TUPRS; Batman Rafinerisinde geçici üretim duruşu / sınırlı olumsuz
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY97.60
Hedef Fiyat/Hisse TRY120.60
Getiri Potansiyeli 24%
Tüpraş, bölgesel bitüm ürünü talebinin düşüş göstermesi nedeniyle artan stokları daha optimal yönetebilmek için, Batman Rafinerisi’nde üretimin 3 Haziran 2021 – 31 Temmuz 2021 tarihleri arasında geçici süre ile durdurulacağını duyurdu. Batman Rafinerisi’nin toplam ham petrol işleme kapasitesindeki payı %5 olup geçici duruşun satışlar üzerinde ek bir etki yaratması beklenmemektedir. Aşılamanın yaygınlaşması ve kısıtlamaların azaltılması ile birlikte zayıf olan ürün talebinde kademeli olarak artış olacağını öngörüyoruz. Geçici üretim duruşu haberinin hisse üzerinde sınırlı bir etki yaratacağını tahmin ediyoruz.
Batman Rafinerisi, Şirket’in mevcut toplam ham petrol işleme kapasitesinin yaklaşık %5’ine denk gelmektedir.
BIOEN; Operasyonel sonuçlardaki güçlü artışa karşın net kar azalış gösterdi / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY17.73
Hedef Fiyat/Hisse TRY24.00
Getiri Potansiyeli 35%
Biotrend 1Ç21’de 67 milyon TL gelir (yıllık %39 artış), 17 milyon TL FAVÖK (yıllık %30 artış) ve 7 milyon TL net kar (yıllık %60 azalış) açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Operasyonel sonuçlar yıllık bazda güçlü artış gösterirken, net kar rakamı 1Ç20’de kaydedilen yatırım faaliyeti gelirinin tekrarlanmaması nedeniyle yıllık bazda azalış gösterdi. Net kardaki düşüşe karşın, güçlü operasyonel sonuçlar nedeniyle sonuçların hisse üzerinde nötr bir etkiye neden olacağını tahmin ediyoruz.
Şirket 1Ç20’de bağlı ortaklık satışından 24,65 milyon TL hisse satış kazancı kaydetmişti.
1Ç20’de 11,6 milyon TL net finansal gider yazan Şirket 1Ç21’de 10,4 milyon TL net finansal gider kaydetti.
GUBRF; 1Ç21’de yıllık güçlü büyüme görüldü / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY63.30
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Gübre Fabrikaları 1Ç21’de 2.345 milyon TL gelir, 381 milyon TL FAVÖK ve 123 milyon TL net kar açıkladı. Ortalama piyasa beklentisi bulunmamaktadır. Ciro artışı ile birlikte marjlardaki olumlu eğilimin sürdüğü görülüyor. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratabileceğini düşünüyoruz.
1Ç21’de Şirket’in satış hacmi geçen yıla kıyasla %12 artışla 879 bin ton olurken, Razi’nin satış hacmi ise %18 azalış ile 305 bin ton olarak gerçekleşti.
Operasyonel kar marjlarındaki artışa bağlı olarak FAVÖK yıllık bazda cironun üzerinde bir artış gösterdi.
1Ç20’de 46 milyon TL net finansal gelir kaydeden Şirket 1Ç21’de 79 milyon TL net finansal gider kaydetti.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten