- Genel değerlendirme: Dördüncü çeyrek finansallarının ardından tahminlerimizde bir değişikliğe gitmiyoruz. Şişecam için 12-aylık hedef fiyatımızı 21,10 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren BIST 100 Endeksi’nin %2 altında performans göstermiştir. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 4,7x F/K ve 7,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
TURSG; 4Ç21 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY5.10
Hedef Fiyat/Hisse TRY7.50
Getiri Potansiyeli 47%
HAO 18%
Piyasa değeri TRY6,272 mln
▪ Türkiye Sigorta 4Ç21 finansallarında 274 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 270 milyon TL bizim beklentimiz ise 243 milyon TL idi. Şirketin net kar rakamı %83 ç/ç ve %43 y/y artarken, dönemsel öz sermaye karlılığı %27,2 olarak gerçekleşti. 2021 tüm yıl kar rakamı ise 1,058 milyon TL ile geçen yıla göre %8 kadar daralırken, yıllık öz sermaye karlılığı %27,7 seviyesinde gerçekleşti.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten