EREGL / Ereğli Demir Çelik 2021 1. çeyrek Bilanço Analizi
Şirket, 1Ç21 döneminde 2,6 mlr TL net kâr açıkladı
Ereğli Demir Çelik (EREGL) 1Ç21 döneminde 2.617 milyon TL net kar açıkladı. Net kar yıllık %771 arttı. Ortalama piyasa beklentisi 2.214 milyon TL net kar geleceği yönündeydi. Bu açıdan bakıldığından beklentilerden %18 kadar pozitif sapma oldu. Net kar bir önceki çeyreğe göre %41 arttı. Net kardaki olumlu sapmada cirodaki güçlü artış ve vergi gelirlerinin net karı törpülemesine karşın finansman gelirlerinin artması etkili oldu. Net kar marjı yıllık bazda 20,3 puan artış göstererek %25,0 seviyesinde gerçekleşti.
Satış gelirleri yıllık bazda %64 artış gösterdi
1Ç21 döneminde satış gelirleri, yıllık %64 artış göstererek 10,5 milyar TL’ye yükseldi. Bir önceki çeyreğe göre satış gelirleri %3 arttı. Yurt içi demir çelik satışları yıllık %63 artarak 8.981 milyon TL’ye ulaştı. Yurt dışı demir çelik satışları ise yıllık olarak %70 artışla 1.199 milyon TL oldu. Brüt kar yıllık %316,3 artışla 3,7 milyar TL olurken, brüt kar marjı yıllık 21,2 puan artışla %34,9 seviyesinde gerçekleşti. Dolar bazında yıllıklandırılmış satışlar 1Ç21 döneminde 4.946 milyon $ seviyesinde gerçekleşti. Bu hızla devam edilirse şirket dolar bazında satışlarını 2014 yılı öncesi olan 5.5 milyar $ baremine taşıyabilir.
FAVÖK 3,9 milyar TL oldu
FAVÖK yıllık bazda %283 artış gösterirken, çeyreksel bazda %43,5 artış gösterdi ve 3,9 milyar TL oldu. FAVÖK marjı da yıllık 21,0 puan artışla %36,8 seviyesinde gerçekleşti. Bir önceki çeyrekte %26,6 FAVÖK marjı elde edilmişti. Ton başına FAVÖK 2019 yılı 4Ç’den bu yana yükselen eğilimini sürdürüyor. 2020 yıl sonunda 144 USD/ton olan FAVÖK 1Ç21’de 250 USD/ton seviyeni ulaşmışmış.
Net nakit pozisyonu azalıyor
2020 yılının aynı döneminde 4,9 milyar TL net nakdi bulunurken bir önceki çeyrek 7,0 milyar TL net nakdi bu dönemde 203,5 milyon TL net nakdi gerçekleşti. Net borç/FAVÖK rasyosu ise 0,0 seviyesinde gerçekleşti. 31 Mart 2021 itibariyle şirketin 4,1 milyar TL döviz açığı bulunmaktadır.
Şirketin nakit değerleri azaldı
Şirketin nakit değerleri 2020 yıl sonuna göre 5,3 milyar TL azalarak 8,2 milyar TL oldu. İşletme faaliyetlerinden 2,4 milyar TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 3,0 milyar TL nakit çıkışı olurken finansman faaliyetlerinden 5,6 milyar TL nakit çıkışı oldu. Ereğli’nin net borç pozisyonu bulunmuyor. Şirket nakit konumunda. 2020 yılı son çeyrekte 6.982 milyon TL net nakit pozisyon 1Ç21 döneminde 203.5 milyon TL oldu.
Kaynak: İntegral Yatırım