DOHOL – KAREL; Finansal duran varlık edinimi
Doğan Şirketler Grubu, doğrudan bağlı ortaklığı olan Öncü Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. tarafından, Karel Elektronik’in mevcut 2.000.000.000 Türk Lirası kayıtlı sermaye tavanı içerisinde tamamı ödenmiş 200.000.000 Türk Lirası sermayesinde beheri 1,00 Türk Lirası itibari değerli paylardan; Ali Sinan TUNAOĞLU, Serdar Nuri TUNAOĞLU ve Şakir Yaman TUNAOĞLU mülkiyetinde bulunan (A) ve (B) grubu nama yazılı imtiyazlı paylardan toplam 70.000.000 adet ve (C) grubu hamiline yazılı paylardan toplam 10.000.000 adet olmak üzere Karel sermayesinin % 40’ına ve oy haklarının % 60,7’sine tekabül eden toplam 80.000.000 adet payların, hissedarlara ödenecek 670.000.000 TL ve yapılması planlanan sermaye artırım işleminde satıcı hissedarlar adına ödenecek 58.822.894 TL olmak üzere toplam 728.822.894 TL bedelle devralınmasına ilişkin olarak 29.03.2022 tarihinde ‘Pay Alım Satım ve İştirak Sözleşmesi’ ve ‘Pay Sahipleri Sözleşmesi’ (“Sözleşmeler”) imzalamıştır. Satıcı hissedarlara ödenecek 670.000.000 TL ve yapılması planlanan sermaye artırım işleminde satıcı hissedarlar adına ödenecek 58.822.894 TL olmak üzere toplam 728.822.894 TL satın alma bedeli hisse başına 9,11 TL olarak belirlenmiş olup anılan tutar bazı şarta bağlı kur ve bedel uyarlamaları ile alınması gereken izinler ve tarafların yükümlülüğündeki işlemlere tabi olarak değişkenlik gösterebilecektir.
Karel Elektronik ise, otomotiv sektöründeki büyüme hedeflerine ürün gamı ve güçlü müşteri ilişki ağıyla destek olması sebebiyle Daiichi Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Daiichi) hisselerinin %75’inin 20.400.000 ABD Doları bedel karşılığında edinilmesi için 29 Mart 2022 tarihinde “Pay Devir Sözleşmesi” ve “Pay Sahipleri Sözleşmesi” (Sözleşmeler) imzalanmış olup anılan tutar şarta bağlı bedel uyarlamalarına göre değişiklik gösterebilecektir. Pay devir işlemi, Sözleşmelerdeki kapanış işlem ve koşullarının yerine getirilmesi şartıyla tamamlanacaktır.
Her iki Şirket’in sözleşmeler ilgili taraflar arasında akdedilmiştir.
İlk olarak Doğan Şirketler Grubu’nun Karel Elektronik hisselerini satın alması gelişmesini satın alım bedeli ve mevcut piyasa değerleri üzerinden değerlendirdiğimizde DOHOL payları açısından olumlu, KAREL payları açısından olumsuz olarak değerlendirirken, Karel’in yeni şirket edinim kararının uzun vadede olumlu olarak yorumluyoruz.
KRDMD; Nisan-Haziran dönemi satış duyurusu / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY15.11
Hedef Fiyat/Hisse TRY17.40
Getiri Potansiyeli 15%
HAO 89%
Piyasa değeri TRY11,789 mln
Kardemir, Nisan-Haziran 2022 döneminde planlanan satış programını açıkladı. Buna göre, yıllık bazda %17 artışla 196 bin ton kütük, %4 artışla 111 bin ton profil, %1 azalışla 135 bin ton kangal&çubuk ve %12 azalışla 125 bin ton nervürlü inşaat demiri olmak üzere toplamda %3 artışla 567 bin ton satış planlanıyor. Planlanan satışların çeyreksel bazda %13, yıllık bazda da %3 artış göstermesi dolayısıyla söz konusu gelişmeyi Kardemir payları açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
LOGO; Bağlı ortaklık sermaye artırımı hakkında / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY45.54
Hedef Fiyat/Hisse TRY61.30
Getiri Potansiyeli 35%
HAO 65%
Piyasa değeri TRY4,554 mln
Şirket’in Yönetim Kurulu’nun 28.03.2022 tarihli toplantısında; Şirket’in her biri 1 TL itibari değer olmak üzere 287.283 adet, toplam 287.283 TL itibari değerindeki tamamı ödenmiş olan A Grubu paylarına sahip olduğu Elba Hr İnsan Kaynakları Eğitim ve Danışmanlık Anonim Şirketi’nde, emisyon primli sermaye artışına ilişkin oy birliği ile alınan karar uyarınca;
Şirket tarafından, artırılan 561.917,00 TL itibari değerdeki sermaye ve 11.861.458,00 TL’lik emisyon prim bedelinin her türlü muvazaadan ari olarak tamamen taahhüt edilmesine,
Sermaye artışının tescilinden önce tamamının nakden ödenmesine katılanların oy birliği ile karar verilmiştir.
Şirket’in açıklamasının uzun vadeli büyüme etkilerini değerlendirdiğimizde hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratabileceğini düşünüyoruz.
PETKM; Güney Kore menşeli ftalik anhidrit ithalatına yönelik soruşturma /
sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY9.07
Hedef Fiyat/Hisse TRY12.80
Getiri Potansiyeli 41%
HAO 37%
Piyasa değeri TRY22,987 mln
Ticaret Bakanlığı tarafından hazırlanan İthalatta Haksız Rekabetin Önlenmesine İlişkin Tebliğ, Resmi Gazete’de yayımlanarak yürürlüğe girdi. Buna göre, Petkim tarafından gerçekleştirilen başvuruya istinaden Güney Kore menşeli ftalik anhidrit ithalatına yönelik yürürlükte bulunan dampinge karşı kesin önleme ilişkin nihai gözden geçirme soruşturması açılmasına karar verildi. Ftalik anhidrit, özellikle plastik üretiminde kimyasal bir ara madde olarak kullanılıyor ve kablolardan borulara, hortumlardan deri kumaşa, ayakkabılardan esnek PVC’lere kadar çeşitli ürünlerin üretiminde yararlanılabiliyor. İlgili ürünün Petkim’in toplam satış hacmi içerisindeki ağırlığının kesin olarak bilinmemesine karşılık söz konusu haberi PETKM açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten