VAKBN; Eurobond İhracı / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY4.70
Hedef Fiyat/Hisse TRY6.04
Getiri Potansiyeli 29%
Vakıfbank “Sürdürülebilir Tahvil” işlemi kapsamında 750 milyon ABD Doları tutarında, sabit faizli, 5 yıl vadeli ve 6 ayda bir kupon ödemeli tahvil ihracı gerçekleştirdi. Tahvillerin getirisi %6,625% ve kupon oranı %6,50 olarak belirlenmiştir. Haberin Vakıfbank hisse fiyatı üzerinde sınırlı olumlu bir etkisi olabileceğini düşünüyoruz.
MAVI; 3Ç20 sonuçları beklentilerin üzerinde geldi / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY47.40
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Mavi Giyim, konsolide 827 milyon TL gelir, 196 milyon TL FAVÖK ve 78 milyon TL net kar açıkladı. Şirketin FAVÖK ve net karı beklentilerin üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansına sınırlı olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
Türkiye’deki tüm perakende ve bayi mağazalar 1 Haziran 2020 ’den itibaren faaliyet gösterirken 1 Aralık itibariyle hafta içi kısıtlamaları ve hafta sonu sokağa çıkma yasağı getirilirken son çeyrekte bunun etkilerini hafif görebileceğimizi tahmin ediyoruz. Türkiye satışları 3Ç20’de yıllık bazda %2 artış göstererek 655 milyon TL’ye ulaşırken uluslararası satışlar yıllık %32 yükseliş ile 172 milyon TL seviyesinde kalmıştır. Konsolide gelirin %81’i Türkiye satışlarından oluşmaktadır. TFRS-16 etkisi de dahil olmak üzere, Şirketin FAVÖK rakamı 3Ç19’da 210 milyon TL’den 3Ç20’de 196 milyon TL’ye geriledi, FAVÖK marjı 230 bps azalarak 23.8% seviyesinde gerçekleşti.
Yönetim, 2Ç20 finansal sonuçlarının ardından revize ettiği 2020 yılsonu beklentilerinde bir değişikliği gitmedi.
GUBRF; Rekabet Kurulu soruşturması Şirket lehine sonuçlandı / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY51.40
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Gübre Fabrikaları, Rekabet Kurulu’nun Şubat 2019’da başlattığı soruşturma ile sonucunda Şirket’in 4054 sayılı Kanun’un 4. maddesini ihlal etmediğine, dolayısıyla idari para cezası uygulanmasına gerek olmadığına karar verildiğini açıkladı. Haberi hisse için sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz. Bununla birlikte RK soruşturması ile ilgili olarak hisse üzerinde baskı görülmediğini düşünüyor, bu nedenle haberin önemli bir etki yaratmayacağını tahmin ediyoruz. Hisse son 6 aylık dönemde nominal bazda %221 oranında değer kazanırken endeksin %145 üzerinde performans göstermiştir.
2019 yılı Şubat ayında, Rekabet Kurulu tarafından, kimyevi gübre üretim ve satışı pazarlarında faaliyet gösteren üretici şirketlerin, 4054 sayılı Rekabetin Korunması Hakkında Kanun’un 4. maddesini ihlal edip etmediklerinin tespitine yönelik olarak, Gübre Fabrikaları’nın da içinde bulunduğu sektördeki birçok şirket hakkında soruşturma başlatılmıştı.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten