Günümüzde enflasyon sorunları nedeniyle bazı önemli merkez bankaları agresif şekilde faizleri yükseltiyor. Bu durum, “faiz arbitrajı” olarak da bilinen bir strateji olan “carry trade” konusunu konuşmak için uygun bir zaman sunuyor.
Bu yazı, faiz arbitrajının ne olduğunu ve nasıl çalıştığını daha anlaşılır bir şekilde ele alacak. Ayrıca, forex tarihinde en popüler carry trade işlemlerinden birini ve bu stratejiyi uygularken dikkate almanız gereken riskleri tartışacağız.
Faiz Arbitrajı Nedir?
Faiz arbitrajı, bir yatırımcının düşük faizli bir para birimini ödünç alıp yüksek faizli bir para birimini satın alarak faiz farkından kar etmeye çalıştığı bir stratejidir. Örneğin, bir bankadan düşük faizle borç alırsınız ve bu parayla yüksek faizli bir yatırım yaparsınız. Faiz farkı sizin karınız olur. Bu, faiz arbitrajının temel mantığıdır.
Faiz Arbitrajı Forex Piyasasında Nasıl Çalışır?
Forex piyasasında, faiz arbitrajı en basit haliyle faiz oranları arasındaki farkı kullanarak kazanç elde etmek anlamına gelir. Yüksek faizli bir para birimini satın alıp düşük faizli bir para birimini satarsınız. Her gün bu pozisyonu taşıdığınızda, aradaki faiz farkı hesabınıza kredi olarak yansır. Bu fark, pozisyonunuzun yönüne bağlı olarak hesabınıza eklenecektir.
Bu strateji, faiz oranları arasındaki farkın kullanıldığı forex piyasasının en eski stratejilerinden biridir. Ancak, faiz arbitrajı yaparken dikkat etmeniz gereken bazı riskler vardır.
Faiz Arbitrajında Dikkat Edilmesi Gerekenler
Faiz arbitrajı yaparken karşılaşabileceğiniz en büyük risk, döviz kurlarının belirsizliğidir. Eğer düşük faizli para birimi aniden faiz oranını düşürürse, o para biriminin değeri düşebilir. Bu durumda büyük kayıplar yaşayabilirsiniz. Bu nedenle, faiz arbitrajı yaparken sadece faiz oranlarına değil, aynı zamanda ekonomik faktörlere de dikkat etmelisiniz. Bir ülkenin ekonomik görünümü olumsuzsa, merkez bankası faiz oranlarını düşürebilir ve bu da o para biriminin değerini düşürebilir.
Ayrıca, faiz arbitrajı yaparken kaldıraç kullanıyorsanız, büyük piyasa hareketlerine karşı korumasız olabilirsiniz. Piyasa beklenmedik bir şekilde hareket ederse, marj çağrıları ve pozisyon otomatik olarak kapanabilir. Bu da büyük kayıplara yol açabilir.
Son olarak, forex piyasasındaki faiz arbitrajı şu anda zor olabilir. Çünkü birçok broker, majör para birimleri üzerinde pozitif swaplar sunmuyor. Bu nedenle, egzotik para birimleri üzerinde faiz arbitrajı yapmayı düşünen işlemciler, büyük dalgalanmalara ve yüksek maliyetlere hazır olmalıdır.
küresel piyasalar ve ekonomiler hala 2008 küresel krizinden tam olarak toparlanmış değil. Büyük ve çapraz para birimi çiftleriyle carry trade yapmak şu anda çok zor, çünkü çoğu broker artık ana para birimlerinde pozitif swaplar sunmuyor. Örneğin TCMB faizleri düşük tuttuğunda birçok aracı kurum TL’ye kısa pozisyon (düşünce kazanmaya iddiaya girme) açmayı kapatmıştı.
Türk Lirası’ndaki faiz oranları, Amerikan Doları’ndaki faiz oranlarına kıyasla düşük olduğundan, yatırımcılar daha yüksek faiz getirisi sağlamak amacıyla Dolar’a geçtiler. Bu talep azalması, Türk Lirası’nın değerini düşürdü. Sonra MB faizleri yukarı çekti ve birçok döviz kuru yatırımcısı TL’ye karşı pozisyon açmaktan korktu.
https://www.tradingview.com/x/dyClTaPt/
Grafik TradingView’den
EURUSD paritesinin teknik analizi şu şekilde görünüyor:
Ortalama Yönlü Endeks (ADX): 14 periyotluk ADX değeri 11.34 olarak bulunuyor. Bu düşük değer, paritede güçlü bir trendin olmadığını gösteriyor.
Hareketli Ortalama (10): 10 periyotluk basit hareketli ortalama 1.0876 olarak bulunuyor. Bu hareketli ortalama, “Strong Sell” (Güçlü Sat) olarak değerlendirilmiş.
RSI (14): Göreceli Güç Endeksi değeri 42.86 olarak bulunuyor. 30 seviyesi altı aşırı satım, 70 seviyesi üstü aşırı alım sinyali olarak kabul edilir.
Trend Analizi:
EUR/USD paritesinin 1 aylık trend analizine bakarsak, paritenin yaklaşık %0.04 oranında artış gösterdiğini görüyoruz. Haftalık bazda ise yaklaşık %0.96 oranında değer kaybettiği görülüyor.
EUR/USD paritesi üzerine yapılan analizlerde, teknik göstergelerin aşırı satım bölgesine yaklaştığı ve trendin zayıf olduğu görülmektedir. 1.08 ‘de güçlü destek görünmektedir.
TradingView aynı zamanda geniş bir veri ve bilgi yelpazesi sunar ve analitik araçlar içerir: Örneğin, Ekonomik Takvim, faiz kararları veya GSYİH açıklamaları gibi önemli ekonomik olayları görüntüler ve tüccarların işlem yaptıkları piyasaları etkileyebilecek unsurlar hakkında bilgi sahibi olmalarına yardımcı olur. Bilgilendirilmek, emtia ticareti için kritiktir: birçok tüccar stratejilerini XAUUSD etrafında oluşturur ve altın fiyatını takip etmek için kapsamlı grafikler ve analiz araçlarına ihtiyaç duyar.
Sonuç olarak, faiz arbitrajı yapmak potansiyel olarak karlı olabilir, ancak dikkatli olunması gereken riskler içerir. Bu stratejiyi uygulamadan önce dikkatli bir şekilde araştırma yapmalı ve riskleri değerlendirmelisiniz.
Okan Özdemir