Tahvil ve Bono Piyasası
Aralık ayı enflasyonu %1,03 ile beklentilerin oldukça altında gerçekleşti, yıllık %44,4. Alt detaylara bakıldığında gıda enflasyonu ve hizmet enflasyonundaki yumuşama Aralık ayında da devam ettiği görülüyor. Bu bağlamda TCMB hizmet enflasyonundaki yumuşamanın yardımıyla 23 Ocak’taki PPK toplantısında 150- 250 baz puan arası bir faiz indirimine imkan verebileceğini düşünüyoruz. TÜFE enflasyonunun ilk çeyrek sonunda %37-38, ilk yarıyıl sonunda ise %33-35 seviyelerine gerileyebileceğini düşünüyoruz.
Bu süreçte, TCMB’nin politika faizini mevcut enflasyonun 300-400 bazpuan üzerinde bir ex-post reel faiz vererek belirleyebileceğini düşünmeye devam ediyoruz. Enflasyon verisi sonrası tahvil fiyatlarında karışık seyir görüldü. 10 yıllık uzun vadeli hazine tahvil faizi 5 baz puan artarak 28,61’e yükselirken 2 yıllık kısa vadeli hazine tahvil faizi 4 baz puan düşüşle 39,97’e geri çekilerek günü tamamladılar.
Kaynak: Gedik Yatırım Günlük Bülten
