ASELS; Yeni iş ilişkisi / sınırlı olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY23.26
Hedef Fiyat/Hisse TRY32.30
Getiri Potansiyeli 39%
HAO 26%
Piyasa değeri TRY53,033 mln
▪ Aselsan, bir Asya Pasifik ülkesinin kullanımına yönelik savunma sistemlerini kapsayan, toplam bedeli 19.250.000 Euro tutarında bir yurt dışı satış sözleşmesi imzalamıştır. Yeni iş alımlarının hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etkiye neden olabileceğini düşünüyoruz.
▪ Sözleşme tutarı, Şirket’in Mart 2022 sonu itibari ile 8,3 milyar USD olan iş büyüklüğünün yaklaşık %0,2’sine denk gelmektedir.
▪ Şirket 1Ç22’de 180 milyon USD yeni iş alımı gerçekleştirmiştir (2021 toplam: 2.022 milyon USD)
CIMSA; Maddi Duran Varlık Satışı / olumlu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY37.04
Hedef Fiyat/Hisse TRY47.14
Getiri Potansiyeli 27%
HAO 40%
Piyasa değeri TRY5,004 mln
▪ 30.09.2021 tarihli finansal tablolardan itibaren satış amaçlı duran varlıklar hesabına sınıflandırılan Şirket’in aktifinde/mülkiyetinde kayıtlı bulunan Niğde Entegre Çimento Fabrikası, Kayseri Entegre Çimento Fabrikası, Ankara Çimento Öğütme Tesisi ile Başakpınar, Ambar, Nevşehir, Cırgalan, Aksaray, Ereğli ve Kahramanmaraş Hazır Beton Tesislerinin, bu tesislerde yer alan sabit varlıklar ile bunlarla bağlantılı diğer varlıkların, Rekabet Kurumu onayı dâhil gerekli yasal onayların alınması şartına bağlı olarak ve kapanış tarihinde düzeltmelere tabi olmak kaydıyla KDV hariç 110 milyon EURO veya karşılığı Türk Lirası bedelle Ferpa İnşaat Sanayi Petrol Ürünleri Tic. ve Paz. Ltd. Şti.’ye devrine ilişkin 15.06.2022 tarihinde Varlık Satış Sözleşmesi imzalanmıştır.
▪ Sermaye Piyasası Kurulu’nun II-23.3 sayılı Önemli Nitelikteki İşlemler ve Ayrılma Hakkı Tebliği (Tebliğ) hükümleri çerçevesinde yapılan değerlendirme sonucunda, Tebliğ’in 6’ncı maddesinin birinci fıkrasında düzenlenen önemlilik ölçütlerinin sağlanmadığı dikkate alınarak, bu satış işleminin sermaye piyasası mevzuatında tanımlanan önemli nitelikteki işlem kabul edilmeyeceği ve ayrılma hakkının doğmayacağı tespit edilmiştir. Satılacak varlıkların toplam aktifteki payı %2,98, gelirlerdeki payı %8,77’dir.Söz konusu varlık devirleri Rekabet Kurumu onayı dâhil gerekli yasal onayların alınması koşuluyla ve bu onaylar alındıktan sonra gerçekleştirilebilecek olup, kapanış işlemlerinin sözleşmenin son geçerlilik tarihi olan 31.03.2023’e kadar tamamlanması hedeflenmektedir.
▪ 14 Nisan 2022’de paylaştığımız raporda; Niğde Entegre Çimento Fabrikası ve Kayseri Entegre Çimento Fabrikası’na ait satış hikayesinin devam edeceğini düşündüğümüzü, söz konusu olası satışın şirketin net karına güçlü katkı sağlayacağını ve bu satıştan elde edilecek gelirin beyaz çimento tarafında yeni satın almalar ve/veya yatırımlara dönüşebileceğini değerlendirdiğimizi paylaşmıştık.
▪ 21 Mart 2022’de döngüsel portföyümüze eklediğimizden itibaren nominalde %11,4 değer kazanırken, rölatifte ise %5,6 değer kaybetmiştir. Çimsa için hedef fiyatımızı 47,14 TL, önerimizi de AL olarak sürdürüyoruz. İlgili haberi CIMSA payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
ENKAI; Geri alınan payların elden çıkarılması / sınırlı olumlu
Tavsiye TUT
Fiyat/Hisse TRY18.77
Hedef Fiyat/Hisse TRY18.20
Getiri Potansiyeli -3%
HAO 12%
Piyasa değeri TRY112,620 mln
▪ Enka İnşaat, geri alınan 1.648.556 TL nominal tutarlı hissenin 15 Haziran 2022 tarihinde 19,15 TL fiyattan satıldığını ve 23.723.046 TL kar elde edildiğini açıkladı. Satış fiyatı, son kapanış fiyatının %2,0 üzerinde gerçekleşirken, elde edilen kar son 12 aylık ana ortaklık net karının %0,7’sine denk gelmektedir. Söz konusu gelişmeyi ENKAI payları açısından sınırlı olumlu olarak değerlendiriyoruz.
KONTR; Geleceğe dönük beklentiler / nötr
▪ Kontrolmatik Teknoloji, 2022 yılı beklentilerini açıkladı. Buna göre Şirket, 2022 yılında %85 büyüme ile 129,4 milyon USD satış geliri, %63 büyüme ve %25 marj ile 32,3 milyon USD FAVÖK ve 74,1 milyon USD sabit kıymet yatırımları hedeflemektedir. 2021 yıl sonu finansalları ile açıklanan 2022 yılı beklentileri 134,8 milyon USD satış geliri, %25 marj ile 33,7 milyon USD FAVÖK ve 68,8 milyon USD sabit kıymet yatırımları şeklindeydi. Beklentilerde gerçekleştirilen hafif aşağı yönlü revizyona karşılık ilgili gelişmenin KONTR payları üzerinde önemli bir etki yaratmayacağını düşünüyoruz.
SAHOL; Analist Toplantısı Notu
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY19.96
Hedef Fiyat/Hisse TRY27.40
Getiri Potansiyeli 37%
HAO 49%
Piyasa değeri TRY40,726 mln
▪ Sabancı Holding, 15 Haziran 2022 tarihinde holding üst yönetiminin katıldığı bir analist toplantısı düzenledi. Söz konusu toplantıdan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten