Ereğli Demir Çelik (BİRAZ OLUMLU; öneri: NÖTR; 12 aylık hedef fiyat: 4,90 TL)
3Ç14’de 437mn TL ile CNBCe konsensüs tahmini olan 408mn TL’nin biraz üstünde, bizim tahminimiz olan 431mn TL’ye paralel kar açıkladı. Ciro beklentiler doğrultusunda gerçekleşirken, VAFÖK biraz yukarı gerçekleşti. Tahminlerimize düzeltmeler yaptıktan sonra 12 aylık hedef fiyatımız 4,43 TL’den 4,90 TL’ye yükseldi, ancak NÖTR önerimizi koruyoruz.
‐ 3Ç14 ciro 2.951mn TL ile yıllık bazda %37, çeyrek bazda %9 büyüme gösterdi. Burada 3Ç13’deki grev nedeniyle 1 aylık üretimi durması etkili oldu.
‐ 3Ç14 VAFÖK 689mn TL ile yıllık bazda %49, çeyrek bazda %29 büyüdü. Düşen hammadde maliyetleri etkili oldu.
TÜM BİLANÇO ANALİZLERİ İÇİN TIKLAYIN!