Ford Otosan Hisse Hisse Yorumu
2015 yılının ilk çeyreğinde Ford Otosan, 160 milyon TL düzeyindeki beklentilerin üzerinde 232 milyon TL net dönem karı açıklamıştır.
Yurtiçi ve Avrupa pazarında canlanma, artan ürün fiyatları ve yeni ürün desteğinin etkisi ile artan satış adetlerinin yanı sıra maliyet yapısı ve kur farkı (finansal giderler) giderlerinde azalma da ilgili dönemde şirketin dönem karlılığına destek vermiştir.
2015 yılı birinci çeyrek sonuçlarına bakıldığında; Ford Otosan, cirosunu geçen yılın ilk 3 aylık dönemine kıyasla, yüzde 74,2 oranında artırarak 3,5 milyar TL’nin üzerine çıkarmış ve satışların maliyetinin ciroya oranının 0,7 puanlık düşüşle %89,2 olarak gerçekleşmesinden görüleceği üzere maliyet yapısının sağladığı destek ile şirketin brüt karı yüzde 87,5 oranında artarak 386,5 milyon TL olarak gerçekleşmiştir.
Satış gelirlerinde olduğu üzere faaliyet giderlerinde de kontrollü bir görünüm ile (faaliyet giderleri yıllık %74 oranında ciro artış hızının altında faaliyet giderleri %60 oranında artmıştır) Ford Otosan’ın net esas faaliyet karı, geçen yılın aynı dönemine göre, %118,6 oranında artarak yaklaşıl 212 milyon TL olmuştur.
Ford Otosan’ın ilgili dönemde esas faaliyetlerden diğer gelir ve giderlerine bakıldığında, esas faaliyetlerden diğer gelirlerin büyük ölçüde kur farkı gelirleri nedeniyle yıllık bazda %23,4 oranında geri çekildiği, esas faaliyetlerden diğer giderlerinin ise kur farkı giderlerinde azalış yaşanmasına karşın vadeli alımlar nedeniyle oluşan finansman gideri kaynaklı olarak, 2015/03 döneminde, geçen yılın aynı dönemine kıyasla, %32 oranında artış kaydettiği görülmektedir.
Bu gelişmelerle esas faaliyetlerden diğer gelir ve gider dengesinin 2014/03 döneminde gelirler lehine verdiği 21,3 milyon TL’lik bakiyenin 2015/03 döneminde ise 3,6 milyon TL’ye gerilemesi neticesinde şirket 2015 yılı ilk çeyrekte %119 artan net esas faaliyet karına karşın faaliyet karını ise görece daha düşük bir oranda %82,3 oranında artırarak 215,6 milyon TL seviyesine yükseltmiştir.
Şirketin finansal gelir ve giderleri dikkate alındığında ise; hem gelirler hem de giderler kalemlerinde, kur farkı kaynaklı olarak, sırasıyla %28 ve %41 oranında geri çekilmeler yaşandığı görülmektedir. Kur farkı kaynaklı finansal giderlerde gelirlere kıyasla daha yüksek oranlı bir düşüş olması da şirketin karlılık yapısını desteklemiş ve Ford Otosan 2015 yılı Ocak-Mart döneminde, geçen yılın aynı dönemine kıyasla %212 oranında artışa işaret edecek şekilde, 188,3 milyon TL vergi öncesi dönem karı açıklamıştır.
Ertelenmiş vergi gelirleri de (51,4 milyon TL) dikkate alındığında şirketin 2015 yılı birinci çeyrek net dönem karı 232.181.474 TL olarak gerçekleşmiştir ki bu da yıllık bazda %14,6 oranında artışa denk gelmektedir. Faaliyet karı ve vergi öncesi kardaki yüksek artış oranlarına karşılık net dönem karı artış oranının görece sınırlı kalması da 2014/03 dönemindeki 148,5 milyon TL’lik ertelenmiş verginin 2015 yılının aynı döneminde 51,4 milyon TL olarak gerçekleşmesinden kaynaklanmaktadır.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!