ASELS; Sözleşme imzalanması / sınırlı olumlu
Aselsan
Bloomberg Kodu ASELS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY35.88
Hedef Fiyat/Hisse TRY41.60
Getiri Potansiyeli 16%
HAO 26%
Piyasa değeri TRY81,806 mln
▪ Aselsan ile TÜRKİYE RAYLI SİSTEM ARAÇLARI SANAYİİ ANONİM ŞİRKETİ (TÜRASAŞ) arasında Milli Elektrikli Tren Setleri için Cer Zinciri ve Ekipmanları ile Tren Kontrol ve İzleme Sistemi Projeleri ile ilgili olarak 01/11/2022 tarihinde, toplam bedeli 44.903.859 Euro tutarında iki sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşmeler kapsamında teslimatlar 2023-2025 yıllarında gerçekleştirilecektir. Yeni iş alımlarının hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.
▪ Sözleşme tutarı, Şirket’in Eylül 2022 sonu itibari ile 7,6 milyar USD olan iş büyüklüğünün yaklaşık %0,6’sına denk gelmektedir.
▪ Şirket 9A22’de 924 milyon USD yeni iş alımı gerçekleştirmiştir (2021 toplam: 2.022 milyon USD).
ENJSA; 3Ç22 Telekonferans Notları
▪ Enerjisa Enerji’nin gerçekleştirdiği 3Ç22 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
▪ Genel değerlendirme: Enerjisa Enerji, yılın üçüncü çeyreğinde, yıllık bazda %125 artışla, çeyreksel bazda ise %22 artışla 1.201 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Aynı dönemde satış gelirleri yıllık bazda %190 artarak 24.325 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %76 artışla 2.403 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 3Ç22’de FAVÖK marjı yıllık bazda 6,4 puan azalarak %10 seviyesine ulaştı.
AEFES; 3Ç22 güçlü net kar / olumlu
Anadolu Efes, 3Ç22’de 29.767 milyon TL satış geliri (Konsensus: 29.727 milyon TL / Deniz Yatırım: 29.821 milyon TL), 6.662 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 6.027 milyon TL / Deniz Yatırım: 5.688 milyon TL) ve 2.082 milyon TL net kar (Konsensus: 1.328 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.169 milyon TL) kaydetti. Net borç pozisyonundaki iyileşme, güçlü marjlar ve beklentilerin üzerinde açıklanan net karın hisse üzerinde olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
KMPUR; 3Ç22 Telekonferans Notları
▪ Kimteks Poliüretan’ın gerçekleştirdiği 3Ç22 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
▪ Genel değerlendirme: Kimteks Poliüretan, yılın üçüncü çeyreğinde, yıllık bazda %1393 artışla, çeyreksel bazda ise %2 azalışla 177 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Aynı dönemde satış gelirleri yıllık bazda %113 artarak 1.177 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %136 artışla 106 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 3Ç22’de FAVÖK marjı yıllık bazda 0,9 puan artarak %9 seviyesine ulaştı.
FROTO; 3Ç22’de hacim ve gelir büyümesi / sınırlı olumlu
Ford Otosan
Bloomberg Kodu FROTO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY372.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY484.00
Getiri Potansiyeli 30%
HAO 18%
Piyasa değeri TRY130,539 mln
Ford Otosan, 3Ç22’de 50.127 milyon TL satış geliri (Konsensus: 47.992 milyon TL / Deniz Yatırım: 47.276 milyon TL), 4.853 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 4.781 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.630 milyon TL) ve 3.816 milyon TL net kar (Konsensus: 4.381 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.406 milyon TL) kaydetti. Beklentilerin altında net kar açıklamasına rağmen hacimsel büyüme ve fiyatlama stratejisiyle sonuçların hisse üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
THYAO; 3Ç22 beklentilerin oldukça üzerinde net kar / olumlu
Turk Hava Yollari
Bloomberg Kodu THYAO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY100.80
Hedef Fiyat/Hisse TRY140.90
Getiri Potansiyeli 40%
HAO 50%
Piyasa değeri TRY139,104 mln
Türk Hava Yolları, 3Ç22’de 108.537 milyon TL satış geliri (Konsensus: 107.676 milyon TL / Deniz Yatırım: 107.142 milyon TL), 34.161 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 34.302 milyon TL / Deniz Yatırım: 34.302 milyon TL) ve 27.118 milyon TL net kar (Konsensus: 24.232 milyon TL / Deniz Yatırım: 20.742 milyon TL) kaydetti. Beklentilerin oldukça üzerinde açıklanan net karın hisse üzerinde olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
GWIND; 3Ç22’de beklentilerin üzerinde net kar / olumlu
Galata Wind, 3Ç22’de 345 milyon TL satış geliri (Konsensus: 349 milyon TL / Deniz Yatırım: 351 milyon TL), 285 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 294 milyon TL / Deniz Yatırım: 296 milyon TL) ve 287 milyon TL net kâr (Konsensus: 246 milyon TL / 287 milyon TL, Deniz Yatırım: 254 milyon TL) açıkladı. 3Ç22 sonuçlarında satış geliri ve FAVÖK rakamı beklentilerin hafif altında seyrederken net kar rakamı beklentilerin üzerinde açıklandı. Sonuçların hisse performansı üzerinde pozitif bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
AYGAZ; 3Ç22 net karı beklentilerin üzerinde / sınırlı olumlu
Aygaz
Bloomberg Kodu AYGAZ TI
Tavsiye G.G.
