Garanti Bankası Hisse Yorumu
Garanti Bankası yılın ilk çeyreğinde hem bizim beklentimiz olan 879mnTL’nin hem de 931mnTL olan piyasa beklentisinin üzerinde net kar açıklandı. Beklentilerin üzerindeki karın ana nedeni beklentimizin üzerindeki komisyon gelirleri + sermaye piyasası işlem karı ve aynı zamanda geçtiğimiz yıllarda ayrılan serbest karşılıkların 55mnTL’lik kısmının serbest bırakılarak gelir kaydedilmesi oldu.
Bankanın ilk çeyrekteki kredi genişlemesi sektörün aksine ağırlıklı olarak TL ticari kredilerde gerçekleşirken, sektörde görülen trende paralel olarak konut ve genel ihtiyaç kredilerinde yaşanan artışlar da karlılığa destek oldular. Çeyreksel kredi büyümesi sektöre paralel olarak %5 seviyesinde gerçekleşti. Mevduat büyümesinde ise, TL ticari kredilerin de pozitif etkisi ve geçen yılın son çeyreğinde kaybedilen mevduatın bir kısmının geri dönmesi ile müşteri mevduatları %5 oranında arttı. Bankanın komisyon gelirleri, yeni muhasebe standardının etkisi ve geçen senenin düşük baz etkisi ile yıllık bazda %30 artarken, banka operasyonel giderlerini %8 oranında arttırarak kontrol altında tutmayı başardı. Karşılık giderleri hem toplamda 210mnTL’lik bir kerelik karşılık giderlerinin, hem de artan mortgage refinansmanı ve genel ihtiyaç kredilerinin etkisi ile çeyreksel bazda %18 artsa da, beklentileri dahilinde gerçekleşti. Garanti Bankası yılın ilk çeyreğinde %18.5’lik özsermaye getirisi sağlarken, banka için tahminlerimizi yukarı yönlü revize ederken, hedef hisse fiyatımızı da 11.00TL’den 12.10TL’ye yükselttik. Garanti Bankası için %26’lık yükseliş potansiyeli ile AL tavsiyemizi koruyoruz.
Şeker Yatırım Mayıs 2013 Aylık Raporu için tıklayın.
Tüm Garanti Bankası hisse yorumları için tıklayın!
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!
Hisse senetleri ve piyasalar konusunda sormak istediklerinizi piyasa uzmanımıza aşağıdaki form yardımıyla iletebilirsiniz.
İletişim Formu
İletişim formu için buraya tıklayın