1Ç22 Finansal Analiz
Şirket’in 1Ç22 dönemi net kârı yıllık %137 artarak 215,2mn TL’ye yükseldi. Net kâr önceki çeyreğe göre %33 düştü. Hâsılat 1Ç22’de yıllık %149 artarak 283,4mn TL’ye yükselirken çeyreksel bazda %10 gerileme olmuştur. Brüt kâr 188,8mn TL olup brüt satışlar gelirlerinin %70’i ticari faaliyetlerden kaynaklanırken %30’u finans sektörü oluşturmaktadır. Satışların maliyeti 1Ç22’de yıllık %111 artarak 76,5mn TL oldu. Maliyetlerdeki artışın hâsılat artışının altında kalmasıyla brüt kâr yıllık %184 artarak 188,8mn TL oldu.
Faaliyet giderlerindeki düşük seyrin korunması ile net faaliyet kârı yıllık %219 artarak 169,4mn TL’ye yükselmiştir. Cari dönemde yatırım faaliyetlerinden elde edilen net gelirler yıllık 50mn TL’den 88,3TL’ye yükselerek kârlılığa olumlu yansımıştır. Hâlihazırda yüksek seyreden kâr marjları operasyonel performanstaki artışın etkisi ile yıllık bazda yükseliş görülmektedir. Ana ortaklık net kâr marjı yıllık bazda 3,8 puan azalarak %75,9 oldu. Net faaliyet kâr marjı 13,2 puan artarak %59,8’e, FAVÖK marjı ise 9,1 puan artış ile %69’a yükseldi. Nakit ve nakit benzerleri önceki çeyreğe kıyasla bankalar ve diğer mali kuruluşlar kalemindeki artışın etkisiyle 588,2mn TL’den 759,2mn TL’ye yükselmiştir.
Şirket’in 1Ç22 dönemi yabancı para net varlık pozisyonu önceki çeyreğe kıyasla döviz varlıklarındaki artıştan kaynaklı olarak 2,58mlr TL’den 3,01mlr TL’ye yükselmiştir. Şirketin net borcunun bulunmaması pozitif olmakla birlikte yüksek likidite oranları şirketin makul seviyelerin üzerinde nakit tuttuğunu işaret etmektedir. Genel değerlendirme kapsamında; performans artışı bilançoya olumlu yansımıştır. Şirketin piyasa çarpanları sektör ortalamalarına kıyasla iskontolu fiyatlandığını işaret etmektedir.
Kaynak: Piramit Menkul