AKSEN; Kar payı dağıtımı hakkında / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY25.42
Hedef Fiyat/Hisse TRY30.00
Getiri Potansiyeli 18%
HAO 21%
Piyasa değeri TRY31,174 mln
▪ Şirket Yönetim Kurulu’nun 20 Haziran 2022 tarihli kararı uyarınca, Sermaye Piyasası Mevzuatına uygun olarak hazırlanan 2021 yılı Konsolide Finansal Tablolarına göre 01.01.2021 – 31.12.2021S hesap döneminde oluşan ana ortaklık payına düşen 1.679.749.785 TL net konsolide dönem karından;
▪ Net %51,4 ve brüt %57,1 oranında olmak üzere brüt 700 milyon TL nakit kar payı dağıtılması,
▪ Kalan tutarın genel kanuni yedek akçe ayrıldıktan sonra, olağanüstü yedek akçe olarak ayrılması,
▪ Nakit kar payının 20 Temmuz 2022 tarihinden itibaren dağıtılması hususlarının Genel Kurul Toplantısı’nda pay sahiplerinin onayına sunulmasına karar verilmiştir.
▪ Pay başına 0,5137245 TL net temettü ödeme kararını AKSEN payları açısından ilk kez böyle bir adım atılacak olması ve uzun zamandır beklenen bir karara işaret etmesi nedeniyle olumlu olarak değerlendiriyoruz.
KONTR; Güçlü büyüme iştahı ve farklı iş alanları / AL – Hedef Fiyat: 245,80 TL (12-ay)
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY160.00
Hedef Fiyat/Hisse TRY245.80
Getiri Potansiyeli 54%
HAO 34%
Piyasa değeri TRY6,090 mln
▪ Sektörde önemli oyuncu konumunda
▪ Mevcut faaliyet alanında büyüme devam ederken, yeni yatırımlar kademeli bir şekilde devreye giriyor
▪ Güçlü büyüme trendinin devam edeceğini tahmin ediyoruz
▪ Karlılığın kademeli bir şekilde iyileşmesini bekliyoruz
▪ Ar-Ge çalışmaları sonucunda yeni ürünler gündeme gelebilir
▪ Döviz bazlı gelir yapısı
Teknoloji Odaklı Sanayi Hamlesi programı hakkında / nötr
▪ T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’nın Teknoloji Odaklı Sanayi Hamlesi teşvik uygulaması kapsamında, 2021 yılında yapmış olduğu “Gerçek Zamanlı Gömülü Kontrol Sistemine Sahip 6 Serbestlik Dereceli Manipülatif İşbirlikçi Robot Kol ve Kullanıcı Arayüzünün Geliştirilmesi ve Üretimi” proje başvurusunun, Teknoloji Odaklı Sanayi Hamlesi Program Değerlendirme Komitesi kararıyla reddedilmiş olduğu 20.06.2022 tarihi itibariyle Şirket’e bildirilmiştir. Söz konusu proje güncellenerek T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı’na tekrar teşvik başvurusu yapılacaktır. Hem yatırım programını aksatacak bir gelişme olmadığını düşünmemiz hem de başvurunun tekrar yapılacak olması dolayısıyla ilgili gelişmenin KONTR payları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını tahmin ediyoruz.
MEDTR; Alternatif arayışına yatırımlar ile cevap veriyor / AL – Hedef Fiyat: 23.00 TL (12-ay)
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY18.56
Hedef Fiyat/Hisse TRY23.00
Getiri Potansiyeli 24%
HAO 21%
Piyasa değeri TRY2,209 mln
▪ Global etkinliğini artırarak İngiltere’de de varım diyor
▪ Yurtdışındaki mevcut yatırımları büyütme kapasitesine sahip
▪ İhracatla büyüyen tıbbi malzeme üreticisi
▪ Yeni ürün gamı ile ürün portföyünü genişletiyor
▪ Çift haneli kar marjları ile sağlıklı bilanço olma özelliğine sahip
PETKM; Etilen-nafta makası haftalık bazda artış gösterdi / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY9.58
Hedef Fiyat/Hisse TRY13.40
Getiri Potansiyeli 40%
HAO 47%
Piyasa değeri TRY24,280 mln
▪ Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta makası 17 Haziran 2022 tarihi itibariyle haftalık bazda 5,0 USD (%0,9) artış ile 590,2 USD seviyesine çıktı. Etilen fiyatlarında önceki 1.385,0 USD seviyesinden 1.356,0 USD seviyesine düşüş görülürken (%2,1), nafta fiyatında 34 USD’lik bir azalış (%4,3) yaşandı. Hatırlanacağı üzere, makas bir önceki hafta 406,2 USD seviyesinden 585,2 USD’ye toplamda 179,0 USD artış göstermişti. Etilen-nafta makasının geçen haftaki keskin artışının ardından bu hafta da artış göstermiş olmasını Petkim açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
▪ Etilen-nafta makası petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak söz konusu endeksin Petkim’in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediğini belirtelim.
SMRTG; Bağlı ortaklık sermaye artırımı hakkında / nötr
▪ Şirket’in 08.04.2022 tarihli Özel Durum Açıklaması’nda da belirtildiği üzere, T.C. Enerji ve Tabii Kaynaklar Bakanlığı-Enerji İşleri Genel Müdürlüğü tarafından 14.07.2021 tarih ve 31541 sayılı Resmî Gazete ‘de yayınlanan, güneş enerjisine dayalı yenilenebilir enerji kaynak alanları ve bağlantı kapasitelerinin tahsisine ilişkin BOR -1 (100 MWe) ihalesinde %100 bağlı ortaklığı olan Smart GES Üretim A.Ş. 37,5 Kuruş/kW saat bedel ile en iyi teklifi vererek yarışmayı kazanmıştı.
▪ Smart Güneş Enerjisi Teknolojileri Yönetim Kurulu’nun 17.06.2022 tarihli toplantısında; 50.000,-Türk Lirası tutarındaki ödenmiş sermayesine %100 oranında iştirak edilen doğrudan bağlı ortaklığı Smart GES A.Ş.’nin Bor-1 (100MWe) lisansı için gerekli asgari sermaye ihtiyacından dolayı, sermayesinin nakden ve 20.950.000,- Türk Lirası tutarında artırılmak suretiyle 21.000.000,-Türk Lirası’na çıkarılması kapsamında, sermaye artırımının Smart GES A.Ş.’nin 16.06.2022 tarihinde gerçekleştirilen Olağanüstü Genel Kurul Toplantısı’nda onaylandığı görülerek; Şirket tarafından nakden karşılanmak suretiyle yeni pay alma hakkının tamamının kullanılmasına ve nakdi sermaye artırımına katılım tutarının 20.950.000,-Türk Lirası olarak belirlenmesine karar verildiği açıklanmıştır. İlgili haberin 08.04.2022 tarihli açıklamanın devamı olması dolayısıyla SMRTG payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten