GWIND; Gökova Elektrik Üretim ve Ticaret A.Ş.’nin Paylarının Devralınmasına İlişkin Sözleşme İmzalanması / olumlu
▪ Şirket’in halka arz sırasında taahhüt ettiği büyüme vizyonuna ulaşma hedefi doğrultusunda, Şirket ile Gökova Elektrik Üretim ve Ticaret A.Ş.’nin tek pay sahibi Şık Mehmet Aslan arasında Gökova’nın sermayesinin %100’ünü temsil eden nama yazılı payların tamamının Şirket tarafından 2.000.000 USD ve 1.585.497,88 TL bedel mukabilinde devralınması amacıyla, 23.09.2022 tarihli bir Pay Alım ve Satım Sözleşmesi imzalanmıştır. Sözleşme’de pay devrinin gerçekleşmesi, gerekli izin ve onayların alınması da dahil olmak üzere, kapanış koşullarının kapanış tarihi itibariyle tamamlanmış olmasına bağlanmış olup, imza tarihi itibariyle kapanış koşullarının tamamlanmış olduğu görülerek, sözleşme imzası ile kapanış işlemleri eş zamanlı olarak gerçekleştirilmiştir. Gökova’nın tek pay sahibi olan Satıcı’nın Gökova’ya olan 1.585.497,88 TL tutarındaki borcunun ödenmesini teminen Şirket tarafından Satıcı’ya işbu meblağ Pay Alım Bedeli’nin bir parçası olarak Kapanış Tarihi’nde ödenmiştir. Ödeme neticesinde işbu tutar Şirket ile Gökova Elektrik Üretim ve Ticaret A.Ş.’nin muhtemel birleşmesi akabinde Şirket’e intikal etmesi planlanmaktadır.
▪ Muğla ili sınırlarında faaliyet gösterecek, kurulu gücü 9 MWm / 6,8 MWe olan, EÜ/3519-37/2164 numaralı üretim lisansı bulunan rüzgar enerji santrali projesi (“Alapınar RES Projesi”) satın alma konusudur. Gökava’ya ait Alapınar RES Projesi’nin projelendirmesi ve faaliyete geçişinin 1,5 – 2 yıl içinde gerçekleştirilmesi hedeflenmekte olup, 2025 yılın başında projenin etkilerinin finansallarda görüleceği beklenmektedir. Şirket, mevcut 269 MW kurulu gücünü 2025 yılına kadar 500 MW seviyesine ulaştırma hedefine bir adım daha yaklaşmış bulunmaktadır. İlgili haberi GWIND payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
VESTL; Zorlu Enerji’de olası pay satışının Vestel grubuna etkileri / olumlu
Vestel
Bloomberg Kodu VESTL TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY35.76
Hedef Fiyat/Hisse TRY38.00
Getiri Potansiyeli 6%
HAO 36%
Piyasa değeri TRY11,996 mln
▪ Zorlu Enerji ve hakim ortağı Zorlu Holding A.Ş. ile Wren House Infrastructure LP (“WH”) (KIA bağlı ortaklığı) arasında Zorlu Enerji’nin sermayesinin tamamına iştirak ettiği Hollanda’da kurulu, ZES N.V.’nin (“ZES”) çoğunluk paylarının ve Zorlu Enerji’nin azınlık paylarının satışı ve Zorlu Enerji ile Kuwait Investment Authority (“KIA”) arasında imzalanan kredi sözleşmesinin tadili hususlarında müzakere süreçleri devam etmekte olup, gelişmeler tam ve zamanında kamuya açıklanacaktır.
▪ Vestel’e olası etkileri: Vestel Elektronik’in net borcu 16,0 milyar TL seviyesinde bulunurken, şirketin Holding’ten 5,7 milyar TL, Holding dahil tüm grup şirketlerinden toplam 14,2 milyar TL alacağı bulunmaktadır. Zorlu Enerji ve ZES N.V.’de olası pay satışının Vestel üzerindeki finansman baskısını azaltabileceğini ve tahsilat ihtimalini gündeme getirebileceğini düşünüyoruz.
▪ Vestel Elektronik’i i) sektördeki güçlü konumu ii) beyaz eşya üretimindeki gelecek kapasite artışı iii) güçlü büyümesini sürdürmesi iv) Vestel Beyaz Eşya’nın güncel piyasa değeri karşısında bulunduğu cazip değerleme v) cazip çarpanları vi) otomotiv elektroniği, elektrikli araç şarj cihazları ve batarya paketleme alanlarında yaratabilecek yeni hikayeler dolayısıyla beğenmeye devam ediyoruz. VESTL, Model Portföye dahil ettiğimiz 30 Mayıs tarihinden bu yana nominal %23,5 pozitif performans sergiledi.
VESTL; Trugo’ya özel üretilen şarj cihazları kuruluma hazır / olumlu
▪ Vestel’in, Togg’un şarj ağı markası Trugo’ya özel ürettiği şarj cihazlarının kurulum için hazır olduğu açıklandı. Trugo’nun Twitter hesabından yapılan açıklamada, “Togg kurucu ortaklarından Vestel’in Türkiye’de, Trugo’ya özel ürettiği 180 kW gücündeki şarj cihazları kurulum için hazır. Trugo ile elektrikli araç kullanıcıları Türkiye’nin 81 ilinde yüksek performanslı şarj altyapısıyla, kesintisiz bir deneyim yaşayacak.” ifadelerine yer verildi. İlgili gelişmeyi büyüme potansiyeli ve yüksek karlılığı dolayısıyla orta-uzun vadede olumlu olarak değerlendiriyoruz.
ALARK; Alsim Alarko Sanayi Tesisleri ve Ticaret A.Ş.’nin Kazakistan’da yeni kurulan şirkete iştirak etmesi / olumlu
Alarko Holding
Bloomberg Kodu ALARK TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY68.15
Hedef Fiyat/Hisse TRY77.60
Getiri Potansiyeli 14%
HAO 26%
Piyasa değeri TRY29,645 mln
▪ Şirket’in bağlı ortaklığı Alsim Alarko Sanayi Tesisleri ve Ticaret A.Ş., Kazakistan Cumhuriyeti’nde henüz yapımı devam eden Büyük Almaata Çevre Yolu Projesi’nin inşaat işleri tamamlandıktan sonra başlanacak otoyol bakım ve işletme faaliyetleri için yeni kurulan 23.000.000 KZT (yaklaşık 48.500 USD) sermayeli Barr Operation and Maintenance Limited Liability Partnership şirketine %25 oranında 5.750.000 KZT sermaye ile iştirak etmiştir. Bahse konu şirket Kazakistan Ticaret Siciline 23.09.2022 tarihinde tescil olmuştur.
▪ İlgili haberi ALARK payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
KAREL & DOHOL; Doğrudan Bağlı Ortaklığımız Öncü GSYO’nun, Karel Elektronik Sermaye Artırımına İştiraki Hakkında / olumlu
▪ Şirket’in doğrudan bağlı ortaklığı konumundaki Öncü Girişim Sermayesi Yatırım Ortaklığı A.Ş. Yönetim Kurulu’nun 23.09.2022 tarihli toplantısında, diğer hususların yanı sıra, özetle;
▪ Öncü GSYO bağlı ortaklığı Karel Elektronik Sanayi ve Ticaret A.Ş. (Karel Elektronik) Yönetim Kurulu’nun 23.09.2022 tarihli Kararı’na istinaden; Karel Elektronik sermayesinin; yeni pay alma hakları kısıtlanmaksızın ve tamamı nakden (bedelli) karşılanmak suretiyle 402.942.765,175 Türk Lirası’na yükseltilmesinde yeni pay alma haklarının tamamen kullanılmasına,
▪ Mevcut ortakların yeni pay alma haklarını kullanmasından sonra kalan payların halka arz edilmesi neticesinde satılmayan pay kalması halinde; söz konusu payların, ilgili düzenlemelerde belirtilen usule göre satın alınacağının Karel Elektronik’e karşı taahhüt edilmesine
▪ Öncü GSYO tarafından nakit ve herhangi bir vadeye bağlı olmaksızın, mezkûr sermaye artırımında ortaya çıkacak nakit sermaye koyma borcundan mahsup edilmek ve Karel Elektronik faaliyetlerinde kullanılmak üzere; Öncü GSYO adına ve hesabına 81.177.106,07 Türk Lirası ve Şakir Yaman TUNAOĞLU, Serdar Nuri TUNAOĞLU ile Ali Sinan TUNAOĞLU adına ve hesabına toplam 58.822.893,93 Türk Lirası olmak üzere; Karel Elektronik hesaplarına intikal ettirilen toplam 140.000.000 Türk Lirası tutarındaki ‘sermaye avansı’nın tamamının söz konusu sermaye artırımında kullanılmasına karar verilmiştir.
▪ İlgili haberi nakit sermaye girişi sayesinde Karel’in finansal durumunun düzelmesi, daha güçlü konuma gelmesi ve artan ana ortak sahiplik payı sayesinde, Doğan Holding’in katılması sebepleriyle hem KAREL hem DOHOL payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten