EREGL 3Ç14 Finansalları
Net kar beklentilerin üstünde geldi. Ereğli Demir Çelik 3Ç14?te 437 milyon TL kar açıklarken, bu rakam 408 milyon TL olan piyasa beklentisinin ve 382 milyon TL olan bizim beklentimizin üzerinde gerçekleşti. Satış gelirleri 2,945 milyon TL olan beklentimize paralel gelerek yıllık bazda %37 artışla 2,951 milyon TL oldu (piyasa bekl.: 2,802 milyon TL). Satış hacmindeki yıllık bazdaki güçlü artış (geçen sene aynı dönemde İsdemir?deki grev nedeniyle üretim hacmi gerilemişti), güçlü satış gelirlerini beraberinde getirdi. FAVÖK ise yıllık bazda %46 artarak 673 milyon TL olurken (Piyasa Bek.: 613mln TL, YF: 610mln TL), 3Ç13?te 21.4% olan FAVÖK marjı yüksek satış hacmi ve düşen hammadde fiyatları sayesinde 3Ç14?te 22.8%?e yükseldi.
Satış hacmi yıllık bazda %31 arttı. Satış hacmi 3ç14?te yıllık bazda %31 artışla 2,087 ton olurken, 3Ç13?te hacim İsdemir?deki grev üretimde sert daralmaya (3Ç13: 1,591 ton) yol açmıştı.
Satış fiyatları çeyreksel bazda hafif artış gösterdi. Yıllık bazda ton başına 590 ve 785 dolar düzeyinde kabaca yatay kalan sıcak haddelenmiş ürün ve soğuk haddelenmiş ürün fiyatlarına karşın, çeyreksel bazda soğuk haddelenmiş ürün fiyatlarında %11?lik artış ve sıcak haddelenmiş ürün fiyatlarında ise %1?lik artış oldu.
Serbest nakit akımları 3Ç14?te pozitife döndü. 2Ç14?te 2,5 milyar TL olan Erdemir?in net borcu 1,6 milyar TL?ye düşerken, 12 aylık net borç/FAVÖK oranı 0.7x?e geriledi (2Ç14?te 1.1x idi). Güçlü FAVÖK rakamı ve yatay kalan çalışma sermayesi ihtiyacı 3Ç14 sonuçlarını pozitif etkiledi. Şirket 508 milyon TL pozitif serbest nakit akımı yaratırken, 2Ç14?te serbest nakit akımı negatif 437 milyon TL ve 3Ç13?te negatif 18 milyon TL idi.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!