AKBNK; 2Ç22 Finansal Sonuçları Değerlendirmesi / olumlu
Akbank
Bloomberg Kodu AKBNK TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY8.83
Hedef Fiyat/Hisse TRY14.50
Getiri Potansiyeli 64%
HAO 52%
Piyasa değeri TRY45,916 mln
▪ Akbank 2Ç22 konsolide olmayan finansallarında 13.110 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 11.645 milyon TL bizim beklentimiz ise 11.471 milyon TL idi. Bankanın net kar rakamı %63 ç/ç artarken, geçen yılın aynı dönemine göre ise altı kattan fazla artış kaydetmiştir. Bu dönemde öz sermaye karlılığı %54,2 olarak gerçekleşmiştir.
▪ Akbank için AL önerimizi koruyor, hedef fiyatımızı 13,40 TL’den 14,50 TL’ye yükseltiyoruz.
▪ Akbank 2022 yönlendirmesini yukarı yönlü revize etti.
TAVHL; 2Ç22 beklentilerin üzerinde rakamlar/ olumlu
Tav Havalimanlari
Bloomberg Kodu TAVHL TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY53.45
Hedef Fiyat/Hisse TRY76.30
Getiri Potansiyeli 43%
HAO 48%
Piyasa değeri TRY19,417 mln
▪ TAV Havalimanları, 2Ç22’de 4.276 milyon TL gelir (Konsensus: 3.875 milyon TL / Deniz Yatırım: 3.910 milyon TL), 1.573 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.279 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.321 milyon TL) ve 630 milyon TL net kar (Konsensus: 502 milyon TL / Deniz Yatırım: 507 milyon TL) açıkladı. 2Ç22 rakamlarının beklentilerin üzerinde açıklanması ve Şirket’in 2022 beklentilerini yukarı yönlü revize etmesi dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
Çimento Sektörü; Çimento üretimi ve ihracatı hakkında / sınırlı olumsuz
Cimsa
Bloomberg Kodu CIMSA TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY37.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY47.14
Getiri Potansiyeli 27%
HAO 40%
Piyasa değeri TRY5,025 mln
Oyak Cimento Fabrikalari
Bloomberg Kodu OYAKC TI
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY12.76
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 27%
Piyasa değeri TRY14,799 mln
Akcansa
Bloomberg Kodu AKCNS TI
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY23.50
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
HAO 19%
Piyasa değeri TRY4,499 mln
▪ TÜRKÇİMENTO 2022 yılının Ocak-Nisan dönemine ilişkin üretim ve satış rakamlarını açıkladı. Sektörün %94’ünü temsil eden TÜRKÇİMENTO üyelerinin 2022 yılı ilk dört ayında çimento üretimi geçen yıla oranla %11,9’luk gerilemeyle 20,7 milyon tona indi. Çimento sektöründe iç satışlar da yılın ilk dört ayında %17,9 oranında azalarak, 14,4 milyon tona geriledi. 2022 Ocak-Nisan döneminde üretilen çimentonun %29,8’i ihracata konu oldu.
▪ TÜRKÇİMENTO Yönetim Kurulu Başkanı Fatih Yücelik, “2021 yılında yaklaşık %6 büyüyen çimento sektörü 2022 yılına, iç piyasada düşüş ile başladı. İlk altı aylık ihracat rakamlarına bakacak olursak ne yazık ki miktar bazında bir artıştan söz etmek mümkün değil. Öte yandan enerji maliyetlerimizde yaşanan dramatik artış sektörümüzü zora sokmaya devam ediyor. Tüm bu gelişmelere rağmen Haziran ayından itibaren inşaat faaliyetlerindeki artışla birlikte sektörümüzün ikinci yarısından itibaren iç satışlarında hareketlenme yaşanacağını tahmin ediyoruz.” değerlendirmesini yaptı.
▪ İhracatçı Birlikleri’nin geçici verilerine göre, 2022 Ocak-Haziran döneminde çimento sektörünün toplam ihracatı değer bazında geçen yılın aynı dönemine oranla %28,9’luk artışla 614 milyon dolardan 791 milyon dolara çıktı. Toplam ihracat miktarı ise %2,9 gerileyerek 15 milyon ton oldu. İhracatın 9,4 milyon tonu çimento; 5,6 milyon tonu klinkerden oluştu.
▪ İlgili haberi CIMSA, OYAKC ve AKCNS payları açısından sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
Seramik Sektörü; Seramikte ilk akla gelen Türkiye olacak / sınırlı olumlu
▪ Bloomberg HT’nin haberine göre, Kale Grubu’nun 1 milyar liralık yatırımın ilk etabı olan Granit Slab fabrikasının temelini attığı törene, Sanayi ve Teknoloji Bakanı Mustafa Varank da katıldı. Törende Bakan Varank, Anadolu’nun neresine giderseniz gidin, seramik karo ve fayans ürünleri için “kalebodur” isminin kullanıldığını belirterek, bugün dünyada seramik sektöründe ilk akla gelen ülke İtalya’ysa bundan sonra seramikte ilk akla gelen ülkenin Türkiye olacağını vurguladı. Bakan Varank aynı zamanda Vitrifiye için de ‘’Bugün dünyada ilk akla gelen ülke Almanya’ysa bundan sonra emin olun ilk akla gelen ülke Türkiye olacak.” ifadelerini kullandı.
▪ Genel değerlendirme; İlgili haberi sektör hisseleri açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
TOASO; Telekonferans Notları
Tofas Otomobil Fab.
Bloomberg Kodu TOASO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY69.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY95.00
Getiri Potansiyeli 37%
HAO 24%
Piyasa değeri TRY34,750 mln
▪ Genel değerlendirme: Tofaş, ikinci çeyreğinde, yıllık bazda %116 artışla 1.876 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Aynı dönemde net kar marjı geçtiğimiz sene aynı döneme göre 0,7 puan artışla %12,2 seviyesine ulaştı. Yılın ikinci çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %104 artarak 15.415 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK yıllık %112 artışla 2.571 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 2Ç22’de FAVÖK marjı yıllık bazda 0,7 puan artarak %16,7 seviyesine ulaştı.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten