FİNANSAL GÖRÜNÜM -FROTO
Potansiyel Getiri: 7.85%
Ford Otosan satış gelirlerini 2017/1Ç’te %28,90 oranında artırdı.
Ford Otosan’ın 2017 yılının ilk üç aylık döneminde satış gelirleri 2016/1Ç’e göre %28,90 oranında artış göstererek 4,19 milyar TL’den 5,39 milyar TL’ye ulaşmıştır. Yurt içi satışları %4’lük bir artışla 1,13 milyar TL; yurt dışı satışları ise %38’lik bir artışla 4,26 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Satış gelirlerinde yaşanan artışta, 75.799 adet ihracat rakamı ile bir çeyrekte tarihsel olarak en yüksek adede ulaşılması, euro’nun 2016/1Ç’e göre Türk Lirası karşısında yaklaşık %24 değer kazanması ve yurt içi satışlardaki satış miksinin değişmesi (ticari araç ve kamyon satışının artması) etkili olmuştur.
Satış gelirlerindeki büyüme ve esas faaliyetlerden diğer gelir/gider dengesindeki iyileşme faaliyet kârını olumlu etkilemiştir.
Ford Otosan’ın brüt kârı 2017/1Ç’te bir önceki yılın aynı dönemine göre %18,71’lik bir artış göstermiş ve 552,31 milyon TL rakamına ulaşmıştır. Yaşanan artışta satış gelirlerindeki güçlü büyüme etkili olurken, SMM/Satışlar oranının %89,76 (2016/1Ç: %88,88) seviyesine yükselmesi brüt kârda yaşanan artışı sınırlamıştır. Esas faaliyetlerinden diğer gelir/gider dengesi, 2017 yılının ilk çeyreğinde 2016/1Ç’e göre ticari alacak ve borçlara ilişkin kur farkı gelirindeki artışın etkisiyle 26,07 milyon TL iyileşme göstermiş ve 2017/1Ç’te 11,14 milyon TL olmuştur. Esas faaliyetlerinden diğer gelir/gider dengesinde yaşanan iyileşme esas faaliyet kârını destekleyen bir gelişme olurken, Ford Otosan’ın esas faaliyet kârı 2017/1Ç’te %39,32’lik artışla 330,23 milyon TL, FAVÖK rakamı 448,21 milyon TL ve FAVÖK marjı %8,31 olarak gerçekleşmiştir. (2016/1Ç esas faaliyet kârı: 237,04 milyon TL, FAVÖK 347,45 milyon TL; FAVÖK marjı: %8,30)
FROTO 2017 yılının ilk çeyreğinde net kârını %34,09 oranında arttırmıştır.
Finansman gelir/gider dengesinde kur farkı giderlerindeki artış nedeniyle yaşanan yaklaşık 25 milyon TL’lik bozulma net kârdaki artışı baskılayan bir gelişme olmasına karşın, Ford Otosan 2017/1Ç’te 272,27 milyon TL ana ortaklık net kârı açıklamış ve net kâr marjı %5,05 olmuştur. 2016 yılının ilk çeyreğinde ise şirketin ana ortaklık net kârı 203,05 milyon TL, net kâr marjı da %4,85 oranında bulunmaktaydı. Şirketin pay başına kazancı 0,78 Kuruş olmuştur. (2016/1Ç: 0,58 Kuruş)
Sonuç:
2017 yılının ilk çeyreğinde satış gelirlerindeki güçlü artış kâr rakamlarına olumlu yansımış ve finansal görünümdeki pozitif seyir devam etmiştir. Şirketin 2017 yılı için beklentilerinde; planlanan ihracatın artış göstermesi, Avrupa ticari araç pazarındaki büyüme, ihracattaki başarıların sürmesi nedeniyle tahminlerimizde yukarı yönlü revizeler yapmış bulunmaktayız. Yaptığımız revize tahminler sonrasında kararımızı “Endekse Paralel Getiri” olarak koruyor ve hedef fiyatımızı 40,90 TL’den 42,60 TL’ye yükseltiyoruz.
Raporun tamamı için tıklayın.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!