Ereğli Demir Çelik Hisse Yorumu
Fiyat (TL) 4.31
Hedef Fiyat (TL) 4.90
Yükseliş Potansiyeli 14%
Hisseyi neden beğeniyoruz? Yassı çelik talebinin güçlü gitmesi, düşük hammadde fiyatları ve zayıf TL şirket için olumlu. Her ne kadar Türkiye çelik 2013’e göre düşüş gösterse de üretimdeki gerileme elektrik ark ocaklarından geliyor. Yüksek ürün kalitesi ve zamanında teslimat entegre tesislerin (Erdemir, Kardemir) üretimini destekleyen faktörler olarak önce çıkıyor. Çelik fiyatlarındaki düşüşün olumsuz etkisini, hammadde fiyatlarının gerilemesi ve zayıf TL’nin dengeleyeceğini düşünüyoruz. Bu sayede orta vadede ciddi bir marj daralması beklemiyoruz. Erdemir 2014 yılında 732mn Dolar net kar açıkladı. Temettü konusunda henüz bir açıklama yapılmadı. Biz 2014 net karının yaklaşık %90’ının temettü olarak dağıtmasını bekliyoruz. Temettü verimini %10 olarak hesaplıyoruz.
Potansiyel Katalistler
Yüksek temettü dağıtım oranı açıklanması
Riskler
ArcelorMittal’in elindeki %12’lik hissesini satma ihtimali hisse üzerinde baskı oluşturmaya devam etmekte
Değerleme
Erdemir için 4.9TL hedef fiyatımız %14 yükseliş potansiyeline işaret etmektedir
Oyak Yatırım Şubat Ayı Model Portföyü raporunun tamamı için tıklayın.
TÜM HİSSE YORUMLARI İÇİN TIKLAYIN!