PGSUS; Yolcu trafiği Kasım’da geçen yıla kıyasla %47 daraldı / sınırlı olumsuz
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY63.75
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
Pegasus yolcu trafiği Kasım ayında geçen yıla kıyasla %47 daralma gösterdi (yurtiçi %34, yurtdışı %63 daralma). Doluluk oranı ise yıllık bazda 13,7 puan gerileme ile %75 düzeyinde gerçekleşti (yurtiçi 15,2 puan gerileme; yurtdışı 11,9 puan gerileme). Verilerin hisse performansı üzerinde hafif olumsuz etki yapmasını bekliyoruz. Vaka sayıları ve aşı ile ilgili gelişmelere dair haber akışının havayolu şirketleri üzerinde belirleyici olmaya devam edeceğini tahmin ediyoruz.
Yıl başından bu yana toplam yolcu geçen yıla kıyasla %51 oranında daralırken, doluluk oranı 8,0 puan düşüş gösterdi.
Eylül 2020 itibariyle Şirket’in yurtiçi ve yurtdışı pazar payları sırasıyla %32,7 ve %14,6 düzeyindedir (Aralık 2019 itibariyle %32,2 ve %13,6).
BIMAS; 2020 yılı beklentilerinde güncellemeye gidildi / sınırlı olumlu
Tavsiye Değerlenmemiş
Fiyat/Hisse TRY70.35
Hedef Fiyat/Hisse n.a
Getiri Potansiyeli n.a
14.12.2020 tarihinde Şirket tarafından KAP’a yapılan duyuruda 2020 yılına ait beklentilerinde yukarı yönlü revize yapıldığı belirtildi. 2020 yılındaki gelişmeler dikkate alınarak, güncellenen beklentiler aşağıdaki gibidir. (i) Yıllık ciro artışı – %36 – %38 (eski beklenti -> %32 +/- 2) (ii) FAVÖK marjı (*) – %6,5 – %7,0 (eski beklenti -> %6,0 +/-0,5) (*) 2020 FAVÖK marjı hedefi, TFRS16 olası etkilerini içermemektedir. TFRS16 etkisi dahil hedefler yaklaşık %9,0’a tekabül etmektedir.
9A20 finansal sonuçlarına bakıldığında ciroda yıllık %35 artış görülüyor. Yine aynı dönemde FAVÖK marjı TFRS16 etkisi dahil %8,8 seviyesindedir. Haberin hisse performansına sınırlı olumlu etki yapacağı düşüncesindeyiz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten