Öne Çıkan Başlıklar
Fed Sonrası TCMB ve BoE
Bugün günlerden TCMB ve BoE faiz kararları olacaktır.
Fed faiz karında pas geçerken, 2024 yılı için güçlü ekonomi ve yapışkan enflasyon rağmen 3 adet faiz indirimi bekleyişini sürdürmüştür. 3 adet indirim senaryosunun devam etmesi piyasaları pozitif etkilerken, Fed Başkanı Powell’ın güvercin tonlu konuşması ilave pozitif katalist olmuştur. Altın fiyatları pozitif yönde reaksiyon verirken, $2222/3 yüksek seviyesi test edilmiştir. Powell, Fed bilanço küçültme operasyonlarının nasıl yavaşlatılacağı ilişkin stratejiyi aralarında tartıştıklarını belirtmiştir.
Fed projeksiyonlarında büyüme verisini %1.4 seviyesinden %2.1 seviyesine yükseltirken, çekirdek enflasyon beklentisini %2.4 seviyesinden 52.6 seviyesine revize etmiştir. Büyüme ve enflasyon tarafında yukarı yönlü revizyonlar ABD ekonomisinde işlerin iyi gittiğini göstermektedir. Bu durum faiz indirimi senaryolarında ilerleyen toplantılarda negatif katalist olabilir. Fakat bunu konuşmak için henüz erken olduğunu düşünüyoruz.
$ endeksi Fed faiz indirimi açıklamaları kaynaklı 103 seviyesi altında işlem görürken, 102.50 – 103.00 bölgesini takip ediyoruz.
TCMB faiz kararında (saat14.00) politika faizini %45 seviyesinde sabit bırakılmasını beklerken, açıklama metninde enflasyon ve sıkılaştırma mesajlarının şahin olmasını bekliyoruz. Pas geçme görüşümüzde yerel seçimler ve faiz dışında devreye alınan/alınacak piyasa sıkılaştırıcı önlemler dinamikleri yer almaktadır. Piyasa katılımcıları tarafında genel olarak pas geçmesi beklenirken, Ocak ve şubat aylarında beklentilerin üzerinde gerçekleşen enflasyon kaynaklı olarak faiz artışına gidilmesi gerektiği söylemleri devreye girmektedir. 250 – 500 baz puanlık faiz artışı olması gerektiği yüksek sesle piyasa tarafında dile getirilirken, yabancı kurumlar bu görüşlerini raporlarına yansıtmaktadır. Her ne kadar TCMB tarafında bu toplantı için pas geçmesini beklesek bile senaryomuzda oldukça zayıf ihtimalle 250 baz puanlık sinyal etkisi yaratma amaçlı olabilecek bir faiz artışını göz ardı etmiyoruz. Fakat ana senaryomuz politika faizinin %45 seviyesinde sabit bırakılması şeklindedir.
İngiltere Merkez Bankası faiz kararını açıklayacaktır. BoE tarafında herhangi bir değişiklik beklemezken, Fed ve ECB olası faiz indirimleri başladıktan sonra bir indirim olabileceğini düşünüyoruz. İngiltere ekonomisinde enflasyon güçlü kalmaya devam ederken haziran ayında bir faiz indiriminin erken olacağını değerlendirirken, ilerleyen toplantılarda indirim hamlesi bekliyoruz.
Asya piyasaları pozitif kapanışlar yapan ABD piyasalarını takip ederek yukarı yönlü hareketleri sürdürmüştür.
BoJ‘un faiz kararı sonrası değer kaybeden Yen tarafına Fed etkisi devreye girmiştir. USDJPY paritesi 151 seviyesi üzerinde kalıcı olamazken, 150 – 151 arası hareketine devam etmektedir.
ABD endeksleri Fed kaynaklı pozitif kapanışlar yaparken, sağlık sektörü hisse senetlerinde aşağı yönlü baskılanma olmuştur. BioNTech firması kanser ilacı geliştirme sürecinde gelir gerilemesi olabileceğine ilişkin yaptığı açıklamalar hisse senedi fiyatını olumsuz etkileyerek düşürmüştür. BioNTech kaynaklı negatif algı diğer sağlık sektörü şirketlerinin hisse senedi fiyatlarına negatif katalist olmuştur.
Tesla Çin pazarında fiyat indirimlerini sonlandırarak 1 Nisan’dan itibaren model y araç fiyatını yükselteceğini açıklaması sonrasında hisse senedi %2.5 pozitif hareket etmiştir.
Petrol fiyatlarında arz yönlü şokların (rafineriler İHA saldırıları) etkisiyle $86 – $87 seviyelerinde dengelenmektedir.
Veri akışında Avrupa ve İngiltere öncü PMI verileri, TCMB ve BoE faiz kararları izlenecektir.
EUR/USD
Fed’in 2024’te faiz indirimi görünümünü değiştirmemesinin ardından Euro, Çarşamba günü 1,09 dolara doğru yükselerek bir önceki seansta gördüğü 2 haftanın en düşük seviyesinden tepki aldı. Fed, Mart ayında beklendiği gibi faiz oranlarını sabit tuttu ve bu yıl üç faiz indirimi sinyali vermeye devam etti. Bu arada, ECB Başkanı Lagarde, seansın başlarında Haziran ayının politika yapıcıların faiz oranlarını düşürmeyi düşünecekleri ay olduğunu yineledi, ancak ECB’nin gelen verilere bağlı olduğu için önceden belirlenmiş sayıda faiz indirimi taahhüdünde bulunmayacağı konusunda da uyardı. Yönetim Konseyi’nin 26 üyesi arasında yer alan İspanya, Hollanda, İrlanda, Yunanistan ve Slovakya merkez bankası başkanları Haziran ayında harekete geçilmesini desteklediklerini açıkladılar. Teknik analiz açısından paritede düşüş trendinin kırılımı sonrasında 1.09 dolar bandının üzerine doğru yukarı yönlü hareketliliğin devam ettiği görüldü. Paritede aşağı yönlü hareketliliklerde 1.0919, 1.0903 ve 1.0872 seviyeleri destek hattı olarak takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketliliklerde ise sırasıyla 1.0942, 1.0963 ve 1.0984 dirençleri takip edilebilir.
GBP/USD
İngiltere’de son TÜFE raporu, manşet rakamın Şubat ayında %3,4’e gerilediğini, bu oranın Eylül 2021’den bu yana en düşük oran olduğunu ve %3,5 olan piyasa beklentilerinin biraz altında kaldığını ortaya koydu. Buna ek olarak, çekirdek oran da son iki yılın en düşük seviyesi olan %4,5’e gerileyerek %4,6’lık tahminlerin altında kaldı. Parite tarafında şimdi İngiltere Merkez Bankası’nın Perşembe günü açıklayacağı faiz kararını merakla bekliyor. Merkez Bankası’nın faiz oranlarını %5,25’te tutması beklenirken, İngiltere’deki politika yapıcıların Ağustos ayında olası bir faiz indirimine sıcak bakması, her ikisi de Haziran ayında harekete geçmesi beklenen ECB ve Fed’in beklenen hamlelerinden bir sapma olarak görülüyor. Fed etkisi ile birlikte Sterlin tarafında trend kırılımı sonrasında 1.28 dolar bandına doğru yukarı yönlü hareketliliğin etkin olduğunu gördük. Sterlin için aşağı yönlü hareketliliklerde 1.2782, 1.2759 ve 1.2721 destekleri takip edilebilir. Yukarıda ise 1.2806, 1.2846 ve 1.2934 dirençleri takip edilebilir.
USD/JPY
Hafta başında BOJ tarafına yönelik beklentilerin zaten önceden fiyatlanmış olması ve ayrıca merkez bankasının varlık alım programını hemen bitirmeyeceğini belirtmesi ile birlikte paritede 151.70 bandına doğru yukarı yönlü hareketliliğin devam etmesi takip edilmişti. Yeni hareketlilikte ise paritede FED etkisi sonrasında zayıflayan dolar endeksinin etkisi hissedildi. Teknik açıdan 150.90, 151.70 ve 152 dirençleri takip edilebilir. Aşağıda ise 150.20, 149.80 ve 149.26 seviyeleri destek hattı olarak karşımıza çıkıyor.
ONS Altın
Altın, Perşembe günü ons başına 2.200 doların üzerine çıkarak bir önceki seanstaki kazanımlarını genişletti ve ABD Merkez Bankası’nın bu yıl üç faiz indirimi için görünümünü korumasıyla rekor seviyelerine ulaştı. Merkez bankası Mart ayında beklendiği gibi faiz oranlarını değiştirmedi ve 2025 yılında bir faiz indirimi daha öngörmesine rağmen bu yıl üç faiz indirimi sinyali vermeye devam etti. Bu hafta başında Çin Halk Bankası bir ve beş yıllık kredi faiz oranlarını değiştirmeyerek sırasıyla %3,45 ve %3,95’te tuttu. Bu arada, Japonya Merkez Bankası Salı günü negatif faiz politikasından çıktı ve getiri eğrisi kontrollerini terk ederken, Avustralya Merkez Bankası faizleri sabit tuttu. Yatırımcılar şimdi İngiltere Merkez Bankası’nın bugün açıklayacağı politika kararını bekliyor. Altın grafiğindeki sıkışan grafiğin yukarı yönlü kırılımı ile birlikte 2200 dolar bandının üzerine doğru sert hareketliliğin etkin olduğunu gördük. Bu tarafta teknik açıdan aşağıda 2176, 2156 ve 2147 dolar destekleri sırasıyla takip edilebilir. Yukarı yönlü hareketliliklerde ise 2230, 2280 ve 2300 dolar dirençleri takip edilebilir.
NAS100
Fed’in bu yıl için üç faiz indirimi beklentisini sürdürmesiyle ABD hisse senedi vadeli işlemleri Perşembe günü yukarı yönlü hareketlilik ile güne başlangıç yaptı. Çarşamba günü spot işlemlerde Dow %1,03, S&P 500 %0,89 ve Nasdaq Composite %1,25 yükseldi ve her üç gösterge de yeni rekor seviyelerden kapandı. Teknoloji hisseleri, kayda değer kazançlarıyla ilerlemeye öncülük etti. Fed Çarşamba günü faiz oranlarını değiştirmedi, ancak FOMC üyelerinin medyan beklentileri bu yıl toplam 75 baz puanlık faiz indirimine işaret ediyor. Nokta grafiği ayrıca, PCE enflasyonu için hafif bir yukarı yönlü revizyona rağmen, 2025’te Aralık ayından bir daha az olmak üzere üç indirime işaret etti. Teknik açıdan NAS100 endeksinde tekrardan trend içerisine dönüş hareketliliğinin etkin olduğu görülüyor. Bu tarafta yukarı yönlü hareketliliklerde 18578, 18750 ve 18900 dirençleri sırasıyla takip edilebilir. Aşağıda ise 18270, 18023 ve 17807 seviyeleri destek hattı olarak takip edilebilir.
Brent Petrol
Resmi bir raporun ABD ham petrol ve benzin stoklarının geçen hafta güçlü talebin bir işareti olarak azaldığını göstermesiyle birlikte Brent petrol vadeli işlemleri Perşembe günü varil başına 86,5 $ civarına yükselerek bir önceki seanstaki kayıplarının bir kısmını telafi etti. EIA verileri, ABD ham petrol stoklarının geçen hafta 1,952 milyon varil azaldığını ve 13.000 varillik artış tahminlerine meydan okuduğunu gösterdi. ABD benzin stokları da geçen hafta 3,331 milyon varil azalarak 1,35 milyon varillik düşüş tahminlerinin üzerinde gerçekleşti. Ayrıca, ABD Merkez Bankası’nın bu yıl üç faiz indirimi beklentisini yinelemesinin ardından piyasalardaki risk algısı da iyileşti. Avrupa’da, Ukrayna’nın Rus rafinerilerine yönelik insansız hava aracı saldırıları da arz endişelerini artırmaya devam etti. Saldırılar Rusya’nın rafinaj kapasitesinin yaklaşık %10’unu kapattı ve OPEC+ üretim kesintileriyle birlikte piyasadaki sıkışıklığı artırdı. Petrol tarafında aşağı yönlü hareketliliklerde 85.50, 84.30 ve 83.60 destekleri takip edilebilir. Yukarıda ise 87.50, 88.10 ve 89.40 dirençleri takip edilebilir.
Kaynak: Trive Yatırım Günlük Forex Analizleri