Garanti Bankası Hisse Yorumu / Oyak Yatırım – (06.11.2015)

Garanti Bankası Hisse Yorumu

Yükseliş Potansiyeli 12%

Hisseyi neden beğeniyoruz?

Garanti Bankası seçimin tamamlanması sonrasında en çok tercih ettiğimiz banka hissesi olmaya devam ediyor. Bankanın son üç senedeki ortalama F/DD çarpanına göre %13 iskontoyla işlem gördüğünü göz önünde bulundurarak, faizlerin düşmesi durumunda gerçekleşebilecek bir banka rallisine katılacağını düşünüyoruz. Ancak, faizlerin yüksek kaldığı bir ortamda bile, Garanti’nin mevcut değerlemesinin diğer bankalara kıyasla daha az aşağı risk barındırdığını düşünüyoruz. Bunda bankanın görece olarak gelir çeşitliliği (daha fazla komisyon geliri, iştiraklerden daha fazla katkı) ve fonlamada pahalı TL vadeli mevduatların payının daha az olması etkili olmaktadır.

Potansiyel Katalistler

Makroihtiyadi önlemlerde yumuşamayla ilgili haberler, sektör ve şirket verileri

Aşağı/Yukarı Yönlü Riskler

Makro ihtiyadi önlemlerde iyileştirme yukarı yönlü risk, ABD’de parasal sıkılaştırmanın beklenenden daha hızlı olması ve Türkiye’deki para politikasının öngörülebirliğinin azalması aşağı yönlü riskler olarak sayılabilir.

TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!

Bir yanıt yazın

E-posta adresiniz yayınlanmayacak. Gerekli alanlar * ile işaretlenmişlerdir