AEFES; Rusya ve Ukrayna ortaklıklarına ilişkin açıklama / sınırlı olumlu
Rusya ve Ukrayna’daki gelişmeler ışığında Şirket, Anadolu Efes ve Belçika merkezli bira üreticisi Anheuser Busch InBev SA/NV (“AB InBev”) bugün AB InBev’in AB InBev Efes NV ortaklığındaki kontrol gücü olmayan paylarının Anadolu Efes’e yapılacak satışıyla ilgili aktif görüşmelere başladığını açıklamıştır. AB InBev’e ait Bud markasının Rusya’daki üretim ve satışının askıya alınmasına ilişkin talebinin de anlaşmaların bir parçası olarak değerlendirileceği belirtilmiştir. İlgili açıklamanın detaylarının bilinmemesinden dolayı AEFES payları üzerindeki etkisini sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
HEKTS; Kayıtlı sermaye tavanının artışı ve süre uzatımı dolayısıyla SPK’ya başvuru / nötr
Tavsiye G.G.
Fiyat/Hisse TRY22.06
Hedef Fiyat/Hisse TRY18.00
Getiri Potansiyeli -18%
Sermaye Piyasası Kurulu’nun kayıtlı sermaye sistemine ilişkin düzenlemeleri çerçevesinde Şirket’in kayıtlı sermaye tavanının geçerlilik süresinin 2022-2026 yıllarına uzatılması ve kayıtlı sermaye tavanının 1.000.000.000 TL’den 3.000.000.000 TL’ye çıkarılması için esas sözleşme 7.maddesinin tadili konusunda gerekli iznin alınması amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu’na 21/04/2022 tarihinde başvuruda bulunulmuştur. Söz konusu gelişmenin sermaye artırım sürecinin devamı olması dolayısıyla hisse performansı üzerinde önemli bir etki yaratacağını düşünmüyoruz.
KLKIM; 1Ç22 sonuçları beklentilerin üzerinde / olumlu
Kalekim, 1Ç22’de 302 milyon TL gelir (Konsensus: 292 milyon TL), 75 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 55 milyon TL) ve 71 milyon TL net kar (Konsensus: 46 milyon TL) açıkladı. 1Ç22 FAVÖK ve net kar rakamlarının beklentilerin üzerinde açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
KORDS; Microtex Composites S.r.l. Paylarının Alınmasına İlişkin Sözleşme İmzalanması / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY44.32
Hedef Fiyat/Hisse TRY47.68
Getiri Potansiyeli 8%
HAO 28%
▪ Şirketin ileri malzeme şirketi olma hedefi doğrultusunda, Türkiye’deki organik büyüme ve ABD’de yapılan yatırımları takiben Avrupa’da süper lüks otomotiv sektörü ve motor sporlarına karbon fiber dokuma ve prepreg sağlayan İtalyan Microtex Composites S.r.l. (“Microtex”) şirketin sermayesinin %60’ını temsil eden payların tamamının Şirketin bağlı ortaklığı Kordsa Inc tarafından 24.600.000 Avro bedelle devralınması amacıyla, 20.04.2022 tarihli bir Hisse Alım-Satım Sözleşmesi imzalanmıştır. (Microtex Composites S.r.l. şirket hisselerinin satın alınması sürecine ilişkin özel durum açıklaması, sürecin olumsuz sonuçlanması durumunda Şirketin hisse değerinde dalgalanmalara yol açabileceği, hisselerde spekülatif hareketler olabileceği ve hisselerin gerçek değerinden uzaklaşan fiyat hareketiyle hisse senedi yatırımcılarının zarar görebileceği gerekçesiyle ertelenmiştir.) Avrupa doğrudan yabancı yatırımlar onayının alınması için gerekli olan kapanış koşullarının gerçekleşmesine bağlı olarak, söz konusu satın almanın, 2022 yılının ikinci çeyreğinde sonuçlandırılması beklenmektedir.
▪ Kordsa, kompozit teknolojileri alanına yapacağı bu yatırımla, hem sektör ve ürün bazlı çeşitlilik imkanı sağlamayı hem de mevcutta kuvvetli havacılık müşteri portföyünü çeşitlendirerek özellikle otomotiv ve motor sporları alanında hizmet yelpazesini genişletmeyi hedeflemektedir. Sözleşmedeki koşulların gerçekleşmesine bağlı olarak, satıcılara ait Microtex sermayesinin %40’ını temsil eden paylar, kapanışı takip eden 5 yıllık süreçte bağlı ortaklığı olan Kordsa Inc tarafından satın alınabilecek ve Kordsa Inc’in Microtex sermayesindeki payı %100’e kadar artırılabilecektir.
▪ İlgili açıklamanın Şirket’in orta-uzun vadeli büyüme potansiyelini destekleyebilecek olması dolayısıyla KORDS payları üzerindeki etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz.
ORGE; Gaziantep Entegre Sağlık Kampüsü Projesine ilişkin sözleşme görüşmelerinin iptal edilmesi / sınırlı olumsuz
▪ Şirket’in 21.03.2022 tarihli KAP açıklamasında, , Gaziantep ilinde inşası devam etmekte olan Gaziantep Entegre Sağlık Kampüsü Projesi’nin T1-T2 Kuleler Elektrik İşleri’nin yapımına yönelik olarak verdiği 3.827.386,56 Euro+KDV ve 45.903.260,58 TL+KDV tutarındaki teklife ilişkin olarak, RMİ Rönesans Medikal Taahhüt İnşaat A.Ş. (İşveren) ile sözleşme görüşmelerine başlandığı kamuya duyurulmuştu.
▪ 21.04.2022 tarihinde bahsi geçen sözleşme sürecinin iptal edildiği, ilgili sözleşmenin taraflarınca imza altına alınmayacağı ve sözleşmeye konu işlerin başlamayacağı açıklanmıştır. İlgili gelişmenin ORGE payları üzerindeki etkisini sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
TTRAK; 1Ç22 sonuçları beklentilerin hafif üzerinde / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY252.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY322.00
Getiri Potansiyeli 28%
HAO 24%
Türk Traktör, 1Ç22’de 3.988 milyon TL gelir (Konsensus: 3.958 milyon TL / Deniz Yatırım: 3.956 milyon TL), 572 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 553 milyon TL / Deniz Yatırım: 538 milyon TL) ve 477 milyon TL net kar (Konsensus: 452 milyon TL / Deniz Yatırım: 436 milyon TL) açıkladı. Şirket’in 1Ç22 FAVÖK ve net karı beklentilerin hafif üzerinde gerçekleşti. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten