GENIL; Moderna Switzerland GMBH İle Yerel Temsilci ve Hizmet Anlaşması İmzalanması ile ilgili ek açıklama / olumlu
▪ ‘’Moderna Switzerland GMBH(“Moderna”) İle Yerel Temsilci ve Hizmet Anlaşması İmzalanması” konulu Özel Durum Açıklaması ile Moderna tarafından geliştirilen Covid-19 (“SARS-CoV-2”) aşısının Türkiye’de olası tedariki için anlaşma yapıldığı kamuoyuna duyurulmuştu. Söz konusu Anlaşma ile GEN’in, Moderna aşısının Türkiye’de yegane tedarikçisi olması için anlaşma sağlanmıştır. Her ne kadar Covid-19 hastalığının pandemi süreci yavaşlamış olsa da IQVIA tahminlerine göre tüm dünyada 2022-2026 arası dönemde Covid-19 aşıları ve terapötik ilaçlar için toplam 209 milyar USD harcanacağı ve bu dönemde tüm dünyada yıllık aşı harcamalarının ortalama 30-40 milyar USD olacağı değerlendirilmektedir. Fiyat Tespit Raporu’nda yer alanlar başta olmak üzere Şirket tarafından öngörülen ve kamuya açıklanan herhangi bir geleceğe dönük projeksiyonda yer almayan bu anlaşmanın, söz konusu aşının kullanımına ilişkin ülkemiz mevzuatında öngörülen yasal süreçlerin tamamlanmasının ardından kullanılmaya başlayacağı ve şirket satışlarına pozitif katkısı olacağı değerlendirilmektedir.
▪ İlgili haberi dün zayıf seyreden GENIL payları açısından kısmen sakinleme imkanı tanıyabileceği düşüncesi ile olumlu olarak değerlendiriyoruz.
MEDTR; 2022 Yılı Beklentileri / olumlu
▪ Meditera tarafından Şirket’in 2021 yılına ait değerlendirme ve 2022 yılı beklentileri paylaşılmıştır.
▪ Şirket 2022 yılının birinci çeyreğinde 2021 yılının aynı dönemine göre Satış Hasılatı’nda 2,3 kat, FAVÖK’te 4,1 kat ve Net Kar’da 6,1 kat büyüme kaydetmiştir. Şirketin 2022 yılı performansının, hisselerinin halka arzı öncesinde yayınlanan Fiyat Tespit Raporu’ndaki 2022 yılı projeksiyonlarının üzerinde seyretmesi sebebiyle, Şirketin güncel durumunu sağlıklı biçimde yansıtmak adına 2022 yılı tahminlerinin kamuoyu ve yatırımcılar ile paylaşılması gereği hasıl olmuştur. Şirket, hissedarlar için değer yaratma hedefi doğrultusunda karlılık odaklı gelir büyümesini 2022 yılında da sürdüreceğini belirtmiştir.
Şirket’in 2022 Yılı Beklentileri;
▪ 2021 yılına göre şirket hasılatının %80-%110 oranında büyümesi, ▪ 2021 yılına göre FAVÖK’ün %80-%120 oranında büyümesi,
▪ FAVÖK marjının %27-28 aralığında olacağı,
▪ Yatırım harcamaları/satış gelirlerinin %7-8 aralığında olacağı tahmin edilmektedir.
▪ İlgili haberi MEDTR payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
PETKM; Etilen-nafta makası haftalık bazda azalış gösterdi / sınırlı olumsuz
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY9.85
Hedef Fiyat/Hisse TRY13.40
Getiri Potansiyeli 36%
▪ Petkim tarafından paylaşılan verilere göre, etilen-nafta makası 13 Mayıs 2022 tarihi itibariyle haftalık bazda 48,5 USD (%9,4) azalış ile 470,0 USD seviyesine düştü. Etilen fiyatlarında önceki 1.449,5 USD seviyesinden 1.414,0 USD seviyesine düşüş görülürken (%2,4), nafta fiyatında 13,0 USD’lik bir artış (%1,4) yaşandı. Hatırlanacağı üzere, makas bir önceki hafta 544,7 USD seviyesinden 518,5 USD’ye toplamda 26,2 USD azalış göstermişti. Etilennafta makasının geçen haftaki azalışın ardından bu hafta da azalış göstermiş olmasını Petkim açısından sınırlı olumsuz olarak değerlendiriyoruz.
▪ Etilen-nafta makası petrokimya endüstrisi için genel bir karlılık metriği olmakla birlikte karlılık görünümü ile ilgili daha sağlıklı yorum yapmak için nihai ürün fiyatlarının takip edilmesi gerekmektedir. Belirli petrokimya ürünlerinin fiyatlarının endeksi olması açısından Platts endeksi da bu açıdan izlenebilir. Ancak söz konusu endeksin Petkim’in ürettiği ürün gamı ile birebir örtüşmediğini belirtelim.
TTKOM; Hükümet Türk Telekom için lisans uzatımı planlıyor / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY9.47
Hedef Fiyat/Hisse TRY12.48
Getiri Potansiyeli 32%
Hükümet, Türk Telekom’da Türkiye Varlık Fonu’nun (TVF) hakim ortak olmasının ardından, olası hisse satışının önünü açmak için şirketin lisansını uzatmayı planlıyor. Türkiye Varlık Fonu, konuya yakın kaynaklara göre düzenleyici kuruluşlar ve Ulaştırma Bakanlığı ile lisansın uzatılması için çalışıyor. Türk Telekom konuya ilişkin yorum yapmadı. Lisansın uzatılması TVF’nin Türk Telekom’un halka arzı sonrası rakiplerinin gerisinde kalan piyasa değerini artırma stratejisinin bir parçası olarak görülüyor. Kaynaklar Türk Telekom’un 360 bin kilometreden fazla fiber ağı bünyesinde bulunduran toptan işkolunun şirketten ayrılmasına da çalışıldığı bilgisini verdi. Mevcut durumda Şubat 2026’ya kadar olan ana lisansın uzatılmasının şirketin değerini artırabilecek olmasına ek olarak lisans uzatımı sonrası ikincil halka arz ya da doğrudan hisse satışını gündeme getirmiş olması dolayısıyla şirket payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten