2013-sonu hedef fiyatımız olan 3.80TL %30 artış potansiyeli sunmaktadır.
Torunlar GYO için AL tavsiyemizi koruyoruz. Yoğun yatırım döneminde olan şirketin projelerindeki ilerlemeler ile yenilenen ekspertiz değerleri sonrasında toplam portföy değeri artacaktır. Torunlar GYO, projelerini tamamlaması ile hem düzenli kira gelirlerini artıracak hem de konut satış geliri kaydedecektir.
• Torunlar GYO’nun 231 bin m2 olan brüt kiralanabilir alanı, 2014 sonunda 408 bin m2’ye yükselecek. Torunlar GYO, toplam kiralanabilir alanı 181 bin m2 olan iki yeni proje üzerinde çalışmalarını sürdürmektedir. Bunlardan Mall of Istanbul projesi, Torunlar GYO’nun en büyük karma kullanım projesi olup, projenin 2013 yılında tamamlanması hedeflenmektedir. Torunlar GYO Mall of Istanbul projesi için ön kira sözleşmelerine başlamış olup, sektördeki deneyimi ile projenin tamamlanması sonrasında kısa sürede yüksek doluluk oranlarına ulaşacaktır.
• Konut projeleri ile büyüme desteklenecek. Torunlar GYO’nun devam eden Mall of Istanbul, Mecidiyeköy ve Korupark Evleri 3 projelerinin toplam brüt satılabilir alanı 275 bin m2’dir. 2012 yılında yapımlarına başlanan Mall of Istanbul projesinde 3Ç12 itibariyle ön satışlarda %66, Korupark Evleri 3. Etap projesinde ise %42 seviyesine ulaşılmıştır.
• Yatırımlardaki çeşitlilik ile riskleri dağıtıyor. Torunlar GYO’nun odağında olan AVM projelerinin portföyündeki toplam ağırlığı %57 seviyesindedir. Coğrafi çeşitlilik bakımdan ise portföy dağılımında Bursa %46, İstanbul ise %40 paya sahiptir.
Raporun Tamamı için tıklayın.
Garanti Yatırım Araştırma