AKBNK; 1Ç22 finansal sonuçları değerlendirmesi / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY9.15
Hedef Fiyat/Hisse TRY13.40
Getiri Potansiyeli 46%
HAO 52%
Akbank 1Ç22 konsolide olmayan finansallarında 8,047 milyon TL net kar açıkladı. Piyasa beklentisi 7,423 milyon TL bizim beklentimiz ise 7,339 milyon TL idi. Bankanın net kar rakamı %68 ç/ç artarken, geçen yılın aynı dönemine göre ise dört kat artış kaydetmiştir. Bu dönemde öz sermaye karlılığı %38.6 olarak gerçekleşmiştir. Akbank 1Ç22’de serbest karşılık ayırmamış ve toplam serbest karşılık tutarı 1.4 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Akbank için AL önerimizi koruyor, hedef fiyatımızı 10.80 TL’den 13.40 TL’ye yükseltiyoruz.
AKCNS; 1Ç22’de beklentilerin hafif üzerinde sonuçlar / sınırlı olumlu
Akçansa, 1Ç22’de 1.240 milyon TL gelir (Konsensus: 1.195 milyon TL), 157 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 148 milyon TL) ve 103 milyon TL net kar (Konsensus: 72 milyon TL) açıkladı. 1Ç22 operasyonel sonuçları beklentilerin hafif üzerinde açıklanırken geçtiğimiz çeyreğe kıyasla FAVÖK marjında toparlanma görülmüştür. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
EREGL; 1Ç22 sonuçları genel anlamda beklentilerle uyumlu / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY34.34
Hedef Fiyat/Hisse TRY42.70
Getiri Potansiyeli 24%
HAO 48%
Ereğli Demir Çelik, 1Ç22’de 29.204 milyon TL gelir (Konsensus: 28.504 milyon TL / Deniz Yatırım: 27.807 milyon TL), 9.764 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 9.232 milyon TL / Deniz Yatırım: 9.519 milyon TL) ve 5.626 milyon TL net kar (Konsensus: 5.478 milyon TL / Deniz Yatırım: 5.540 milyon TL) açıkladı. Şirket’in 1Ç22 sonuçları genel anlamda piyasa beklentisi ile uyumlu gerçekleşti. Bu çerçevede, sonuçların hisse performansı üzerinde nötr bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
FROTO; 1Ç22 sonuçları beklentilerle paralel / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY304.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY424.00
Getiri Potansiyeli 39%
HAO 18%
Ford, 1Ç22’de 27.876 milyon TL gelir (Konsensus: 27.517 milyon TL / Deniz Yatırım: 27.143 milyon TL), 2.971 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.948 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.851 milyon TL) ve 2.802 milyon TL net kar (Konsensus: 2.672 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.719 milyon TL) açıkladı. 1Ç22 FAVÖK ve net kar rakamlarının beklentilerle paralel açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde nötr bir etki yapacağını düşünüyoruz. Romanya yatırımını modelimize dahil etmemiz neticesinde Ford Otosan için 12-aylık hedef fiyatımızı 341,60 TL’den 424,00 TL’ye yükseltiyor, AL önerimizi sürdürüyoruz.
TTKOM; Operasyonel sonuçlar beklentilerin hafif altında / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY11.03
Hedef Fiyat/Hisse TRY12.48
Getiri Potansiyeli 13%
HAO 13%
Türk Telekom 1Ç22’de 9.471 milyon TL gelir (Kons.: 9.413 milyon TL / Deniz Yatırım 10.091 TL), 3,880 milyon TL FAVÖK (Kons.: 4.050 milyon TL / Deniz Yatırım 4.092 TL) ve 561 milyon TL net kar (Kons.: 539 milyon TL / Deniz Yatırım 527 milyon TL) açıkladı. Satış gelirleri ve FAVÖK yıllık bazda sırasıyla %25 ve %8 oranında artış ile ortalama piyasa beklentisinin hafif altında gerçekleşti. Net finansman giderlerindeki yükseliş net kar üzerinde baskı oluşturuyor. Operasyonel sonuçların beklentilerin hafif altında açıklanmasıyla birlikte hisse üzerinde nötr bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
TATGD; 1Ç22’de beklentilerin üzerinde güçlü sonuçlar / olumlu
Tat Gıda, 1Ç22’de 537 milyon TL gelir (Konsensus: 470 milyon TL / Deniz Yatırım: 442 milyon TL), 85 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 69 milyon TL / Deniz Yatırım: 69 milyon TL) ve 95 milyon TL ana ortaklık net karı (Konsensus: 48 milyon TL / Deniz Yatırım: 43 milyon TL) açıkladı. Şirketin güçlü operasyonel sonuçlar açıklaması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu etki yaratacağını düşünüyoruz.
TOASO; 1Ç22 net kar rakamı beklentilerin üzerinde / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY78.40
Hedef Fiyat/Hisse TRY106.20
Getiri Potansiyeli 35%
HAO 24%
Tofaş, 1Ç22’de 10.634 milyon TL gelir (Konsensus: 9.702 milyon TL / Deniz Yatırım: 9.626 milyon TL), 1.738 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.597 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.664 milyon TL) ve 1.129 milyon TL net kar (Konsensus: 1.064 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.014 milyon TL) açıkladı. 1Ç22 FAVÖK ve net kar rakamlarının beklentilerin üzerinde açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz. Tofaş için 12-aylık hedef fiyatımızı 99,60 TL’den 106,20 TL’ye revize edip, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz.
THYAO; 1Ç22 net kar rakamı beklentilerin üzerinde / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY40.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY54.70
Getiri Potansiyeli 35%
HAO 50%
Türk Hava Yolları, 1Ç22’de 42.614 milyon TL gelir (Konsensus: 42.219 milyon TL / Deniz Yatırım: 42.437 milyon TL), 8.247 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 8.225 milyon TL / Deniz Yatırım: 8.177 milyon TL) ve 2.220 milyon TL net kar (Konsensus: 1.200 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.155 milyon TL) açıkladı. 1Ç22 net kar rakamlarının beklentilerin oldukça üzerinde açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz. Pandemi sonrası normalleşme sürecine ek olarak kargo tarafındaki güçlü büyüme ile Türk Hava Yolları için 12-aylık hedef fiyatımızı 35,10 TL’den 54,70 TL olarak revize edip, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten