PETKM; Etilen-nafta spread’i geçen hafta 649 USD’a geriledi / sınırlı olumsuz
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY6.61
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.50
Getiri Potansiyeli -2%
Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta spread’i Nisan ayının 3. haftasında haftalık bazda 35,8 USD (-%5,2) azalışla 649,2 USD seviyesine geriledi. Etilen fiyatları bu dönemde %0,5 oranında azalırken, nafta fiyatındaki belirgin artış (+%5,5) spread’in azalmasında etkili oldu. Hatırlanacağı gibi, spread önceki hafta 47,3 USD artış göstermişti.
Mayıs 2020’deki dip seviyesinden (287 USD) itibaren yükseliş eğiliminde olan spread’de 2020 yılının son iki ayında yükselişin hızlandığı görülmüştü (30 Ekim 2020: 361 USD, 8 Ocak 2021: 652 USD). Petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olan nafta-etilen spread’inin yükselişi özellikle 2020 yılı son çeyrek dönemde Petkim’in operasyonel ve finansal sonuçlarını olumlu yönde etkilemişti.
2021 yılının başında piyasalardaki beklentilere bakıldığında, aşılamanın etkisiyle mobilitenin artması ve buna bağlı olarak nafta fiyatlarının yükselmesi sonucunda spread’in daralması endişesi yer alıyordu. İlk çeyrek dönemde beklentimize paralel olarak yüksek seviyelerin korunduğunu gözlemledik. Bu hafta spread’de görülen azalışı PETKM için sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte kalıcı bir azalış trendinin olmaması ve yıllık bazda yüksek seviyelerin korunması dolayısıyla hisse için temel olarak olumlu görüşümüzü koruyoruz.
GOZDE; Makina Takım Endüstrisi AŞ’deki 111.6 milyon payını İstanbul Portföy’e devretti / nötr
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY6.65
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Şirket tarafından yapılan açıklamada, İstanbul Portföy Yönetimi A.Ş ile imzalanan 04.12.2020 tarihli protokol kapsamında, Fon Katılım Belgesi karşılığında Şirketin sahip olduğu Makine Takım Endüstrisi A.Ş. paylarından toplam 111.567.386 adedinin İstanbul Portföy Yıldız Serbest Özel Fon’una 3,55 TL üzerinden Borsa İstanbul’da özel işlem bildirimi yöntemiyle satılmasına karar verilmiştir. Bu satışın ardından Gözde Girişim Sermayesi ’nin Makine Takım End. AŞ’deki payı %8,81’e düşmüştür.
Hisse satış fiyatının piyasa fiyatı seviyesinde olduğu düşünüldüğünde haberin hisse performansına nötr bir etkisi olacağını düşünüyoruz.
ORGE; Kar payından %60 bedelsiz sermaye artırımı kararı / nötr
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY11.02
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Orge Enerji Yönetim Kurulu, 50 milyon TL olan çıkarılmış sermayesinin %60 bedelsiz sermaye artırımı ile 80 milyon TL’ye artırılmasına karar verdi. Sermaye Piyasası mevzuatına göre hazırlanan mali tablolara göre, artırılan 30 milyon TL’nin 13.482.801,38 TL’lik kısmı 2020 yılı net dağıtılabilir dönem karından, 16.517.198,62 TL’lik kısmı ise geçmiş yıl karlarından karşılanacak. Orge Enerji 19 Mart 2021 tarihinde 30 milyon TL’lik tutarın bedelsiz olarak dağıtılmasına dair Yönetim Kurulu kararını açıklamıştı. 12 Nisan 2021 tarihindeki Olağan Genel Kurul kararına istinaden yenien YK kararı alındığını görüyoruz. Önceki karara göre değişiklik olmaması nedeniyle açıklamanın hisse üzerinde önemli bir etkiye neden olmayacağını tahmin ediyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten