TAVHL; Kuzey Makedonya’ya 49,7 milyon EUR’luk yatırım için anlaştı / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY27.48
Hedef Fiyat/Hisse TRY33.10
Getiri Potansiyeli 20%
Tav Havalimanları Holding, Kuzey Makedonya hükümeti ile ülkedeki mevcut havalimanlarına (Üsküp ve Ohri) ve bazı kamu altyapı projelerine önümüzdeki üç yıl içerisinde 49,7 milyon Euro tutarında yatırım yapmak için anlaştı. Bu yatırım tutarı, daha önce Kuzey Makedonya hükümeti ile imzalanan imtiyaz anlaşmasının eki gereği planlanan İştip Kargo Havalimanı yatırımının yerine geçecek. Tav’ın Balkanlarda büyüme stratejisine paralel olarak yapılan anlaşmayı Şirket için olumlu değerlendiriyoruz. TAVHL hissesi Model Portföy’e eklediğimiz 10 Mayıs tarihinden bu yana nominal olarak %17 değer kazanırken endeksin %21 üzerinde performans sergiledi. Dün Fransa’nın Türkiye’ye yönelik 10 günlük karantina uygulamasını kaldırması, bugün Rusya’nın Türkiye uçuşlarına 1 Temmuz itibariyle başlanabileceğine dair geçen haberler dikkate alındığında yaz aylarında trafik verilerinde toparlanma beklentimizi sürdürüyor ve kısa vadede havacılık sektörü hisselerine yönelik yatırımcı ilgisinin güçlü kalmaya devam edebileceğini tahmin ediyoruz.
Önceki gün Dünya Gazetesinde yer alan (dün Haber Başlıkları notumuzda da paylaştığımız) haberde, TAV Havalimanları İcra Kurulu Başkanı Sani Şener’in TAV’ın İştip şehrinde inşa etmeyi planladığı kargo havaalanının bütçesinin Kuzey Makedonya hükümeti kararıyla farklı altyapı projelerinde kullanılmak üzere ülkedeki belediyelere dağıtılması programına katıldığı belirtilmişti. Şener, söz konusu bütçenin, Üsküp’teki pistin iyileştirilmesi, terminalin genişletilmesi ile Ohri’deki terminalin geliştirilmesi için kullanılacağını söylemişti.
3 yıllık 49,7 milyon EUR’luk yatırım, bir yıllık süre için yaklaşık 16,6 milyon EUR yatırım harcamasına denk gelmektedir. Şirket’in 2020 yılı yatırım harcamaları 25 milyon EUR düzeyindeydi. Her ne kadar 2019 yılı yatırım harcamalarının 66 milyon EUR ile daha yüksek bir seviyede olmasına karşın, K. Makedonya yatırımının (2019 yatırım harcamalarının %25’i, 2020’nin %66’sı) oransal olarak önemli bir tutar olduğunu belirtelim.
TOASO; Planlı bakım sebebiyle üretime ara veriliyor / nötr
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY28.90
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Şirket tarafından yapılan açıklamaya istinaden Bursa fabrikasında planlı yıllık izin ve bakım-onarım çalışmaları sebebiyle resmi tatil günlerini de içerecek şekilde 15 Temmuz – 2 Ağustos 2021 tarihleri arasında üretime ara verileceği açıklandı. Haberin hisse üzerinde önemli bir etki yaratacağını düşünmüyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten