PETKM; 4Ç20’de güçlü sonuçlar açıkladı / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY5.54
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.50
Getiri Potansiyeli 17%
Petkim 4Ç20’de 4,09 milyar TL gelir (Konsensus: 3,74 milyar TL, Deniz: 3,51 milyar TL), 764 milyon TL FAVÖK (Kons.: 675 milyon TL, Deniz: 653 milyon TL) ve 663 milyon TL net kar (Kons.: 386 milyon TL, Deniz: 345 milyon TL) kaydetti. Yönetim bugün saat 16:00’da telekonferans gerçekleştirecek. Sonuçlar bizim tahminlerimizin ve ortalama piyasa beklentisinin üzerinde gerçekleşti. Güçlü ciro artışı ve marjlardaki iyileşmenin hisse performansı üzerinde kısa vadede olumlu etki yapmasını bekliyoruz.
Şirket’in satış hacmi son çeyrekte yıllık %14 artışla 671 bin ton oldu.
Petkim’in karlılığı açısından gösterge niteliğinde kabul edilen etilen-nafta spread’inin ortalaması 4Ç20’de önceki çeyreğe kıyasla %27 artışla 408 USD düzeyinde oluştu (3Ç20 ort.: 321 USD).
Petkim Star Rafinerisi’nden 4Ç20’de 392 bin ton, 2020’nin tamamında ise 1,3 milyon ton nafta tedarik etti. Star Rafinerisi’nden kesintisiz ve yüksek kaliteli hammadde tedarik edilebilmesi sonucunda Şirket 4. çeyrekte 419 bin ton üretim gerçekleştirdi, etilen kapasite kullanım oranı %98 seviyesinde oluştu.
30 Eylül 2020 itibariyle 5,2 milyar TL olan net borç pozisyonu 2020 sonu itibariyle 4,39 milyar TL düzeyine, net borcun FAVÖK’e oranı ise 3,6x’ten 2,3x’e geriledi.
KARSN; 4Ç20’de güçlü sonuçlar elde etti / olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY4.70
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Karsan Otomotiv, 4Ç20’de 570 milyon TL gelir, 162 milyon TL FAVÖK ve 14 milyon TL net kar açıkladı. 4Ç20 sonuçları için piyasa beklentisi olmadığını belirtmek gerekiyor. Sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağı düşüncesindeyiz.
Şirketin 4Ç20’de satış gelirleri yıllık %7 artış ile 570 milyon TL’ye yükselmiştir. Maliyet giderlerinin azalmasından kaynaklı 4Ç20 brüt kar rakamındaki yıllık %114 yükseliş olması dikkat çekiyor. Brüt kardaki güçlü yükseliş 4Ç20 FAVÖK rakamını destekleyerek yıllık %109 artışla 162 milyon TL seviyesine ulaşmasını sağladı. FAVÖK marjı yıllık güçlü artışla yaklaşık 2 katına çıkarak %28.5 seviyesinde gerçekleşti. 4Ç19’da 2 milyon TL net zarar kaydeden Karsan, 4Ç20’de 14 milyon TL net kar açıkladı.
2020 sonu itibariyle Şirket’in 1,4 milyar TL net borç pozisyonu bulunmaktadır (2019: 1,4 milyar TL).
EKGYO; Hisse geri alım programı açıkladı / olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY2.42
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Emlak Konut GYO hisse geri alım programı açıkladı. Programın onaya sunulacağı Genel Kurul tarihi 25 Mart olarak belirtildi. Program bütçesi 1.08 milyar TL ve en fazla geri alınabilecek hisse adedi 380 milyon adet olarak açıklandı. Hisse geri alımı için üst fiyat limiti 4.00 TL olarak belirlendi.
Haberin hisse fiyatı üzerinde olumlu etkisi olabileceğini düşünüyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten