THYAO; THY 10 adet uçak siparişini iptal etti / nötr
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY11.90
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
THY, dar gövde uçak ihtiyacının temini kapsamında satın almayı planladığı 75 adet B737-MAX uçağı ile ilgili olarak Boeing ile mutabık kalarak 10 adedinin kesin iptaline, 40 adet uçağın ise 21 Aralık 2021 tarihine kadar opsiyona çevrilmesine karar verdi. Şirket, 21 Aralık 2021 tarihinde veya öncesinde yazılı bildirimde bulunarak opsiyon hakkını kullanabilecek. Aynı zamanda, mevcutta teslim edilmemiş 13 adet B737 MAX uçağının teslim tarihleri Şirket’in operasyonel ve finansal kapasitesi doğrultusunda yeniden planlandı. Uçak siparişlerinin iptal edilmesi, Şirket’in yolcu trafiğinin yavaş bir hızda toparlanacağı beklentisini yansıtması acısından olumsuz değerlendirilebilir. Bununla birlikte Şirket’in düşük talep koşullarına göre siparişini revize edebilmesi, marjlar ve borçluluk açısından önümüzdeki dönem finansal sonuçlarını kısmen olumlu etkileyecektir.
THY’nin filosunda 2020 sonu itibariyle 234 adedi dar gövdeli olmak üzere toplam 360 adet uçak bulunmaktadır. Doluluk oranı 2019 yılında %81,6 iken, 2020 yılında pandemi etkisiyle %71 düzeyine gerilemişti.
Yılsonu itibariyle Şirket’in toplam borcu 10,26 milyar USD düzeyindedir.
EKGYO; 1Ç21 ön satış rakamları
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY1.84
Hedef Fiyat/Hisse TRY3.00
Getiri Potansiyeli 63%
Emlak Konut GYO 1Ç21’de 1.8 milyar TL’lik ön satış rakamı elde edildiğini açıkladı. Bu dönemde 1,206 adet bağımsız bölüm satışı (182 bin m2) gerçekleşmiştir. Açıklanan bu ön satış rakamı şirketin daha önce açıklamış olduğu 1.78 milyar TL’lik 1Ç21 ön satış geliri beklentisi ile uyumludur. Geçtiğimiz yıl ilk çeyrekteki 1.2 milyar TL’lik satış geliri (1,107 adet bağımsız ünite ve 168 bin m2) ile karşılaştırıldığında daha iyi bir performans elde edildiğini görüyoruz. Hisse için 3.00 TL hedef fiyat ve AL olan önerimizi koruyoruz.
Mart ayı konut satış verisi / nötr
Mart ayında yıllık bazda %2.4 aylık bazda ise %37.0 artan konut satışları 111,241 adet olarak gerçekleşti.
İpotekli konut satışları yıllık bazda %49.7 daralırken aylık bazda ise %48.7 oranında artış kaydetti ve 21,815 adet ipotekli konut satışı gerçekleşti. Konut kredisindeki yüksek seyrin ipotekli konut satış adetlerini baskıladığını düşünüyoruz.
Yeni konut satışları yıllık bazda %2.1 azalırken ikinci el konut satışları ise %4.4 oranında artış göstermiştir. İkinci el konutlardaki görece daha yüksek satış büyümesini finansal açıdan daha ulaşılabilir olmalarına bağlamanın mümkün olduğunu düşünüyoruz.
Konut satışlarının 2021’in ilk yarısı boyunca zayıf kalmaya devam edebileceğini düşünüyoruz. Yüksek konut kredisi faizinin finansal açıdan ulaşılabilirliği sınırladığı düşüncesindeyiz. Yılın ikinci yarısından itibaren ise daha cazip faiz oranları ile konut talebinin de toparlanabileceğini tahmin ediyoruz.
Açıklanan Mart ayı konut satışları verisinin GYO hisseleri için önemli bir etkisi olmayacağını düşünüyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten