1Ç17 Finansal Sonuçlar Olumlu
Potansiyel Getiri: %7
Net kar ve FVAÖK beklentilerden iyi
Ford Otosan 1Ç17 finansal sonuçlarında piyasa beklentisi olan 265mn TL ve bizim beklentimiz olan 234mn TL’nin üstünde 272mn TL olarak açıklamıştır. Beklentimiz ve gerçekleşen arasındaki farkın büyük bir kısmı daha iyi bir satış geliri ve daha düşük gerçekleşen operasyonel giderlerden kaynaklanmaktadır.
Bu çeyrekte özellikle iç pazar satış hacminde yaşana %18 daralma, yüksek ihracat adetleri, ürün miksindeki değişim, fiyatlama stratejisi, yüksek ihracat rakamları satış daralmasının olumsuz etkisini bertaraf etmiştir. Operasyonel tarafta ise maliyet kontrolü devam etmiş burada beklentilerden iyi bir maliyet gerçekleşmiştir.
Ford Otosan 1Ç17’de piyasa beklentisi ve bizim beklentimizin üstünde 437mn TL FVAÖK kaydetmiştir. Şirket bu çeyrekte de maliyetlerine odaklanmaya devam etmiştir. Ford Otosan, dövizdeki dalgalanmaların olumsuz etkisine karşı fiyatlama stratejisine odaklanmış ortalama fiyatlarda Euro bazında bir bozulma görülmemiştir. Bu çeyrekte FVAÖK marjı da %8.1 olarak açıklanmıştır.
Yurtiçi pazar satışları daralırken yurtdışı pazar satışları bu çeyrekte rekor kırmıştır.
Ford Motor Co. 1Ç17’de Avrupa ticari araç pazarında satışlarını %9 artırarak %13.9 payla liderliğini sürdürmüştür. Bu yüksek performansa bağlı olarak Ford Otosan’ın ihracat adetleri yıllık %6 artarak 75,799 adet olurken, çeyreksel bazda en yüksek ihracat hacmine ulaşmıştır. Bu dönemde kapasite kullanım oranı da yüksek seyretmiş ve %89 seviyesine gerçekleşmiştir.
Ford Otosan 2017 ihracat ve üretim beklentilerini yukarı yönlü revize etmiştir.
İç pazar büyüklüğü 850-900bin araç aralığında ve yatırım harcamaları 180-200mn Euro aralığında tutulurken, ihracat satışları 10bin adet artırılarak da 280-290bin aralığına revize edilmiştir.
Finansal sonuçların piyasa etkisi olumludur
Satış gelirleri, FVAÖK ve net kar piyasa beklentisinin üstünde geldiği için sonuçların hisse etkisini olumlu olarak değerlendiriyoruz. Ford Otosan bugün saat 14:00’te bir analist toplantısı düzenleyecektir.
Rapora ulaşmak için tıklayınız.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!