EREGL – KRDMD; Sektör Raporu: Demir Çelik – Resesyon endişeleri hisseleri
baskılıyor
Eregli Demir Celik
Bloomberg Kodu EREGL TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY27.62
Hedef Fiyat/Hisse TRY36.50
Getiri Potansiyeli 32%
HAO 48%
Piyasa değeri TRY96,670 mln
Kardemir (D)
Bloomberg Kodu KRDMD TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY10.67
Hedef Fiyat/Hisse TRY17.00
Getiri Potansiyeli 59%
HAO 89%
Piyasa değeri TRY8,325 mln
▪ Küresel resesyon endişeleri kaynaklı çelik ve ham madde fiyatlarında yaşanan düşüş nedeniyle demir çelik sektörü şirketlerine yönelik tahmin ve 12-aylık hedef fiyatlarımızda değişikliğe gidiyoruz. Buna göre, Ereğli Demir Çelik (EREGL TI) için 12-aylık hedef fiyatımızı 43,80 TL’den 36,50 TL’ye, Kardemir (KRDMD TI) için 12-aylık hedef fiyatımızı da 21,96 TL’den 17,00 TL’ye indiriyoruz. Ancak, cazip değerlemeleri dolayısıyla her iki hisse için de AL önerimizi koruyoruz. Hedef fiyatlarımız sırasıyla %32 ve %59 getiri potansiyeline işaret ediyor.
▪ Yılın ikinci yarısı zorlu geçecek
▪ Cazip çarpanlardan işlem görüyorlar
▪ Tahminlerde revizyon
▪ Ereğli Demir Çelik
▪ Kardemir
▪ Riskler
AKCNS; 2Ç22 rakamları beklentilerin hafif üzerinde / sınırlı olumlu
▪ Akçansa Çimento, 2Ç22’de 2.044 milyon TL gelir (Konsensus: 1.907 milyon TL), 381 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 334 milyon TL) ve 231 milyon TL net kar (Konsensus: 203 milyon TL) açıkladı. 2Ç22 rakamlarının beklentilerin hafif üzerinde açıklanması dolayısıyla sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
FROTO; Telekonferans Notları
Ford Otosan
Bloomberg Kodu FROTO TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY302.80
Hedef Fiyat/Hisse TRY484.00
Getiri Potansiyeli 60%
HAO 18%
Piyasa değeri TRY106,256 mln
▪ Ford Otason’ın gerçekleştirdiği 2Ç22 sonuçlarına ilişkin telekonferanstan derlediğimiz önemli notlar aşağıda yer almaktadır.
▪ Genel değerlendirme: Ford, yılın ikinci çeyreğinde, yıllık bazda %271 artışla 3.704 milyon TL seviyesinde net kar açıkladı. Aynı dönemde net kâr marjı geçtiğimiz sene aynı döneme göre 1,8 puan artarak %11,3 seviyesinde gerçekleşti. Yılın ikinci çeyreğinde satış gelirleri yıllık bazda %212 artarak 32.854 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK de yıllık %230 artışla 4.149 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. 2Ç22’de FAVÖK marjı yıllık bazda 0,7 puan artarak %12,6 seviyesinde gerçekleşti.
KARSN; Romanya Bükreş Belediyesi’nin Elektrikli Otobüs İhalesi’ne katılım / nötr
▪ Romanya Bükreş Belediyesi’nin açmış olduğu 100 adet 12 metre elektrikli otobüs ve şarj ünitesi alım ihalesine teklif verilmek suretiyle katılım sağlanmıştır. İlgili haberi KARSN payları açısından ihale sonucunun henüz belli olmaması dolayısıyla nötr olarak değerlendiriyoruz.
OTKAR; Satış gelirleri ve FAVÖK beklentilerin hafif üzerinde / sınırlı olumlu
▪ Otokar Otomotiv 2Ç22’de 2.357 milyon TL satış geliri (Konsensus: 2.035 milyon TL / Deniz Yatırım: 1.962 milyon TL), 374 milyon TL FAVÖK (Konsensus: 312 milyon TL / Deniz Yatırım: 307 milyon TL) ve 342 milyon TL net kar (Konsensus: 325 milyon TL / Deniz Yatırım: 351 milyon TL) açıkladı. 2Ç22 satış geliri ve FAVÖK beklentilerin hafif üzerinde geldi. Sonuçların hisse performansı üzerinde sınırlı olumlu bir etki yaratacağı düşüncesindeyiz.
TTRAK; Fabrikada yıllık izin döneminde üretim yapılmaması ve periyodik bakım hakkında açıklama / nötr
Turk Traktor
Bloomberg Kodu TTRAK TI
Tavsiye AL
Fiyat/Hisse TRY237.20
Hedef Fiyat/Hisse TRY322.00
Getiri Potansiyeli 36%
HAO 24%
Piyasa değeri TRY12,659 mln
▪ Şirket’in Ankara ve Erenler fabrikalarında, yıllık planlı bakım/onarım çalışmaları nedeni ile 1 Ağustos – 13 Ağustos tarihleri arasında 12 işgünü üretime ara verilecektir. Bu dönemde, çalışanlar yıllık izin hakkedişlerini kullanacak olup, fabrikada nöbetçi personel ile sadece bakım ve revizyon çalışmaları gerçekleştirilecektir. Normal üretim sürecine 15 Ağustos tarihinde başlanacaktır. İlgili gelişmeyi TTRAK payları için nötr olarak değerlendiriyoruz.
TRILC; DMO Beşeri Tıbbi Ürün İhale Sonucu / olumlu
▪ Devlet Malzeme Ofisi Genel Müdürlüğü 4.Nolu Satınalma Dairesi Başkanlığı tarafından açılan Tıbbi Beşeri İlaç alım ihalesi TURKFLEKS markası ile 248.437.522,08 TL (KDV DAHİL) tutarla Şirket ortaklığı uhdesinde kalmıştır. İlgili haberi TRILC payları açısından olumlu olarak değerlendiriyoruz.
Kaynak: Deniz Yatırım Günlük Bülten