KONTR; Lot 2: Kamerun ihalesi sözleşme imzalanması / olumlu
Kontrolmatik Teknoloji
Bloomberg Kodu KONTR TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY193.90
Hedef Fiyat/Hisse TRY280.00
Getiri Potansiyeli 44%
HAO 34%
Piyasa değeri TRY7,179 mln
Şirket, 05.05.2022 tarihli açıklamasında; Dünya Bankası finansmanlı, Ulusal Elektrik İletim Şirketi (SONATREL) tarafından düzenlenen, Kamerun’daki “Projet de Remise à niveau des Réseaux de Transport d’Electricité et de Réforme du Secteur (PRRTERS) / Dossier No : 006/AOI/SONATREL/PRRTERS/SPM/CSPM/2020, Elektrik İletim Şebekelerinin İyileştirilmesi ve Sektör Reformu Projesi” ihalesi kapsamındaki, YG Hatları ve Trafo Merkezlerinin Tasarım-Tedarik-Montaj İşlerinin,” Lot 2: Kamerun, Garoua ve Maroua 225 kV Yüksek Gerilim Trafo Merkezleri temini, montajı ve devreye alınması” kısmı için vermiş olduğu teklifin en başarılı teklif olduğunun Şirket’e bildirildiği ve sözleşme imzalanma aşamasına geçildiği bilgisini paylaşmıştı. Söz konusu ihale kapsamındaki sözleşme toplam 18.592.735 Euro bedel üzerinden 26.08.2022 tarihinde sözleşme imzalanmıştır. İlgili haberi KONTR payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
KORDS; Kordsa Türkiye İzmit Tesisi Yatırım Kararları Hk. / olumlu
Kordsa Teknik Tekstil
Bloomberg Kodu KORDS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY56.95
Hedef Fiyat/Hisse TRY69.50
Getiri Potansiyeli 22%
HAO 28%
Piyasa değeri TRY10,923 mln
▪ Şirket’in 26.08.2022 tarihinde yapılan Yönetim Kurulu Toplantısı’nda görüşüldüğü üzere, Kordsa Türkiye İzmit Fabrikası’nda;
▪ Yüksek performans lastiklerinde kullanılan tekkorda olan global talebin artmasına cevap verebilmek üzere 7 milyon Amerika Doları tutarında tekkord üretim hattı yatırımı yapılmasına
▪ İnşaat güçlendirme sektöründeki büyüme stratejilerine paralel olarak, yurtiçi büyümeyi devam ettirmek ve ihracat pazarındaki fırsatları değerlendirebilmek amacıyla 5 milyon Amerikan Doları tutarında mevcut hatta ilave hat olarak Polipropilen Monofilament Fiber Donatı (Kratos PP) üretim hattı yatırımı yapılmasına karar verilmiştir.
▪ Kordsa Türkiye’nin İzmit tesislerinde yapılacak bu yatırımların 2024 yılının ilk çeyreğinde devreye alınması planlanmaktadır.
▪ İlgili haberi Şirket’in büyüme potansiyelini destekleyecek olması dolayısıyla KORDS payları üzerindeki etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
THYAO; Turkish Cargo, hava kargo şirketleri arasında Avrupa’da birinci, dünyada dördüncü sırada yer aldı / olumlu
Turk Hava Yollari
Bloomberg Kodu THYAO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY69.70
Hedef Fiyat/Hisse TRY90.50
Getiri Potansiyeli 30%
HAO 50%
Piyasa değeri TRY97,014 mln
▪ Türk Hava Yolları’nın (THY) alt markası Turkish Cargo, Uluslararası Hava Taşımacılığı Birliği (IATA) tarafından her yıl yayımlanan ‘Dünya Hava Taşımacılığı İstatistiklerine’ göre, toplam taşıma performansı ile hava kargo şirketleri arasında Avrupa’da birinci, dünyada dördüncü sırada yer aldı.
▪ Türk Hava Yolları için hedef fiyatımızı 90,50 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. İlgili haberi THYAO payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
ISCTR; Finansman sağlanması / sınırlı olumlu
Is Bankasi (C)
Bloomberg Kodu ISCTR TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY7.73
Hedef Fiyat/Hisse TRY9.50
Getiri Potansiyeli 23%
HAO 31%
Piyasa değeri TRY78,400 mln
İş Bankası, EBRD ve IFC’dan sırasıyla 127 milyon dolar ve 100 milyon dolar olmak üzere toplam 227 milyon dolar tutarında 5 yıl vadeli finansman sağlandığını açıkladı. Haberin hisse fiyatı üzerinde sınırlı olumlu etkisi beklenebilir.
KMPUR; Maddi Duran Varlık Alımı Hakkında / olumlu
▪ Şirket, Düzce Gümüşova Organize Sanayi Bölgesinde inşaatı devam eden yeni fabrika binasının yanında bulunan 12.188 m² büyüklüğündeki arsanın, 16.454.137 TL bedelle satın alınmasına ilişkin Arsa Tahsis Sözleşmesini imzalamıştır. Arsa tahsisine, Şirket’in potansiyel yatırım projelerinde değerlendirilmek ve devam eden Düzce yatırımının yanında yer alması nedeni ile yatırım verimliliği sağlamak amacıyla karar verilmiştir.
▪ İlgili haberi Şirket’in büyüme potansiyelini destekleyecek olması dolayısıyla KMPUR payları üzerindeki etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
▪ 19 Ağustos tarihinde Kimteks Poliüretan ile gerçekleştirdiğimiz şirket toplantı notuna ilişkin link aşağıdadır.
FROTO; Ford Otosan’ın Uzun Dönem Sürdürülebilirlik Hedefleri / olumlu
Ford Otosan
Bloomberg Kodu FROTO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY338.90
Hedef Fiyat/Hisse TRY484.00
Getiri Potansiyeli 43%
HAO 18%
Piyasa değeri TRY117,590 mln
▪ Şirket’in Yönetim Kurulu tarafından Ford Otosan’ın Uzun Dönem Sürdürülebilirlik Hedefleri’nin belirlenmesine ve önümüzdeki dönemde çalışmaların bu hedefler doğrultusunda yürütülmesine karar verilmiştir. Bu kapsamda, Ford Otosan’ın, “Gelecek Şimdi” vizyonuyla iklim değişikliği, atık yönetimi ve döngüsel ekonomi, su yönetimi, çeşitlilik, kapsayıcılık ve toplumsal yatırım alanlarında, Türkiye’de otomotiv ekosisteminin geleceğini dönüştüren hedefleri aşağıda paylaşılmıştır.
▪ İklim Değişikliğine Yönelik Hedefler; i)iklim değişikliğinin etkilerini azaltmak amacıyla binek araçlarda 2030, hafif ve orta ticari araçlarda 2035, ağır ticari araçlarda ise 2040 itibarıyla sadece sıfır emisyonlu araç satışı ii) yurt içinde Gölcük, Yeniköy, Eskişehir üretim tesislerinde ve Sancaktepe Ar-Ge Merkezinde, 2030’da karbon nötr olmayı iii) karbon dönüşümü konusunda, tedarikçilerin karbon emisyonlarını hesaplıyor, otomotiv endüstrisinin büyük bir ekosistem olduğu bilinciyle, tedarik zincirindeki 300’den fazla tedarikçisinin 2035’te karbon nötr olmasını iv) 2030 yılına kadar tedarikçilerinin (T1) %50’sinin yerinde denetimini sağlamayı v) lojistik operasyonlarının 2035 senesinde karbon nötr hale getirmeyi hedefliyor.
▪ Atık Yönetimi ve Döngüsel Ekonomiye Yönelik Hedefler; i)2030 yılına kadar operasyonlarındaki düzenli depolama alanlarında sıfır atık politikası ile ilerleyeceğini ii)2030 yılına kadar tek kullanımlık plastikleri kişisel kullanımdan tamamen kaldırmayı ve fabrikalarında ürettiği araçlardaki plastik kullanımında geri dönüştürülmüş ve yenilenebilir plastik oranını %30’a çıkartmayı hedefliyor.
▪ Su Yönetimine Yönelik Hedefler: Gölcük, Yeniköy ve Eskişehir yerleşkelerinde ortaya koyacağı geri kazanım projeleri ile araç başı temiz su kullanımını 2030’a kadar %40 oranında azaltmayı amaçlıyor.
▪ Çeşitlilik, Kapsayıcılık ve Topluma Yönelik Hedefler: i) Yönetim Kurulu’nda kadın üye oranını asgari %25 oranında tutmayı ii) 2030 yılında tüm yönetim pozisyonlarındaki kadın çalışan oranını %50’ye çıkarmayı iii) teknoloji ve inovasyon alanında çalışan kadın oranını 2026 yılına kadar %30’a yükseltmeyi iv) 2026 yılına kadar topluma yönelik yapacağı farkındalık, eğitim ve finansal destek projeleriyle 100 bin kadına ulaşmayı, tüm bayi ağında teknoloji ve inovasyon alanında çalışan kadın sayısını 2 katına çıkarmayı ve yönetim kadrolarının en az yarısı kadın olan girişimleri desteklemeyi v) toplumsal çalışmalarda Ford Otosan gönüllülerinin tüm çalışanlar içindeki oranını 2030’a kadar %35’e çıkarmayı vi) faaliyetlerini her zaman olduğu gibi sıfır kaza hedefiyle yürütmeyi amaçlıyor.
▪ İlgili haberi FROTO payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
KCHOL & SAHOL; Şirket Notu
Sabanci Holding
Bloomberg Kodu SAHOL TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY25.44
Hedef Fiyat/Hisse TRY32.00
Getiri Potansiyeli 26%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY53,051 mln
Koc Holding
Bloomberg Kodu KCHOL TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY47.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY65.70
Getiri Potansiyeli 40%
HAO 22%
Piyasa değeri TRY120,202 mln
Koç Holding ve Sabancı Holding yatırımcı ilişkileri ile son dönemdeki gelişmeler ve orta-uzun vadeli planlarını görüşmek amacıyla bir toplantı gerçekleştirdik. Görüşmelerden derlediğimiz ve ön plana çıkan önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
ASELS; Sözleşme imzalanması / sınırlı olumlu
Aselsan
Bloomberg Kodu ASELS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY26.70
Hedef Fiyat/Hisse TRY32.30
Getiri Potansiyeli 21%
HAO 26%
Piyasa değeri TRY59,736 mln
▪ Aselsan ile TUSAŞ arasında uçak modernizasyonuna yönelik olarak 25.08.2022 tarihinde, toplam bedeli 671.451.904 TL ve 35.278.330 ABD Doları tutarında bir sözleşme imzalanmıştır. Söz konusu sözleşme kapsamında teslimatlar 2022-2025 yıllarında gerçekleştirilecektir. Yeni iş alımlarının hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.
▪ Sözleşme tutarı, Şirket’in Haziran 2022 sonu itibari ile 7,9 milyar USD olan iş büyüklüğünün yaklaşık %0,9’una denk gelmektedir.
▪ Şirket 1Y22’de 489 milyon USD yeni iş alımı gerçekleştirmiştir (2021 toplam: 2.022 milyon USD)
AKSEN; Analist Toplantı Notu
Aksa Enerji
Bloomberg Kodu AKSEN TI
Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY28.80
Hedef Fiyat/Hisse TRY34.00
Getiri Potansiyeli 18%
HAO 21%
Piyasa değeri TRY34,534 mln
▪ Aksa Enerji’nin gerçekleştirdiği 2Ç22 sonuçlarına ilişkin analist toplantısından derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
▪ Genel değerlendirme: Toplantı sonrasında tahminlerimizde bir değişikliğe gitmiyoruz. Aksa Enerji için 12-aylık hedef fiyatımızı 34,00 TL, önerimizi de TUT olarak sürdürüyoruz. Hisse, yıl başından itibaren rölatif olarak BIST 100 Endeksinin %70 üzerinde getiri sağlamıştır. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 9,5x F/K ve 8,7x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten