Ford Otosan Hisse Yorumu
ÖNERİ: TUT
– Şirket için, olumlu gelişmelerin fiyatlara büyük oranda yansıdığı düşüncemize ve İNA ile çarpan karşılaştırması yöntemlerini uyguladığımız modelimize dayanarak tavsiyemizi “TUT” ve hedef fiyatımızı TL 39,89 olarak güncelliyoruz. Fiyatlama modelimizde risksiz getiri oranını %11, piyasa risk primini ise %5,5, sonsuz değer büyümesini ise %3 olarak belirlemiş bulunuyoruz.
– Türkiye Otomotiv Pazarı’nda özellikle Ticari Araç segmentinde dominantlığını yıllardır sürdüren Ford Otosan, ihracat odaklı stratejisi ve bu alanda sektörünün öncüsü oluşu, Euro kullanmayan ülkeler de dahil olmak üzere tüm ihracat anlaşmalarının Euro bazlı olması ve bunun doğal bir hedge sistemi yaratması, yüksek seviyede nakit akışına bağlı olarak düzenli temettü dağıtan ve son 3 yıldır giderek artan temettü verimi ve hisse başına kâr tutarı, Avrupa sektör ortalamasına kıyasla yüksek kapasite kullanım oranına sahip olmasına bağlı olarak düzenli olarak artan brüt kârlılık ve FAVÖK marjı ile beğenimizi kazanıyor.
– Transit ailesinin hem yurtiçi hem yurtdışında kabullenilmiş olan olumlu algısına paralel olarak piyasaya sürülen alt model çeşitliliği, son yıllarda özellikle Transit Custom modelinin yarattığı itici güç, Ford markasının Avrupa pazarında lider konumda oluşu ve Ford Avrupa talebinin 70%’ten fazlasını karşılıyor oluşu, Otomotiv Pazarı’nın olgunlaşmış olduğu ülkelerde dahi tüm pazarlarda görülen yüksek büyüme oranları ise diğer katalizörler olarak büyümenin sürdürülebilir olduğunu gösteriyor.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!