Fiyat/Hisse TRY62.80
Hedef Fiyat/Hisse TRY49.80
Getiri Potansiyeli -21%
HAO 24%
Piyasa değeri TRY13,803 mln
Aygaz 3Ç22’de 10.522 milyon TL satış geliri (Konsensus: 9.258 milyon TL / Deniz Yatırım: 9.262 milyon TL), 269 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 274 milyon TL / Deniz Yatırım: 292 milyon TL) ve 1.538 milyon TL net kar (Konsensus: 802 milyon TL / Deniz Yatırım: 689 milyon TL) kaydetti. Net kar rakamı özkaynak yöntemi ile değerlenen EYAŞ’dan gelen yüksek katkı dolayısıyla tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
TUPRS; 3Ç22’de FAVÖK ve net kar tahminlerin üzerinde / olumlu
Tupras
Bloomberg Kodu TUPRS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY395.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY440.00
Getiri Potansiyeli 11%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY108,726 mln
Tüpraş 3Ç22’de 150.609 milyon TL satış geliri (Konsensus: 127.489 milyon TL / Deniz Yatırım: 127.800 milyon TL), 17.779 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 14.741 milyon TL / Deniz Yatırım: 14.741 milyon TL) ve 11.554 milyon TL net kar (Konsensus: 7.981 milyon TL / Deniz Yatırım: 8.106 milyon TL) açıkladı. 3Ç22’de FAVÖK ve net kar rakamları tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse üzerinde olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
AKSA; 3Ç22 net karı beklentilerin üzerinde / sınırlı olumlu
Aksa
Bloomberg Kodu AKSA TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY74.25
Hedef Fiyat/Hisse TRY87.00
Getiri Potansiyeli 17%
HAO 37%
Piyasa değeri TRY24,038 mln
Aksa Akrilik, 3Ç22’de 4.866 milyon TL gelir (Konsensus: 4.811 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.846 milyon TL), 1.171 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.121 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.125 milyon TL) ve 983 milyon TL net kar (Konsensus: 813 milyon TL / Deniz Yatırım: 818 milyon TL) açıkladı. Operasyonel karlılık piyasa beklentilerine yakın açıklanırken, net kar tahminlerin üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratacağını tahmin ediyoruz.
LKMNH; Bağlı Ortaklık Geri Alım Programı Kapsamında Aldığı Payların Satışı / olumlu
Lokman Hekim
Bloomberg Kodu LKMNH TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY20.82
Hedef Fiyat/Hisse TRY25.91
Getiri Potansiyeli 24%
HAO 66%
Piyasa değeri TRY750 mln
Şirket’in Bağlı Ortaklığı Lokman Hekim Van Sağlık A.Ş.’nin Şirket’in geri alım programları çerçevesinde sahip olduğu tüm hisselerin (420.186 adet) 02.11.2022 tarihinde 20,10 TL fiyattan toplamda 8,4 milyon TL’ye özel emirle satıldığı Şirket’e bildirilmiştir. Bağlı ortaklığın geri alım programı kapsamında hisse birim maliyeti 5,02 TL olup, satıştan 6,3 milyon TL kar elde edilmiştir. Bağlı Ortaklığın Şirket sermayesinde pay sahipliği kalmamıştır. İlgili gelişmeyi LKMNH payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
ECILC; Gensenta paylarının devir işlemlerinin tamamlanması / nötr
28 Haziran 2022 tarihinde yapılan açıklamada özetle; Şirket ile Amgen İlaç Ticaret Limited Şirketi (“Amgen”) arasında, Gensenta İlaç Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin (“Gensenta”) sermayesinin %99.96’sını temsil eden payların Amgen’den 135.000.000 ABD Doları karşılığı Türk Lirası bedelle satın alınması amacıyla, 28 Haziran 2022 tarihli bir Hisse Alım-Satım Sözleşmesi (“Sözleşme”) imzalandığı; 13 Ekim 2022 tarihinde yapılan açıklamada ise hisselerin devrine ilişkin olarak Rekabet Kurulu onayının alındığı, Sözleşme’de belirlenen kapanış işlemleri tamamlanarak hisse devri gerçekleştirildiğinde kamuya ayrıca açıklama yapılacağı, duyurulmuştu. Kapanış işlemleri 2 Kasım 2022 tarihinde tamamlanmış ve 2.512.667.250 TL tutarındaki hisse devir bedeli Amgen’e ödenmiştir. Hisselerin devir işlemlerinin tamamlanmasıyla birlikte bundan sonraki süreçte Gensenta’nın üretim ve Ar-Ge yetkinliğinin sağlık grubu bünyesinde sinerjiyi artıracak en verimli şekilde kullanılarak sağlık grubuna entegrasyonunun sağlanmasına yönelik modelin oluşturulması için stratejik çalışmalara başlanacaktır. İlgili haberi ECILC payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
YKBNK; YKBNK sendikasyon kredisi sağladı / nötr
Yapi Ve Kredi Bankasi
Bloomberg Kodu YKBNK TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY8.92
Hedef Fiyat/Hisse TRY12.20
Getiri Potansiyeli 37%
HAO 30%
Piyasa değeri TRY75,348 mln
210 milyon dolar ve 249 milyon Euro olmak üzere 367 gün vadeli sendikasyon kredisi sağlarken, kredinin maliyeti ABD Doları ve Euro cinsinden sırasıyla SOFR+%4,25 ve Euribor+%4,00 olarak açıklandı. İlgili haberi YKBNK payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten