TKFEN; Kazakistan’da yeni proje alımı / olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY15.09
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Tekfen Holding, bağlı ortaklığı Gate İnşaat’ın %50 pay sahibi olduğu İstek Construction LLP şirketinin Kazakistan’da NCOC (North Caspian Operation Company N.V.) firması ile, mevcut tesislerde tadilat-inşaat hizmetleri sağlanmasına yönelik 5 yıl süreli bir çerçeve sözleşmesi imzaladığını açıkladı. Sözleşme süresi boyunca işveren idare tarafından verilecek iş emirlerine göre, devam eden güncel iş miktarları üçer aylık faaliyet raporlarında paylaşılacak. Şirket’in mevcut durumda backlog’u 1,6 milyar USD ile geçtiğimiz dönemlerde hedeflenen düzeyin (3 milyar USD) oldukça altındadır. Yeni proje alınmasının backlog’un korunması anlamında orta vadede katkı sağlayacağını düşünüyor ve haberi temel anlamda olumlu değerlendiriyoruz.
ANELE; 11.5 milyon TL tutarında yeni iş için verdiği teklif kabul edilmiştir/ sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY2.96
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Anel Elektrik tarafından Türkiye’nin Otomobili Girişim Grubu (TOGG) Gemlik Kampüs Projesi Su İşleme Tesisi, Arıtma Tesisi, Giriş Merkezi ve 3 adet Nizamiye Binası elektrik işlerinin yapılmasına yönelik 11.500.000 TL tutarındaki teklifi proje işvereni Yapı Merkezi İnşaat ve Sanayi A.Ş. tarafından uygun bulunmuş olup, sözleşme görüşmelerine başlanacağı Anel Elektrik’e bildirilmiştir. Projenin 2022 yılının ilk çeyreğinde tamamlanması planlanmaktadır. 1Ç21’de proje taahhüt gelirlerindeki azalış cironun yıllık bazda azalmasında etkili olmuştu. Dolayısıyla Şirket’in yeni iş anlaşması ile kalan iş miktarını (backlog) artırmasının hisse üzerinde sınırlı olumlu etkiye neden olacağını tahmin ediyoruz.
Şirket’in 1Ç21’de satış gelirleri yıllık %37 azalışla 163 milyon TL seviyesine gerilemişti. Cirodaki azalma proje taahhütü gelirlerindeki azalış üzerinden gerçekleşmişti.
Şirket’in backlog’u 2020 sonu itibariyle 293 milyon USD düzeyindedir.
ORGE; 461 bin EUR+KDV tutarındaki ilave iş teklifi kabul edilmiştir/ sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY5.71
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Orge Enerji’nin devam eden işleri arasında yer alan Dudullu-Bostancı Metro Projesi’nde, Scada kapsamındaki elektrik işlerine ilişkin 461.000 Euro+KDV tutarındaki teklifinin kabul edildiği İşveren Elmak Kontrol Sistemleri San. ve Tic. A.Ş. tarafından Orge Enerji’ye bildirilmiştir. İşveren ile sözleşme görüşmelerine başlanmıştır. Sözleşme görüşmelerinin olumlu ya da olumsuz şekilde tamamlanması sonrasında gerekli açıklamalar yapılacak olup işin Haziran 2022’de bitirilmesi planlanmaktadır. Operasyonel hacme faydalı olacak ve iş alımlarında sürekliliğe işaret eden bu haberi sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Haziran başında Dudullu-Bostancı Metro Projesi’nde olmak üzere bu kez işveren Şenbay-Kolin-Kalyon Dudullu Bostancı Metro Yapım Ortaklığı ile 239.904,21 Euro+KDV tutarında fiyat farkına ilişkin sözleşme zeyilnamesi imzalanmıştı. Böylece, Orge Enerji’nin Dudullu-Bostancı Metro Projesi’nde toplam sözleşme büyüklüğü 2.186.018,30 Euro+KDV tutarına ulaşmıştı.
1Ç21 döneminde Şirket gelirleri yıllık %16 artışla 35,8 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir. Yıllık büyümede, yeni iş alımlarındaki sürekliliğin yanı sıra, kur ve birim fiyat ile miktar artışı kaynaklı iş büyümeleri neticesinde 2020 yılsonunda 242 milyon TL olarak açıklanmış olan yüksek backlog seviyesine ulaşılmasının etkili olduğu değerlendirilmektedir. Satış gelirlerindeki artışa karşılık FAVÖK rakamı yıllık %11 azalırken, FAVÖK marjı da 630 baz puan azalışla %21,1 seviyesine gerilemiştir.
Orge Enerji’nin 1Ç21 itibariyle 250 milyon TL (1Ç20: 195 milyon TL) tutarında backlog’u bulunmaktadır. Şirket ilk 3 aylık dönemde 23 milyon TL tutarında yeni iş almıştır (1Ç20: 16 milyon TL).
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten