BIOEN; Biyomek Elektrik Enerjisi Üretimi Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin pay alımı hakkında güncelleme / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY6.80
Hedef Fiyat/Hisse TRY8.60
Getiri Potansiyeli 26%
HAO 28%
Piyasa değeri TRY3,400 mln
▪ 22.06.2022 tarihli KAP açıklamasında, Biotrend Çevre ve Enerji Yatırımları A.Ş.’nin sermayesinde %85 pay sahibi olduğu bağlı ortaklığı Biyomek Elektrik Enerjisi Üretimi Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin Şirket’e ait olmayan paylarının %5’i (300.000 adet) Ertegün Ünal’dan, %5’i (300.000 adet) Mustafa Abak’tan ve %5’i (300.000 adet) Mustafa Üretmen’den devir alındığını açıklayan Şirket, devir sonrasında Şirket, Biyomek Elektrik Enerjisi Üretimi Sanayi ve Ticaret A.Ş.’nin %100 pay sahibi olmuştur.
▪ Şirket, Sermaye piyasası mevzuatı kapsamında, Biyomek’e ait piyasa değerinin tespitine ilişkin 31.12.2021 değerleme tarihli rapor hazırlandığını ve Biyomek’in toplamda %15’ine tekabül eden nominal değeri 1 TL olan toplamda 900.000 adet payı, pay başına 24,44 TL bedel üzerinden toplamda 22.000.000 TL’ye satın alındığını da ek açıklama olarak kamuoyuna duyurmuştur. Şirket’in Biyomek’teki payı %85’ten %100’e çıkmıştır. İlgili açıklamanın BIOEN payları üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
CIMSA; Güneş Enerjisi Santrali (GES) kurulumu / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY34.66
Hedef Fiyat/Hisse TRY47.14
Getiri Potansiyeli 36%
HAO 40%
Piyasa değeri TRY4,682 mln
▪ Çevresel performansını geliştirerek sürdürülebilir bir yaşama katkı sağlamak amacıyla çeşitli çalışmalar yapan Sabancı Holding iştiraki Çimsa’da yapılan basın açıklamasına göre:
▪ Afyon Fabrikası’nda Türkiye çimento sektörünün en büyük güneş enerjisi santrallerinden birini kurmaya hazırlandığı, santral 3.3 MW kurulu güce sahip olacağı ve yıllık 4,2 milyon kWh elektrik enerjisi üreteceği, bu santralde üretilecek elektrik miktarı 3000 hanenin yıllık elektrik ihtiyacına eş değer olacağı açıklanmıştır.
▪ 60.000 m² alanda 7479 adet güneş panelinin kullanılacağı ve 2023 yılının 4. çeyreğinde aktif olacak Güneş Enerjisi Santrali (GES) projesinde, yıllık 2000 ton karbondioksit tasarrufu sağlanarak 2 milyon ağacın karbondioksit ve nötrleme kapasitesine denk gelen miktarda katkı yaratılması hedeflendiği belirtilmiştir.
▪ Çimsa’da yeşil dönüşümün gerekliliklerini yerine getirmek için çalıştıklarını belirten Çimsa CEO’su Umut Zenar, “Öncelikle iklim değişikliği ile mücadelede güneş ve rüzgâr enerjisi gibi sürdürülebilir kaynakların kullanımı ülkelerin enerji stratejilerinde önemli yer tutuyor. Küresel emisyonların 2030’a kadar yarı yarıya azaltılması için yenilenebilir enerji kullanımına yönelik büyük çaplı bir dönüşüm yaşanması gerekiyor. Bu süreçte Çimsa olarak döngüsel ekonominin bir parçası olmaya devam etme hedefiyle, yeşil dönüşümün gerekliliklerini yerine getirmek ve sürdürülebilir kalkınmaya ulaşmak için çok çalışıyoruz. Sürdürülebilirlik stratejimiz kapsamında, karbon ayak izinin azaltılması, enerji verimliliği, çevre dostu ürünler gibi konulara odaklanmaya devam ediyoruz. Bu kapsamda hayata geçireceğimiz güneş enerjisi yatırımımızın tüm dünyanın ortak sorunu olan emisyonların azaltılması konusuna büyük katkı sağlayacağını düşünüyoruz.” ifadelerini kullanmıştır.
▪ 21 Mart 2022’de döngüsel portföyümüze eklediğimizden itibaren nominalde %4,6 değer kazanırken, rölatifte ise %13 değer kaybetmiştir. Çimsa için hedef fiyatımızı 47,14 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. İlgili haberi CIMSA payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
FROTO; AB, Ford Otosan’ın Ford Romania’yı devralma işlemine onay vermesi / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY309.60
Hedef Fiyat/Hisse TRY424.00
Getiri Potansiyeli 37%
HAO 18%
Piyasa değeri TRY108,642 mln
▪ Bloomberg HT haberine göre; Ford Otomotiv Sanayi A.Ş.’nin yüzde 100 bağlı ortaklığı Ford Otosan Netherlands BV’nin, Ford Romanya hisselerinin tamamını satın alması için sözleşme imzalamıştı. Ford Romanya hisselerinin tamamı için 2022 ve 2028 yılları arasında toplam 575 milyon euro ödeme yapılması öngörülürken 2028 yılında tutarı Romanya fabrikasının 2028-2034 yılları için öngörülen kapasite kullanım oranına bağlı olarak belirlenmek üzere 140 milyon euroya kadar ilave ödeme yapılması söz konusu olacak.
▪ Genel değerlendirme: İlgili haberi FROTO payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
MGROS & BIMAS; Zincir marketlerin rekabet cezasının durdurulması talebine ret / nötr
Migros
Bloomberg Kodu MGROS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY50.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY67.40
Getiri Potansiyeli 33%
HAO 51%
Piyasa değeri TRY9,143 mln
Bim Birlesik Magazalar
Bloomberg Kodu BIMAS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY84.50
Hedef Fiyat/Hisse TRY132.80
Getiri Potansiyeli 57%
HAO 60%
Piyasa değeri TRY51,308 mln
▪ Bloomberg HT haberine göre; Rekabet Kurulu, BİM Birleşik Mağazalar A.Ş., CarrefourSA, Migros, Savola Gıda, ŞOK Marketler ve Yeni Mağazacılık A.Ş.’ye (A 101) haksız rekabet gerekçesiyle yaklaşık 2,7 milyar liralık idari para cezası kesmişti. Cezanın kesilmesinin ardından şirketler hukuki süreci başlatmıştı. Rekabet Kurumu; Migros, Carrefoursa ve Bim’in aleyhlerine aldığı karara karşı şirketlerin yürütmenin durdurulması istemiyle açtıkları davanın reddedildiğini duyurdu. Rekabet Kurulu’nun gerekçeli kararında, A 101, BİM Birleşik Mağazalar A.Ş., CarrefourSA, Migros Ticaret A.Ş. ve Şok Marketler Ticaret A.Ş. arasında doğrudan veya ortak tedarikçiler aracılığıyla dolaylı temaslar yoluyla fiyatların ve fiyat geçişlerinin koordinasyonunun sağlandığı, yine doğrudan veya ortak tedarikçiler aracılığıyla geleceğe dönük fiyatlar, fiyat geçiş tarihleri, dönemsel aktiviteler ve kampanyalar gibi rekabete hassas bilgilerin paylaşıldığı, fiyat indirimine giden veya pazar genelinde fiyatların arttığı dönemde henüz fiyat artışı yapmayan teşebbüslerin fiyatlarına tedarikçiler aracılığıyla müdahale edilmek suretiyle söz konusu fiyatların tüketiciler aleyhine yükseltilmesinin sağlandığı yönünde tespitler olduğu belirtilmişti.
▪ BIMAS: Rekabet Kurumu tarafından Şirket’e 28 Ekim 2021 tarihinde 958.129.194,39 TL tutarında para cezası verilmişti. Şirket, ilgili para cezasının %25 erken ödeme indiriminden faydalanılarak 17 Şubat 2022 tarihinde 718.596.896 TL tutarını ödemiştir.
▪ MGROS: Rekabet Kurumu tarafından Şirket’e 28 Ekim 2021 tarihinde 517.672.762,75 TL tutarında para cezası verilmişti. Şirket, ilgili para cezasının %25 erken ödeme indiriminden faydalanılarak 17 Ocak 2022 tarihinde 388.254.572,06 TL tutarını ödemiştir.
▪ SOKM: Rekabet Kurumu tarafından Şirket’e 28 Ekim 2021 tarihinde 384.369.037,15TL tutarında para cezası verilmişti. Şirket, ilgili para cezasının %25 erken ödeme indiriminden faydalanılarak 14 Şubat 2022 tarihinde 288.276.777,86 TL tutarını ödemiştir.
▪ Genel değerlendirme: İlgili haberi daha önceden bilinen bir gelişmenin devamı olması ve devam eden soruşturmanın ikinci ayağının market zincirlerden ziyade tedarikçilere yönelik olması nedeniyle MGROS ve BIMAS payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
TEZOL; Bedelsiz sermaye artırımına ilişkin SPK başvuru sonucu / nötr
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY18.87
Hedef Fiyat/Hisse TRY23.90
Getiri Potansiyeli 27%
HAO 24%
Piyasa değeri TRY1,887 mln
▪ Şirket’in 28.04.2022 tarihinde Sermaye Piyasası Kurulu’na yapmış olduğu, Şirket çıkarılmış sermayesinin, 500.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanı içerisinde, 120.000.000 TL’lik artış ile 100.000.000 TL’den 220.000.000 TL’ye çıkartılmasına, artırılan 120.000.000 TL’lik sermayeyi temsilen ihraç edilecek 36.000.000 TL nominal değerli 36.000.000 adet (A) grubu ve 84.000.000-TL nominal değerli 84.000.000 adet (B) grubu bedelsiz paylara ilişkin İhraç Belgesinin onaylanması ile Şirket Esas Sözleşmesinin “Sermaye” başlıklı 7. maddesinin tadili başvurusu, Kurulca onaylanmış olup 21.06.2022 tarihli 2022/31 sayılı bültende yayımlanmıştır. İlgili onayın TEZOL payları üzerindeki etkisini nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten