1Ç22’de FAVÖK ve net karı yıllık bazda güçlü artış gösterdi
Değerlendirme: Olumlu
Gübre Fabrikaları, 1Ç22’de 7.923 milyon TL gelir, 1.336 milyon TL FAVÖK ve 576 milyon TL net kar açıkladı. Şirket’in, 1Ç22 döneminde FAVÖK ve net kar rakamları yıllık bazda güçlü artış gösterdi. Sonuçların hisse performansına olumlu bir etki yapacağını düşünüyoruz.
■ Gübre Fabrikaları’nın satış gelirleri 1Ç22’de yıllık %238 artış ile 7.923 milyon TL’ye ulaştı. Satış gelirleri çeyreksel bazda da %74 arttı.
■ FAVÖK rakamı yıllık bazda %251 artarak 1.336 milyon TL seviyesinde gerçekleşti. FAVÖK marjı da yıllık bazda 0,6 puan iyileşme ile %16,9 seviyesine yükseldi.
■ 1Ç22’de net kar rakamı yıllık bazda %367 artışla 576 milyon TL seviyesinde gerçekleşmiştir.
■ 1Ç22’de esas faaliyetlerden net 469 milyon TL gider ve 10 milyon TL net finansman gideri kaydetti. Söz konusu rakamlar 1Ç21’de 113 milyon TL net gider ve 79 milyon TL net finansman gideri şeklindeydi.
■ Şirket’in 2021 yıl sonunda 1.197 milyon TL olan net borç rakamı Mart 2022 sonunda 246 milyon TL olarak gerçekleşmiştir. 2021 yıl sonunda 0,5x olan net borç/FAVÖK rasyosu 0,1x seviyesine gerileme kaydetmiştir.
■ Genel değerlendirme: Küresel ölçekte yüksek seyreden gübre fiyatları sektör hisselerini açısından destekleyici konumda bulunmaktadır. Yıl başından bu yana endeksin %22 altında performans gösteren GUBRF, son 6 ayda da endeksin %25 altında getiri sağlamıştır. Geriye dönük 12 aylık verilere göre hisse 26,3x F/K ve 8,2x FD/FAVÖK çarpanlarıyla işlem görmektedir.
Kaynak: Deniz Yatırım