Gram altın: Kazandıran devam eder mi?
Piyasanın çekim kanunları gram altın veya ons altın için de geçerlidir: çok düşen de, çok yükselen de tepki verir. Tepki gücünü belirleyen piyasa ortamındaki sürtünme katsayısıdır: buna da volatilite (dalgalanma) diyoruz. Disiplinler arası benzerlik bu derece yüksek iken maceraya atılmanın amacı daha iyi model keşfi olabilir ama bunu da görmek giderek zorlaşıyor. Zaman, geleceğe miras bırakmamıza imkan verir ama mirasyedilik kültürümüz geçmiş kazanımları harcamaya odaklanmış durumdadır.
Getirileri kıyaslarsak: Reel olan güzeldir
Gerçekçi piyasa bakışında koşanlar arasında en iyileri seçmeyi hedefleriz: ortalama üstü performans göstereni hedefleriz. Gram altın için duruma bakarak, dönemsel olarak getiri kıyaslaması yaparak tespitler bulmaya çalışalım.
Finansal yatırım araçlarının getirisi (%): 2023 hikayesi
| Varlık | Nominal getiri (%) | Reel getiri (%) | Dönem |
| Gram altın | 78,69 | 8,44 | Yıllık |
| 21,88 | -11,40 | 6 aylık | |
| 20,32 | 9,43 | 3 aylık | |
| 3,73 | 0,77 | Aylık | |
| Dolar | 57,52 | -4,4 | Yıllık |
| 14,31 | -16,90 | 6 aylık | |
| 7,53 | -2,20 | 3 aylık | |
| 2,08 | -0,82 | Aylık | |
| Euro | 63,48 | -0,78 | Yıllık |
| 14,92 | -16,46 | 6 aylık | |
| 12,93 | 2,71 | 3 aylık | |
| 3,99 | 1,03 | Aylık | |
| DİBS | -23,79 | -53,75 | Yıllık |
| -13,04 | -36,78 | 6 aylık | |
| 5,99 | -3,60 | 3 aylık | |
| 8,62 | 5,52 | Aylık | |
| BIST100 | 35,6 | -17,7 | Yıllık |
| 29,71 | -5,71 | 6 aylık | |
| -10,38 | -18,49 | 3 aylık | |
| -6,02 | -8,69 | Aylık | |
| Bitcoin | 157 | 55,97 | Yıllık |
| 40 | 1,77 | 6 aylık | |
| 57 | 42,79 | 3 aylık | |
| 13 | 9,78 | Aylık |
Özet tablo:
| Varlık | Nominal getiri (%) | Reel getiri (%) | Dönem |
| Gram altın | 78,69 | 8,44 | Yıllık |
| Dolar | 57,52 | -4,4 | Yıllık |
| Euro | 63,48 | -0,78 | Yıllık |
| DİBS | -23,79 | -53,75 | Yıllık |
| BIST100 | 35,6 | -17,7 | Yıllık |
| Bitcoin | 157 | 55,97 | Yıllık |
Son 3 ay getirisinin belirleyici olduğu 12 aylık getiri tablosu gram altın için şampiyonluk anlamına gelmiştir. Alternatif olarak bitcoin görünüyor olsa da geleneksellikte yerini alması için nesiller uyumu devam ederken, yaygınlaşmalıdır. Parite etkisiyle euro yılı kurtarmış olsa da, Avrupa’da işler iyi gitmedikçe reel getiri üretmekte zorlanacaktır
Risk değerlendirmesi
– 5 yıllık geçmiş dönemde (2013-2018) gram altın % 169 kazandırmıştı: dolar – % 148, euro – % 106, borsa – % 35
– bu dönemin reel performansını anlayamadıkça gelecek üzerine tespitleri tutarlı kılmak zordur
– olaylardan bağımsız, veriler üzerinden model olarak bakarsak: ortalamaya dönüş prensipleri çalışır
– geçmiş getiri dönemlerinde giderek daha az kazandıranın sırası gelmeye başlamıştır
– reel getiri olarak bakılması tavsiye edilir