PGSUS; Ekim ayı trafik bilgileri / olumlu
Pegasus Hava Tasimaciligi
Bloomberg Kodu PGSUS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY393.90
Hedef Fiyat/Hisse TRY451.70
Getiri Potansiyeli 15%
HAO 36%
Piyasa değeri TRY40,296 mln
Pegasus (PGSUS) tarafından aylık trafik sonuçları verileri açıklandı. Buna göre, Ekim 2022 döneminde toplam yolcu sayısı 2.67 milyon olarak gerçekleşirken, yurt içi yolcu sayısı 0.99 milyon, yurt dışı yolcu sayısı ise 1.68 milyon oldu. Yolcu doluluk oranı ise %85,5 olarak takip edilirken, toplam Arz Edilen Koltuk 4.769 milyon km’ye ulaşmıştır.
THYAO; Ekim ayı trafik bilgileri / nötr
Turk Hava Yollari
Bloomberg Kodu THYAO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY111.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY140.90
Getiri Potansiyeli 27%
HAO 50%
Piyasa değeri TRY153,456 mln
Türk Hava Yolları (THYAO) tarafından aylık trafik sonuçları verileri açıklandı. Buna göre, Ekim 2022 döneminde toplam yolcu sayısı 6.632.362 olarak gerçekleşirken, yurt içi yolcu sayısı 2.158.968, yurt dışı yolcu sayısı ise 4.889.527 oldu. Yolcu doluluk oranı ise %85,2’te takip edilirken, toplam Arz Edilen Koltuk Km (AKK) 17.974.521’e ulaşmıştır. Taşınan Kargo-Posta, 143.424 ton olarak gerçekleşmiştir. 2022 Ekim ayı sonunda filodaki uçak sayısı 388 olmuştur.
TAVHL; Ekim ayı trafik bilgileri / olumlu
Tav Havalimanlari
Bloomberg Kodu TAVHL TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY79.05
Hedef Fiyat/Hisse TRY123.00
Getiri Potansiyeli 56%
HAO 48%
Piyasa değeri TRY28,717 mln
TAV Havalimanları (TAVHL) tarafından aylık trafik sonuçları verileri açıklandı. Buna göre, Ekim 2022 döneminde toplam yolcu sayısı 8.489.861 olarak gerçekleşirken, yurt içi yolcu sayısı 2.511.192, yurt dışı yolcu sayısı ise 5.978.669 oldu.
BIMAS; 3Ç22 Telekonferans Notları
Bim Birlesik Magazalar
Bloomberg Kodu BIMAS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY140.80
Hedef Fiyat/Hisse TRY196.60
Getiri Potansiyeli 40%
HAO 60%
Piyasa değeri TRY85,494 mln
▪ Bim’in gerçekleştirdiği 3Ç22 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
▪ Genel değerlendirme: Bim, yılın üçüncü çeyreğinde, yıllık bazda %101, çeyreksel bazda ise %6 artışla 1.775 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Yılın üçüncü çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %135 artarak 41.026 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %90 artışla 2.865 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 3Ç22’de FAVÖK marjı yıllık bazda 1,7 puan azalarak %7,0 seviyesine ulaştı.
LOGO; 3Ç22 Telekonferans Notları
Logo Yazilim
Bloomberg Kodu LOGO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY53.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY73.30
Getiri Potansiyeli 38%
HAO 65%
Piyasa değeri TRY5,320 mln
▪ Logo Yazılım’ın gerçekleştirdiği 3Ç22 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
▪ Genel değerlendirme: Logo, yılın üçüncü çeyreğinde, yıllık bazda %134, çeyreksel bazda ise %23 azalışla 113 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Yılın üçüncü çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %126 artarak 383 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK ise yıllık %81 artışla 122 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 3Ç22’de FAVÖK marjı yıllık bazda 8 puan azalarak %31,9 seviyesine düştü.
SELEC; 3Ç22 finansalları hem çeyreksel hem de yıllık bazda yükselişte / olumlu
Selcuk Ecza Deposu
Bloomberg Kodu SELEC TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY25.28
Hedef Fiyat/Hisse TRY34.70
Getiri Potansiyeli 37%
HAO 15%
Piyasa değeri TRY15,699 mln
Selçuk Ecza Deposu 3Ç22’de 11.564 milyon TL satış geliri (Konsensus: 11.379 milyon TL / Deniz Yatırım: 11.162 milyon TL), 963 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 661 milyon TL / Deniz Yatırım: 643 milyon TL) ve 742 milyon TL net kar (Konsensus: 542 milyon TL / Deniz Yatırım: 525 milyon TL) açıkladı. Açıklanan sonuçlarda rakamların yıllık ve çeyreksel bazda artış gerçekleştiği görülmektedir. Bu doğrultuda, 3Ç22 finansallarının hisse performansı üzerinde olumlu bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
DOAS; 3Ç22 beklentilerin üzerinde güçlü sonuçlar / olumlu
Dogus Otomotiv
Bloomberg Kodu DOAS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY125.90
Hedef Fiyat/Hisse TRY134.80
Getiri Potansiyeli 7%
HAO 15%
Piyasa değeri TRY27,698 mln
Doğuş Otomotiv, 3Ç22’de 11.858 milyon TL satış geliri (Konsensus: 11.606 milyon TL / Deniz Yatırım: 11.770 milyon TL), 2.378 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 2.108 milyon TL / Deniz Yatırım: 2.015 milyon TL) ve 2.698 milyon TL net kar (Konsensus: 1.674 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.710 milyon TL) kaydetti. Net nakit pozisyonu, güçlü marjları ve beklentilerin üzerinde açıklanan net karın hisse üzerinde olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
MIATK; Elektrikli Araçlar Şarj Ağı Kurulum ve İşletme Lisans Başvurusu / olumlu
Şirket, bağlı ortaklığı Tripy Mobility Teknoloji A.Ş.’nin yakın zamanda sayıları yüksek hızda artacak elektrikli araçlara yönelik, şarj ünitesi ve istasyonlarının kurulması, işletilmesi amacıyla lisans başvurusu için yönetim kurulu kararı almıştır. Aynı zamanda Sürdürülebilir, Akıllı ve Çevreci Ulaşım Sistemleri kapsamında teknoloji geliştirme ve Elektromobilite sektörü ile entegre projeler oluşturma alanında yatırım kararı almıştır. İlgili haberi MIATK payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
ORGE; 3Ç22 net kâr rakamı beklentilerin hafif altında / sınırlı olumlu
Orge Enerji, 3Ç22’de 189 milyon TL satış geliri (Deniz Yatırım: 169 milyon TL), 78 milyon TL FAVÖK (Deniz Yatırım: 68 milyon TL) ve 56 milyon TL net kâr (Deniz Yatırım: 68 milyon TL) açıkladı. Konsensus beklentisi olmamakla beraber 3Ç22 sonuçlarında satış geliri ve FAVÖK rakamı beklentilerin üzerinde seyrederken, net kâr beklentilerin altında açıklandı. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
SOKM; 3Ç22’de vergi geliri kaynaklı yüksek net kar / olumlu
Sok Marketler Ticaret
Bloomberg Kodu SOKM TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY24.48
Hedef Fiyat/Hisse TRY34.20
Getiri Potansiyeli 40%
HAO 51%
Piyasa değeri TRY14,524 mln
Şok Marketler, 3Ç22’de 17.098 milyon TL satış geliri (Konsensus: 16.227 milyon TL / Deniz Yatırım: 16.078 milyon TL), 1.308 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.316 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.316 milyon TL) ve 1.195 milyon TL net kar (Konsensus: 431 milyon TL / Deniz Yatırım: 404 milyon TL) kaydetti. Beklentilerin üzerinde gerçekleşen satış gelirlerinin ve vergi geliri kaynaklı yüksek açıklanan net kar rakamının hisse üzerinde olumu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
BIZIM; 3Ç22’de nakit pozisyonda artış ve beklentilerle paralel açıklanan sonuçlar / sınırlı olumlu
Bizim Toptan Satis Magazalari
Bloomberg Kodu BIZIM TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY27.98
Hedef Fiyat/Hisse TRY38.30
Getiri Potansiyeli 37%
HAO 46%
Piyasa değeri TRY1,679 mln
Bizim Toptan, 3Ç22’de 3.848 milyon TL satış geliri (Konsensus: 3.717 milyon TL / Deniz Yatırım: 3.633 milyon TL), 179 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 197 milyon TL / Deniz Yatırım: 172 milyon TL) ve 31 milyon TL net kar (Konsensus: 28 milyon TL / Deniz Yatırım: 25 milyon TL) kaydetti. Nakit pozisyonundaki artış ve beklentilerle paralel açıklanan sonuçların hisse üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
PGSUS; 3Ç22 beklentilerin üzerinde güçlü sonuçlar / olumlu
Pegasus Hava Tasimaciligi
Bloomberg Kodu PGSUS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY393.90
Hedef Fiyat/Hisse TRY451.70
Getiri Potansiyeli 15%
HAO 36%
Piyasa değeri TRY40,296 mln
Pegasus, 3Ç22’de 17.840 milyon TL satış geliri (Konsensus: 16.796 milyon TL / Deniz Yatırım: 16.657 milyon TL), 8.198 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 7.779 milyon TL / Deniz Yatırım: 7.760 milyon TL) ve 4.838 milyon TL net kar (Konsensus: 4.136 milyon TL / Deniz Yatırım: 4.463 milyon TL) kaydetti. Beklentilerin üzerinde açıklanan güçlü sonuçların hisse üzerinde olumu bir etki yaratacağını düşünüyoruz.
TATGD; Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası (EBRD) Kredi Anlaşması / nötr
Tat Gida
Bloomberg Kodu TATGD TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY28.14
Hedef Fiyat/Hisse TRY36.20
Getiri Potansiyeli 29%
HAO 41%
Piyasa değeri TRY3,827 mln
Şirket tarafından European Bank for Reconstruction and Development (EBRD, Avrupa İmar ve Kalkınma Bankası) ile 2022 ve 2023 yılları içerisinde üretim tesislerinde gerçekleştirilmesi öngörülen verimlilik, modernizasyon vb. muhtelif nitelikteki yatırım harcamalarının ve işletme sermayesinin finansmanı amaçlarıyla en fazla 20 milyon Euro’ya tekabül edecek tutarda Euro yada TL cinsinden kredi kullanımı için sözleşme imzalanmıştır. Kredi limitinin ilk 10 milyon Euro’su 18 ay ödemesiz toplam 5 yıl vadeli, sonraki 5 milyon Euro’su 3 yıl ödemesiz toplam 3 yıl vadeli ve son 5 milyon Euro’su 12 ay ödemesiz toplam 3 yıl vadeli olup, anapara ve faiz ödemeleri 6 ayda bir yapılacaktır. İlgili limit içerisinden 30 Kasım 2022 tarihine kadar kullanılması planlanan 7,5 milyon Euro tutarındaki kredinin banka masrafları hariç endikatif faiz oranı yıllık %4 + 6 aylık Euribor olarak belirlenmiş olup, nihai tutar ve faiz oranı kullanım tarihinde netleşecektir. İlgili haberi TATGD payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
VESTL; Beklentilerden zayıf sonuçlar / olumsuz
Vestel
Bloomberg Kodu VESTL TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY46.10
Hedef Fiyat/Hisse TRY53.60
Getiri Potansiyeli 16%
HAO 36%
Piyasa değeri TRY15,465 mln
Vestel Elektronik, 3Ç22’de 14.472 milyon TL gelir (Konsensus: 14.221 milyon TL / Deniz Yatırım: 14.394 milyon TL), 948 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 1.313 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.299 milyon TL) ve 301 milyon TL net zarar (Konsensus: 119 milyon TL net kar / Deniz Yatırım: 97 milyon TL net kar) açıkladı. 3Ç22’de FAVÖK tahminlerin altında kalırken, beklentilerin aksine net zarar açıklandı. Sonuçların hisse performansı üzerinde olumsuz bir etki yapmasını bekliyoruz.
YYLGD; Niğde Organize Sanayi Bölgesinde Yatırım Kapsamında Fabrika İnşaatına Başlanması / olumlu
▪ Şirket halka arz izahnamesinde; halka arz sonrası elde edilecek halka arz gelirinin %35-40’lık kısmının Yeni Niğde Fabrikası yatırımı kapsamında kullanılacağı bildirilmişti. Söz konusu Niğde Fabrikası yatırımı çerçevesinde inşaat çalışmaları başlamış olup makine siparişlerinin bir kısmı verilmiştir. Yatırım kapsamında çeşitli firmalara toplam 183 milyon TL’lik avans ödemesi gerçekleştirilmiştir. Şirket’in stratejik yatırımları kapsamında Niğde’de kurulacak olan yeni fabrikada iç pazarla birlikte ihracata yönelik organik, fonksiyonel ve katma değerli ürünler üretilecektir. Niğde Fabrika yatırımlarımızla ilgili olarak; T.C. Sanayi ve Teknoloji Bakanlığı – Teşvik Uygulama ve Yabancı Sermaye Genel Müdürlüğü’nce düzenlenen 2.563.746.029 TL tutarında 513901 No’lu Yatırım Teşvik Belgesi bulunmaktadır. Söz konusu belgenin bitiş tarihi 19 Ağustos 2024’tür. Yapılacak yeni fabrika yatırımı yaklaşık 90.000 m2 kapalı alana sahip 127.000 m2 açık alana kurulu olacaktır. Ürün çeşitlendirme ile ilgili yatırım ilerleyen yıllarda devam edecektir. Yatırımın 3 fazda tamamlanması beklenmektedir. Niğde fabrikasında birinci faz kapsamında ilk üretimin 2023 yılında gerçekleştirilmesi planlanmaktadır.
▪ Hatırlanacağı üzere, 8 Ağustos 2022 tarihinde YYLGD paylarını Döngüsel Portföyümüze eklemiş ve 31 Ağustos tarihinde yayınladığımız raporda Yayla Agro Gıda’yı yurt içi pazar liderliği, global marka olma yolunda ilerlemesi, stratejik ortaklık yapma planı, değişen iklim ve tüketici alışkanlıklarıyla ürün gamının genişlemesi, yeni satış kanalları, yeni fabrika yatırımı gerekçeleri ile temel olarak beğendiğimizi belirtmiştik. Hisse, Döngüsel Portföyümüze eklediğimizden bu yana nominal %62,9 pozitif performans sergilemiş olup BIST 100 Endeksi’nin %3,9 üzerinde getiri sağlamıştır.
KLKIM; Kur Korumalı TL Mevduat Hesabı Hk / nötr
Kalekim Kimyevi Maddeler
Bloomberg Kodu KLKIM TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY33.60
Hedef Fiyat/Hisse TRY45.50
Getiri Potansiyeli 35%
HAO 30%
Piyasa değeri TRY3,864 mln
08.08.2022 ve 09.08.2022 tarihlerinde 3 (üç) aylık Kur Korumalı mevduat hesabına aktarılan 117.336.850 TL, 4.985.799,73’lik faiz ve kur artışı ile vade bitiminde 122.322.649,73 TL’ye ulaşmış, bu meblağdan 46.462.250 TL, 07.11.2022, 08.11.2022 ve 09.11.2022 tarihlerinde 3 (üç) aylık Kur Korumalı mevduat olarak uzatılmıştır. İlgili haberi KLKIM payları açısından nötr olarak değerlendiriyoruz.
YATAS; Beklentilere paralel sonuçlar/ nötr
Yatas
Bloomberg Kodu YATAS TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY22.28
Hedef Fiyat/Hisse TRY28.90
Getiri Potansiyeli 30%
HAO 54%
Piyasa değeri TRY3,338 mln
Yataş 3Ç22’de 1.786 milyon TL satış geliri (Konsensus: 1.763 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.801), 235 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 235 milyon TL / Deniz Yatırım: 235) ve 156 milyon TL net kar (Konsensus: 128 milyon TL / Deniz Yatırım: 131) açıkladı. Açıklanan sonuçlarda rakamların yıllık ve çeyreksel bazda arttığı görülmesine rağmen net kâr hariç marjlarda düşüş kaydedilmiştir. Bu doğrultuda, finansallarının hisse performansı üzerinde nötr bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten